投資者在準備迎接本週四的歐洲中央銀行會議時，不僅要關注利率的設定，還應密切關注本週發佈的多項經濟報告，以便評估貨幣政策的走向。

由於與美國的貿易關係仍不明朗，官員們將繼續仔細審視新的聲明和新聞稿，尋找歐元區應對唐納德·特朗普和其他地緣政治衝擊的重複關稅威脅的計劃跡象。

跨大西洋關係的不確定性為歐元區的經濟增長前景投下陰影。華盛頓的每一份聲明都受到仔細檢視，每個字詞都被斟酌，尋找潛在的意圖。歐洲領導人被迫在保護自身利益和避免全面貿易戰之間尋找平衡，貿易戰的後果可能會十分嚴重。在這種情境下，歐洲央行面臨艱難的任務：一方面，它必須透過寬鬆的貨幣政策支持經濟增長；另一方面，必須防止通脹上升和歐元貶值。歐洲各國政府也面臨著在結構改革、基礎設施投資和支持創新等方面的複雜決策。

從信用調查到七月商業活動的初步估算，新報告不太可能阻止官員們在一年來首次暫停降息。然而，這些數據將有助於決定是否需要進一步的措施，可能在九月的下次政策會議上出台，或者是否貨幣寬鬆週期已經結束。數據不太可能使天平傾向於再次的臨時降息，但任何經濟進一步疲弱的跡象都可能為未來保持寬鬆政策的可能性增添理由。

在八次四分之一點的調整將存款利率帶至2%後，歐洲央行行長Christine Lagarde上月表示，降息週期接近尾聲。官員們相信，他們準備充分，可以承受來自特朗普政策的不確定性上升，因為當前的利率處於中性水平——既不限制也不刺激經濟活動。

利率影響的最終衡量標準來自於歐洲央行的季度銀行貸款調查。此前，銀行報告，由於風險上升，信貸標準有所收緊。然而，執行委員會成員Isabel Schnabel表示，最新調查顯示出刺激效應，因為借貸成本下降推動了住房貸款的需求。

最近一次會議後，決策者的評論揭示了管理委員會內對經濟前景關注程度的不同。法國央行行長Francois Villeroy de Galhau指出，增長逆風和通脹長期超過2%的風險表明對進一步降息持開放態度。德國IMK經濟研究所的貨幣政策專家Silke Tober表示，目前的降息不足以抵消經濟疲弱，特別是在今年歐元升值的情況下。

然而，其他官員強調了企業和家庭的韌性。

無論如何，降息週期的結束可能在短期內支持歐元，幫助其在最近幾周觀察到相當大幅度的修正後，對美元回升。

就當前歐元/美元的技術面來看，買家現在需要專注於重新奪回1.1655水平。只有這樣才能向1.1690測試邁進。從這裡起，歐元兌美元可以攀升至1.1720，儘管沒有大型市場參與者的支持，實現這一點將頗具挑戰。最遠的目標將是1.1770高位。在下跌的情況下，預計將在1.1615附近出現大量買盤活動。如果那裡沒有支持，最好等待1.1580以下的突破或在1.1560考慮長倉。

至於當前英鎊/美元的技術面，英鎊買家需要突破最近的阻力位1.3442。只有這樣才能打開向1.3481的通道，然而，要突破那個水平可能會十分困難。最遠的目標是1.3532。在下跌的情況下，空頭將嘗試重新掌控1.3405。如果他們成功突破該區間，將大大削弱多頭的地位，把英鎊/美元推向1.3368低點，並有可能達到1.3336。