การปรับลดอันดับความน่าเชื่อถือของฝรั่งเศสโดย S&P Global Ratings เป็นเรื่องที่ไม่คาดคิดสำหรับ EUR/USD ผู้ที่เชื่อถือหวังว่าความดราม่าทางการเมืองได้สิ้นสุดลงแล้ว แต่เหตุการณ์นี้ทำให้ค่าเงินยูโรกลับมาติดดินอีกครั้ง สองในสามบริษัทใหญ่ที่สุดได้ตัดอันดับความน่าเชื่อถือของฝรั่งเศสออกจากระดับสองเอแล้ว ขณะนี้คาดว่า Moody's จะประกาศผลการวิเคราะห์ในวันที่ 24 ตุลาคม ส่งผลให้กองทุนเฮดจ์บางแห่งที่มีเกณฑ์การลงทุนที่เข้มงวดขายพันธบัตรฝรั่งเศส ซึ่งทำให้ส่วนต่างผลตอบแทนกับพันธบัตรของเยอรมันขยายกว้างขึ้น

การเปลี่ยนแปลงของส่วนต่างผลตอบแทนระหว่างพันธบัตรฝรั่งเศสและเยอรมัน

ดัชนีความเสี่ยงหลักในยุโรปเริ่มขยายตัวอีกครั้ง นักลงทุนตระหนักว่าพวกเขาทำผิดพลาดเมื่อหวังเกินจริง การที่รัฐบาลของ Sebastien Lecornu รอดพ้นจากการลงคะแนนไว้วางใจนั้นไม่ได้หมายความถึงอะไรมาก ตอนนี้นายกรัฐมนตรีต้องเผชิญหน้ากับการต่อสู้ที่ยากลำบากเกี่ยวกับงบประมาณ ยังห่างไกลจากความแน่นอนว่าเขาจะสามารถลดการขาดดุลให้ต่ำกว่า 5% ของ GDP ได้หรือไม่

แม้ว่าค่าเงิน EUR/USD จะปรับตัวลดลงจากจุดสูงสุดในท้องถิ่น แต่ CIBC ยังคงมีมุมมองที่ดีต่องานคู่สกุลนี้ ธนาคารตั้งข้อสังเกตว่าตำแหน่งการเข้าซื้อสินสมุดเก็งกำไรที่สร้างขึ้นระหว่างกลางเดือนกุมภาพันธ์ถึงเดือนเมษายน นำไปสู่การทะลุผ่านระดับ $1.14 ซึ่งตอนนี้ทำหน้าที่เป็นการสนับสนุนที่สำคัญ การเข้าซื้อเงินยูโรเน็ตยังคงห่างไกลจากระดับที่เห็นในปี 2020 และ 2023 ซึ่งเป็นสัญญาณของพื้นที่สำหรับการเติบโต การสะสางของกองทุนโครงกำหนดการแบบประเมินต่ำและผู้จัดการสินทรัพย์ระหว่างการปรับฐานสร้างโอกาสที่ดีในการซื้อ EUR/USD ในราคาที่ต่ำกว่า

ตัวขับเคลื่อนหลักยังคงเป็นการแยกฝนในการปฏิบัตินโยบายการเงินและการเติบโตทางเศรษฐกิจภายในประเทศ การเก็บภาษีของ Donald Trump คาดว่าจะกดขยายเศรษฐกิจของสหรัฐอเมริกา ในขณะที่การกระตุ้นการคลังจาก Friedrich Merz จะเร่งการเติบโต GDP ในเยอรมนีและทั่วยุโรป ตามการวิเคราะห์ของ Goldman Sachs คาดว่าธนาคารกลางสหรัฐจะลดอัตราดอกเบี้ยเงินทุนของรัฐบาลสี่ครั้ง—ครั้งละสองครั้งในปี 2025 และ 2026 ในขณะที่ ECB ได้สิ้นสุดรอบลดอัตราดอกเบี้ยแล้ว

อย่างแท้จริงแล้ว แนวโน้มระยะกลางและระยะยาวของ EUR/USD ดูเป็นบวกอย่างมาก แต่การซื้อขายด้วยกลยุทธ์ TACO ("Trump Always Caves Off") ยังคงทำให้ผู้ซื้อรู้สึกกังวล น้ำเสียงประนีประนอมของ Trump และความเชื่อมั่นของเขาว่าการประชุมกับ Xi Jinping จะเกิดขึ้นพร้อมกับการเจรจาสหรัฐ–จีนที่กำลังจะมาถึงยังคงสนับสนุนค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ

พลวัตของอัตราภาษีสหรัฐ–จีน

ทรัมป์ได้เรียกภาษีสูงปัจจุบันที่กำหนดกับจีนว่าไม่ยั่งยืน ซึ่งได้นำไปสู่การเปลี่ยนจากการซื้อขายแบบ "ขายอเมริกา" ไปเป็นการจัดตำแหน่งแบบ TACO ดัชนีหุ้นเพิ่มขึ้น และดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้น นอกจากนี้ ข้อมูลกิจกรรมธุรกิจในยูโรโซนที่น่าผิดหวังและอัตราเงินเฟ้อในสหรัฐที่เร่งตัวขึ้นอาจส่งผลบวกให้แก่ดอลลาร์สหรัฐเพิ่มเติม

ทางเทคนิค ในแผนภูมิรายวันของ EUR/USD แนวโน้มขาลงพยายามที่จะหาประโยชน์จากรูปแบบ Pin Bar ที่มีเงาบนยาว ความพยายามนี้ล้มเหลวในครั้งแรก แต่ผู้ขายยังคงมีบทบาท การลดลงต่ำกว่าระดับต่ำสุดในท้องถิ่นที่ 1.6450 จะเป็นสัญญาณขาลงที่จะขาย ควรพิจารณาซื้ออีกครั้งจากระดับ 1.1675 หรือต่ำกว่า