यूरो-डॉलर जोड़ी ने ट्रेडिंग सप्ताह की शुरुआत अपेक्षाकृत शांतिपूर्ण तरीके से की, जहां खरीदार 1.1710 के प्रतिरोध स्तर (H4 चार्ट पर टेनकान-सेन लाइन) के ऊपर मजबूती से बने रहे। हालांकि, वे अगले मूल्य अवरोध 1.1750 (D1 टाइमफ्रेम पर बॉलींजर बैंड्स की ऊपरी लाइन) को टेस्ट करने में जल्दबाजी नहीं कर रहे हैं।

मध्य पूर्व में अपेक्षाकृत स्थिरता और सोमवार को एशियाई सत्र में प्रकाशित चीन के मजबूत आंकड़ों के बावजूद, बाजार में जोखिम लेने की प्रवृत्ति बनी हुई है। दूसरी ओर, जर्मनी की रिटेल बिक्री रिपोर्ट के प्रमुख घटक लाल क्षेत्र में थे। साथ ही, डॉलर ने इस खबर पर नकारात्मक (हालांकि मध्यम) प्रतिक्रिया दी कि "वन बिग ब्यूटीफुल बिल," जो कर कटौती और सामाजिक खर्च में कमी का प्रस्ताव करता है, ने अमेरिकी सीनेट में एक प्रमुख प्रक्रिया संबंधी बाधा को पार कर लिया है।

चीन के सहयोगी आंकड़े और जर्मनी के निराशाजनक तथ्य

चीन की खबरों से शुरुआत करते हैं। सोमवार को प्रकाशित मैन्युफैक्चरिंग PMI सूचकांक अपेक्षा से थोड़ा बेहतर रहा, हालांकि यह संकुचन क्षेत्र में ही रहा। इसकी भविष्यवाणी 49.6 की गई थी, लेकिन यह 49.7 पर आया। यह वृद्धि मामूली है, लेकिन ट्रेंड ध्यान देने योग्य है: यह सूचकांक लगातार दूसरे महीने बढ़ा है और 50.0 की "विभाजन रेखा" के करीब पहुंच रहा है। गैर-मैन्युफैक्चरिंग PMI भी उम्मीद से बेहतर रहा, जिसकी भविष्यवाणी मई के स्तर 50.3 पर बनी थी, लेकिन यह 50.5 पर आया।

चीन के इन आंकड़ों ने अप्रत्यक्ष रूप से यूरो का समर्थन किया क्योंकि जोखिम संपत्तियों की मांग बढ़ी। हालांकि, जर्मनी की रिपोर्ट ने EUR/USD खरीदारों को निराश किया, जिससे बुलिश रुझान अभी शुरू ही हुआ था, वह कमजोर पड़ गया। जर्मनी में खुदरा बिक्री में महीने-दर-महीने 1.6% की गिरावट आई (जहां उम्मीद +0.5% थी)। सालाना आधार पर यह आंकड़ा 1.6% बढ़ा, जो 3.3% की भविष्यवाणी और पिछले 4.6% की वृद्धि से कम है। जर्मनी का इम्पोर्ट प्राइस इंडेक्स भी नकारात्मक रहा, महीने-दर-महीने -0.7% (जहां उम्मीद -0.3% थी) और सालाना -1.1% (जहां उम्मीद -0.8% थी)। प्रमुख उपभोक्ता मूल्य सूचकांक (CPI) की वृद्धि दर 2.0% सालाना धीमी हो गई, जैसे कि हार्मोनाइज्ड CPI भी 2.0% पर रही।

जर्मनी के आंकड़ों के दबाव के बावजूद, मुख्यतः अमेरिकी डॉलर की व्यापक कमजोरी के कारण EUR/USD में लंबी पोजीशनें बनी हुई हैं।

डॉलर कमजोरी के कारण

डॉलर कमजोर हो रहा है दो मुख्य कारणों से: पहला, नरम (डविश) रुख में बढ़ोतरी, और दूसरा, संयुक्त राज्य अमेरिका की वित्तीय स्थिति को लेकर बढ़ती चिंताएं। जैसा कि ज्ञात है, अमेरिकी सीनेट ने शनिवार को डोनाल्ड ट्रंप के बिल पर बहस शुरू करने के लिए वोट दिया, जिसमें कर में राहत और सामाजिक कार्यक्रमों में कटौती शामिल है। इस बिल का उत्साह के साथ स्वागत नहीं हुआ — प्रक्रिया संबंधी निर्णय लगभग अधर में लटका था, और चर्चा तीन घंटे से अधिक समय तक चली। हिचकिचाए हुए रिपब्लिकनों को व्यक्तिगत रूप से अमेरिकी उपराष्ट्रपति जे.डी. वांस द्वारा मनाना पड़ा, जो कांग्रेस में ट्रंप की महत्वपूर्ण विधायी पहल के लिए लॉबी करने आए थे। अंततः, वह अपनी पूरी पार्टी को मनाने में सफल नहीं हुए (दो रिपब्लिकनों ने इसके खिलाफ वोट दिया), लेकिन बिल ने फिर भी सीनेट में पहली बाधा पार कर ली। कुल 51 सीनेटरों ने इसके पक्ष में मतदान किया। अब बहस और संशोधन शुरू होंगे। "वन बिग ब्यूटीफुल बिल" कानून बनने की ओर एक कदम और बढ़ गया है।

एक तरफ, यह बिल आर्थिक विकास को प्रोत्साहित करने के लिए बनाया गया है। दूसरी तरफ, बाजार इसे नकारात्मक रूप में देख रहे हैं क्योंकि यह अगले दशक में संघीय घाटे में $3.8 ट्रिलियन से अधिक जोड़ देगा। अमेरिकी ऋण की स्थिरता और क्रेडिट गुणवत्ता को लेकर चिंताएं डॉलर पर दबाव डाल रही हैं — खासकर तब से जब अमेरिका ने अपनी AAA क्रेडिट रेटिंग खो दी है। शीर्ष रेटिंग एजेंसियों (फिच रेटिंग्स और S&P) ने क्रमशः 2011 और 2023 में अमेरिकी कर्ज को डाउनग्रेड किया, और इस साल मई में मूडीज भी इसमें शामिल हो गई।

ऐसे संदर्भ में, शनिवार को सीनेट का निर्णय डॉलर के लिए सहायक नहीं बल्कि नकारात्मक मौलिक कारक है।

डविश फेडरल रिजर्व की उम्मीदें

इसके अलावा, फेड के भविष्य के कदमों को लेकर नरम रुख की उम्मीदें बढ़ रही हैं। व्यापारी लगभग निश्चित हैं कि जुलाई में फेड मौजूदा नीति को बरकरार रखेगा, लेकिन वे उतने ही आश्वस्त हैं कि यह जल्द ही पतझड़ में मौद्रिक नीति में नरमी शुरू करेगा। CME के FedWatch टूल के अनुसार, अगले महीने ब्याज दर में कटौती की संभावना 20% है, जबकि सितंबर में कटौती की संभावना 93% है। 25 बेसिस पॉइंट की कटौती की संभावना 74% है और 50 बेसिस पॉइंट की कटौती की 19%।

ऐसे माहौल में, डॉलर इंडेक्स दबाव में बना हुआ है (96 रेंज के भीतर), जबकि EUR/USD जोड़ी 1.1710 के प्रतिरोध स्तर से ऊपर बनी हुई है। पहला बुलिश लक्ष्य 1.1750 (डेली चार्ट पर बॉलींजर बैंड्स की ऊपरी लाइन) है, जबकि मुख्य लक्ष्य 1.1800 (साप्ताहिक चार्ट पर बॉलींजर बैंड्स की ऊपरी लाइन) है।