Đồng euro đã tăng đáng kể trong năm nay, và các quan chức tại Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) ngày càng lo lắng rằng sự tăng giá nhanh chóng của đồng tiền này có thể làm chệch hướng nỗ lực duy trì lạm phát ở mức mục tiêu 2%.

Đồng tiền chung đã tăng khoảng 14% so với đồng đô la Mỹ chỉ trong năm nay, khi niềm tin vào Hoa Kỳ suy yếu. Tuy nhiên, rủi ro là việc đồng euro tăng giá có thể đẩy nó đến mức ngăn cản lạm phát đạt mục tiêu, cuối cùng làm suy yếu tính cạnh tranh.

Mặc dù một đồng euro mạnh hơn phản ánh sự vững mạnh của nền kinh tế châu Âu, nó lại mang theo những rủi ro tiềm ẩn đối với sự ổn định dài hạn. Ví dụ, các nhà xuất khẩu có thể gặp khó khăn khi bán hàng hóa của họ ra nước ngoài vì những sản phẩm này trở nên đắt đỏ hơn đối với người mua nước ngoài. Điều này có thể dẫn đến doanh thu xuất khẩu giảm và, hệ quả là tăng trưởng kinh tế chậm lại. Hơn nữa, một đồng euro mạnh gây áp lực lên ECB, tổ chức đang nỗ lực giữ lạm phát dưới mục tiêu 2% của mình. Việc tăng giá trị đồng tiền quá mức làm giảm chi phí nhập khẩu, từ đó giảm áp lực lạm phát. Nếu lạm phát vẫn duy trì ở mức thấp, ECB có thể tiếp tục chính sách lãi suất thấp, điều này cuối cùng có thể làm suy yếu đồng euro. Thay vào đó, lãi suất sẽ phải được duy trì ổn định hoặc thậm chí tăng lên, việc này chỉ làm gia tăng nhu cầu cho đồng euro.

Khi đồng tiền này đang đứng trên ngưỡng của chuỗi chiến thắng dài nhất trong hai thập kỷ qua, chủ đề này đã trở thành tâm điểm tại buổi họp thường niên của ECB ở Sintra, Bồ Đào Nha. Phó Chủ tịch Luis de Guindos đã cảnh báo rằng việc tăng lên hơn 1.20 đô la sẽ là vấn đề nghiêm trọng. Mặc dù phần lớn sự tăng giá của đồng euro là do sự yếu đi của đồng đô la, được thúc đẩy bởi các biện pháp thuế quan của Donald Trump làm suy yếu niềm tin, điều đó không thay đổi tình hình đối với ECB. Ban đầu, sự chuyển đổi này được hoan nghênh không chỉ vì tính chất chống lạm phát của nó mà còn là cơ hội để nâng cao vai trò của đồng euro trên sân khấu toàn cầu.

"Có một số sự chuyển hướng, đặc biệt từ các nhà đầu tư châu Âu, nhưng cũng từ các người chơi toàn cầu, hướng về đồng euro," Trưởng bộ phận Kinh tế của ECB Philip Lane cho biết. "Những gì chúng tôi đã thấy cho đến nay ổn định, nhưng dĩ nhiên, chúng tôi rất tò mò về những gì sẽ xảy ra tiếp theo."

Rất nhiều bình luận về đồng euro — và thực tế rằng đồng tiền này được xem là một trong nhiều yếu tố có thể tái khơi mào lạm phát — cho thấy ít nhất một số nhà hoạch định chính sách đang cảm thấy kém thoải mái. Và mặc dù họ chưa công khai thừa nhận điều đó, đồng euro mạnh đang gây ra mối quan ngại ngày càng lớn. Cuối cùng, sự tăng cường thêm không chỉ gia tăng áp lực lạm phát mà còn đặt ra các rủi ro kinh tế cho khu vực xuất khẩu vốn đã gặp khó khăn.

Sự gia tăng của đồng euro, mà Christine Lagarde đã từng miêu tả là "gây tranh cãi nhưng chính đáng", là một trong những chỉ báo mà các nhà hoạch định chính sách sẽ xem xét khi đặt lãi suất tại cuộc họp sắp tới.

Triển Vọng Kỹ Thuật Hiện Tại Cho EUR/USD

Hiện tại, các nhà đầu tư cần tập trung vào việc phục hồi mức 1.1800. Chỉ khi đó họ mới có thể nhắm vào một thử nghiệm 1.1840. Từ đó, một động thái đến 1.1875 trở nên khả thi, mặc dù việc đạt được điều này mà không có sự hỗ trợ từ các nhà đầu tư lớn sẽ khó khăn. Mục tiêu tăng giá xa nhất là mức cao 1.1905. Trong trường hợp giảm, tôi hy vọng các nhà đầu tư chính sẽ hành động chỉ gần khu vực 1.1750. Nếu không có sự quan tâm ở mức đó, sẽ tốt hơn nếu chờ đợi một mức thấp mới ở 1.1686 hoặc cân nhắc mở các vị thế mua từ 1.1640.

Triển Vọng Kỹ Thuật Hiện Tại Cho GBP/USD

Đối với GBP/USD, các nhà đầu tư cần phá vỡ ngưỡng kháng cự ngay lập tức tại 1.3750. Chỉ điều này mới cho phép một động thái hướng tới 1.3780, mặc dù việc phá vỡ cao hơn có thể khó khăn. Mục tiêu tăng giá xa nhất là 1.3850. Trong trường hợp giảm, những người bán ngắn hạn sẽ cố gắng lấy lại quyền kiểm soát ở mức 1.3715. Nếu thành công, việc phá vỡ dưới phạm vi này sẽ gây thiệt hại nặng nề cho các vị thế mua, đẩy GBP/USD xuống mức 1.3678, với tiềm năng đạt đến 1.3640.