توقعات السياسة النقدية التيسيرية والمشاعر السوقية تتزايد - ولكن هل هذا هو الحال حقًا؟ في الأسابيع الأخيرة، تحدث تقريبًا كل مسؤول في الاحتياطي الفيدرالي علنًا. الآن، خلال فترة "الصمت" التي تسبق الاجتماع (مع بقاء أسبوع واحد فقط على الاجتماع القادم للاحتياطي الفيدرالي)، يمتلك المشاركون في السوق فكرة واضحة نسبيًا عما يمكن توقعه من البنك المركزي الأمريكي. الافتراض السائد هو أن الاحتياطي الفيدرالي قد تبنى موقفًا أكثر تيسيرًا، خاصة في ضوء سوق العمل الذي يُفترض أنه "يهدأ". تهدف هذه التحليل إلى تحدي هذا الافتراض.

بدايةً، من المهم ملاحظة أن عددًا قليلاً فقط من مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي قد أعربوا عن خطاب تيسيري علني - وهم أولئك الذين يرتبطون ارتباطًا وثيقًا بالرئيس دونالد ترامب. تم تعيين ستيفن ميران، وميشيل بومان، وكريستوفر والر من قبل الرئيس الحالي، ولا يزال ترامب يعتبر منافسًا لمنصب جيروم باول الذي سيصبح شاغرًا قريبًا. ليس من المفاجئ أن يبدو أن هذا الثلاثي مستعد للتصويت لصالح خفض أسعار الفائدة دعمًا لأجندة ترامب.

ومع ذلك، فإن التصويت وحده ليس كافيًا. كل من هؤلاء المسؤولين برر موقفه بالقول إن سوق العمل يهدأ بسرعة كبيرة وأنه ينبغي تخفيف السياسة النقدية في وقت أقرب. على السطح، يبدو هذا الادعاء معقولًا - لكن البيانات تروي قصة مختلفة.

بسبب الإغلاق الحكومي الأخير، لم تصدر التقارير العمالية الأكثر أهمية - وهي تقرير الوظائف غير الزراعية ومعدل البطالة - لشهر سبتمبر. تم نشر تقرير الرواتب الخاصة من ADP فقط، ويعتبر على نطاق واسع انعكاسًا غير موثوق به لظروف سوق العمل الرسمية. لذلك، نفتقر إلى أدلة قوية لنقول بشكل قاطع إن سوق العمل يواصل الضعف.

من الجدير بالذكر أيضًا أن ثلاثة فقط من بين اثني عشر عضوًا مصوتًا في اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) يفضلون باستمرار خفض أسعار الفائدة في كل اجتماع. وقد أشار الأعضاء الآخرون إلى استعدادهم لتخفيف السياسة فقط إذا كان هناك دليل واضح على ضعف مستمر في سوق العمل. علاوة على ذلك، يواصل تسعة أعضاء من اللجنة التركيز على مخاطر التضخم. إذا استمر مؤشر أسعار المستهلكين في الارتفاع، فقد يتخلى هؤلاء الأعضاء عن دعمهم لمزيد من التيسير النقدي.

بناءً على كل هذا، ستعتمد التحركات التالية للاحتياطي الفيدرالي على البيانات الاقتصادية الواردة. إذا لم تدعم البيانات اتخاذ مزيد من الإجراءات، فقد يحتفظ الاحتياطي الفيدرالي بمعدلات الفائدة ثابتة. باختصار، فإن ما يسمى بـ "التحول نحو الميل الحمائمي داخل اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة" هو إلى حد كبير خرافة. أي ميل حمائمي متزايد يقتصر بشكل أساسي على ميرين، بومان، ووالر.

هيكل موجة EUR/USD:

بناءً على التحليل الموجي الحالي لزوج EUR/USD، يستمر الزوج في بناء جزء صاعد من الاتجاه. يظل هيكل الموجة معتمدًا بشكل كبير على الأخبار المتعلقة بقرارات الرئيس ترامب، وكذلك اتجاه السياسة الخارجية والداخلية للإدارة الأمريكية الجديدة. قد يمتد الاتجاه الصاعد الحالي حتى منطقة 1.25. في هذه اللحظة، من المحتمل أننا نشهد تشكيل الموجة التصحيحية 4، التي تقترب من الاكتمال وتبدو معقدة وممتدة. لذلك، أظل مركزًا على فرص الشراء. بحلول نهاية العام، أتوقع أن يرتفع اليورو نحو مستوى 1.2245 - تقريبًا 200.0% من فيبوناتشي.

هيكل موجة GBP/USD:

لقد تطور نمط الموجة في زوج GBP/USD. ما زلنا داخل جزء صاعد ودافع من الاتجاه، لكن الهيكل الداخلي أصبح أكثر تعقيدًا. تأخذ الموجة 4 شكل تصحيح ثلاثي الموجات وتثبت أنها أطول بكثير من الموجة 2. يبدو أن التصحيح الهبوطي الأخير المكون من ثلاث موجات قد اكتمل. إذا كان هذا التقييم صحيحًا، فقد يستأنف الحركة الصاعدة داخل الهيكل الموجي الأوسع، مع أهداف أولية بالقرب من الأرقام 1.38 و1.40.

المبادئ الأساسية لتحليلي:

1. يجب أن تكون هياكل الموجات بسيطة وواضحة. الهياكل المعقدة أصعب في التداول وأكثر عرضة للمراجعة.
2. إذا كنت غير متأكد من وضع السوق، فمن الأفضل البقاء خارجًا.
3. لا يوجد يقين بنسبة 100% في اتجاه السوق. استخدم دائمًا أوامر وقف الخسارة الوقائية.
4. يمكن ويجب دمج التحليل الموجي مع أنواع أخرى من التحليل السوقي واستراتيجيات التداول.