คู่สกุลเงิน EUR/USD ได้เคลื่อนที่อย่างช้า ๆ หลังจากการเคลื่อนไหวของราคาระยะหลัง ๆ ในช่วงสองวันที่ผ่านมา ฝั่งขาลงได้ทดลองทดสอบแนวต้านราคานี้อย่างแข็งขัน (โดยราคาต่ำสุดเมื่อวันพุธคือ 1.1470) แต่ไม่ประสบความสำเร็จ ทุกครั้งที่ราคาเข้าใกล้ระดับ 1.1480 การเคลื่อนไหวขาลงก็จะเสียแรงซื้อ และผู้ซื้อฝั่ง EUR/USD ก็จะเข้านำ สุดท้ายแล้ว คู่สกุลเงินนี้ได้เคลื่อนออกจากโซนราคาตัวเลข 14 และยืนอยู่เหนือระดับเป้าหมาย 1.1500
คำถามตามมาคือ: เรากำลังเผชิญกับการปรับฐาน หรือการกลับตัวของแนวโน้มกันแน่?
ก่อนอื่นสิ่งที่ควรสังเกตคือ ดอลลาร์ไม่ได้สนใจรายงานเศรษฐกิจมหภาคในวันพุธ อย่างไรก็ตาม รายงานของ ADP เผยให้เห็นการเพิ่มขึ้นของงาน 42,000 ตำแหน่งในภาคเอกชนของสหรัฐฯ ตัวเลขนี้ไม่เพียงแต่หลุดพ้นจากเขตแดนลบ (มีการลดลงของงาน 29,000 ตำแหน่งในเดือนกันยายน) แต่ยังมากกว่าที่คาดการณ์ไว้ (คาดการณ์ (+30,000)) ดัชนีอีกตัวหนึ่งคือ ดัชนีกิจกรรมบริการของ ISM ก็เผยแพร่ในแถบเขียวเช่นกัน โดยเพิ่มขึ้นเป็น 52.4 จากที่คาดว่าจะเติบโตขึ้นเป็น 50.8 ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในรอบแปดเดือน
แล้วทำไมผู้เข้าร่วมตลาดถึงตอบโต้รายงานเหล่านี้อย่างเย็นชา? ท้ายที่สุดแล้ว รายงานเหล่านี้ทำให้แรงขับของแนวโน้มขาลงอ่อนลง ทำให้ผู้ซื้อสามารถกลับมาเริ่มต้นได้อีกครั้ง อะไรคือจุดด้อยของพวกมัน?
มีจุดด้อยที่สำคัญอยู่ด้วย ตัวอย่างเช่น ตัวเลข ADP แสดงให้เห็นว่าตลาดแรงงานของสหรัฐฯ ไม่อยู่ในสภาพที่ดีที่สุด ผลลัพธ์ของ 42,000 นั้นอ่อนแอ (เมื่อเปรียบเทียบกับปีก่อนหน้าในเดือนตุลาคม 2024 รายงาน ADP แสดงให้เห็นการเติบโตของงานเกี่ยวกับภาคเอกชนที่ 240,000) นอกจากนี้ การเติบโตมุ่งเน้นไปที่ไม่กี่ภาคธุรกิจและบริษัทใหญ่ ในขณะที่บริษัทขนาดกลางและขนาดเล็กกำลังปลดพนักงานหรือไม่ได้จ้างพนักงานใหม่ แสดงให้เห็นว่ากิจกรรมทางเศรษฐกิจมีการกระจายที่ไม่เท่ากัน ส่วนองค์ประกอบค่าจ้างในรายงานก็ด้อยกว่าความคาดหวัง: การเติบโตของค่าจ้างไม่ได้เร่งตัวขึ้น ลดแรงกดดันในตลาดแรงงาน
ดัชนีกิจกรรมบริการของ ISM ก็มีข้อบกพร่องเช่นกัน แม้ว่าตัวเลขหลักจะสูงที่สุดในรอบแปดเดือนที่ 52.4 แต่อย่างไรก็ตาม ดัชนีการจ้างงานยังคงต่ำกว่า 50 คะแนน ซึ่งบ่งชี้ถึงการหดตัว ที่ 48.2 ในเดือนตุลาคม การเติบโตการจ้างงานที่อ่อนแอในภาคการบริการ (ซึ่งเป็นสำคัญต่อตลาดแรงงาน) เพิ่มความเสี่ยงของการชะลอตัวของการเติบโตเศรษฐกิจ
เรายังคงอาจจำได้ถึงดัชนีการผลิตของ ISM ที่เผยแพร่ในสหรัฐฯ เมื่อวันจันทร์ ดัชนีเศรษฐกิจมหภาคที่สำคัญนี้ลดลงไปที่ 48.7 ต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 49.4 ในสองเดือนก่อนหน้านี้ ดัชนีนี้แสดงให้เห็นแนวโน้มขึ้น แต่ในเดือนตุลาคมตกไปอยู่ในเขตแดง สะท้อนสถานการณ์ในภาคการผลิตที่แย่ลง ดัชนีนี้อยู่ในโซนหดตัวเป็นเวลาสิบเดือนติดต่อกัน ตั้งแต่เดือนมีนาคมของปีนี้
รายงาน ADP และดัชนี ISM ไม่ได้ "เขียนใหม่" ภาพพื้นฐานเกี่ยวกับคู่สกุลเงิน EUR/USD ผู้ค้าไม่ยุติการตั้งสมมติฐานว่าธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) อาจลดอัตราดอกเบี้ยลง 25 จุดที่ประชุมธันวาคม โอกาสของสถานการณ์นี้ ตามข้อมูลของ CME FedWatch ประเมินไว้อยู่ที่ 70%
ในความคิดเห็นของฉัน ชะตากรรมของการประชุมธันวาคมจะถูกตัดสินโดยรายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตร (NFP) แต่เป็นที่ทราบกันดีว่า เนื่องจากการปิดตัวที่ยังคงดำเนินอยู่ รายงาน NFP (รวมถึงรายงานอย่างเป็นทางการอื่น ๆ นอกจาก CPI) ไม่เปิดให้เผยแพร่
นักวิเคราะห์หลายคนประเมินว่าการปิดตัวของปี 2025 ซึ่งกลายเป็นการปิดตัวที่ยาวนานที่สุดในประวัติศาสตร์ของสหรัฐฯ อาจสิ้นสุดกลางเดือนพฤศจิกายน — หมายความว่าหากไม่เช่นนั้น ทั้งสองพรรค ทั้งพรรครีพับลิกันและพรรคเดโมแครต จะต้องสูญเสียการเลือกตั้ง ผู้เชี่ยวชาญบางแหล่งไม่เห็นด้วยกับแนวโน้มที่มองโลกในแง่ดีเหล่านี้ โดยอ้างว่าความสูญเสียการเลือกตั้งจะเกิดขึ้นที่พรรครีพับลิกันเท่านั้น โดยอิงตามผลการเลือกตั้งในนิวยอร์ก นิวเจอร์ซีย์ และเวอร์จิเนีย ที่สมาชิกพรรคเดโมแครตชนะด้วยชัยชนะอย่างชัดเจน ผลลัพธ์ดังกล่าวอาจสนับสนุนให้วุฒิสภาจากพรรคเดโมแครตก่อกวนขัดขวางการริเริ่มของทำเนียบขาวต่อไป โดยเฉพาะในเรื่องงบประมาณ
ข้อสงสัยยังคงมีอยู่และด้วยเหตุนี้ จึงยังคงมี "ช่องว่างข้อมูล" ขณะที่ผู้ขายคู่เงิน EUR/USD ต้องการการสนับสนุนข้อมูลเพิ่มเติมเพื่อทะลุผ่านระดับสนับสนุนที่ 1.1480 การโจมตีที่ล้มเหลวเพื่อทำลายราคานี้ทำให้ผู้ซื้อสามารถกลับมาริเริ่มและจัดเก็บแรงกระตุ้นกระทบได้ การยืนยันการกลับตัวของแนวโน้มจะสามารถทำได้ก็ต่อเมื่อผู้ซื้อ EUR/USD เห็นรายงาน NFP ที่น่าพอใจ
ปัจจุบัน คู่เงินกำลังทดสอบระดับความต้านทานระหว่างที่ 1.1530 ซึ่งสอดคล้องกับเส้นบนของตัวบ่งชี้ Bollinger Bands บนกราฟสี่ชั่วโมง หากผู้ซื้อทะลุผ่านระดับนี้ ได้สำเร็จ จะมีเป้าหมายการเคลื่อนที่ไปข้างหน้าที่ระดับ 1.1570 (เส้น Tenkan-sen บนกราฟรายวัน) และ 1.1590 (ขอบล่างของกลุ่ม Kumo บน H4 และเป็นเส้นกลางของ Bollinger Bands บน D1)
