Hech qanday qarshilik yo'q. S&P 500 indeksi yangi rekord cho'qqilarni zabt etishda davom etmoqda, chunki bozor professionallari — ya'ni "aqlli kapital" — mavjud impulsga qarshi chiqish uchun hech qanday sabab ko'rmayapti. Boshqacha aytganda, ommaga qarshi borishning foydasi yo'q. AQSh iqtisodiyoti barqaror bo'lsa, inflyatsiya pasayayotgan bo'lsa va korporativ daromadlar istiqbollari yaxshilanayotgan bo'lsa — aksiyalarni sotish juda qimmatga tushadi. Biroq, baholashni qayta ko'rib chiqish vaqti muqarrar ravishda yetib keladi — ehtimol, bu allaqachon ushbu yozda yuz berishi mumkin.

Goldman Sachs'ning fikricha, likvidlik oqimlarining kuchayishi, AQShda retsessiya xavfining kamayishi va S&P 500 uchun mavsumiy qulay davr indeksi yaqin haftalarda yana o'sishda davom etishiga imkon beradi. Iyunda indeks oxirgi marta 2014-yilda salbiy yopilgan. 1928-yildan beri o'rtacha natija +1.67% bo'lgan. Shunga qaramay, bankning fikriga ko'ra, avgust oyida bu ralli o'z kuchini yo'qotishi mumkin.

S&P 500 ning mavsumiy dinamikasi

S&P 500'ning 25% o'sishining asosi — investorlarning AQSh prezidentining harakatlariga tobassum bilan yondashishni o'rganib borayotganligi, ichki iqtisodiyotning barqarorligi va Federal rezervdan monetar yumshatish kutilayotganidir. Portugalning Sintra shahrida o'tgan markaziy bankchilar uchrashuvida Jerom Pauell tariflar bo'lmaganida foiz stavkasi bu darajada yuqori bo'lmasligini aytdi. Aynan tariflar noaniqlik keltirib chiqarmoqda va Fedni ehtiyotkorlikka majbur qilmoqda. Shunga qaramay, monetar ekspansiya davri FOMC'ning istalgan yig'ilishida qayta boshlanishi mumkin. Biroq, Kongressdagi so'nggi chiqishida Pauell foiz stavkalari sentabrgacha pasaytirilmasligi ehtimolini bildirgan edi. Fed'ning moslashuvchanligi aksiyalar bozorida ijobiy kutib olindi.

Trampning "$3.3 trillionlik go'zal va ulkan" soliq qisqartirish rejasi Senat tomonidan ma'qullanishi ham aksiyalarga ijobiy ta'sir ko'rsatdi. Bu rejada $4.5 trillion fiskal rag'batlantirish uchun, $1.2 trillion esa xarajatlarni qisqartirish hisobidan belgilangan. Agar bu rejani Vakillar palatasi ham tasdiqlasa, Ilon Mask "American Party" nomli yangi siyosiy partiyani tuzishga tayyor. Tramp bilan bo'lgan keskin mojaro fonida Tesla aksiyalari keskin tushib ketdi. Bu esa S&P 500'ning o'sishini sekinlashtirdi va indeksning rekord darajalarni yangilashiga to'sqinlik qildi — hatto daromadlar prognozlari yaxshilanishiga qaramay.

S&P 500 kompaniyalari daromad prognozlari dinamikasi

"Aqlli kapital" S&P 500'ning o'sish impulsiga qarshi harakat qilmayotgandek ko'rinsa-da, indeks yuqori bo'lganida uni sotmoqda. Bank of America ma'lumotlariga ko'ra, so'nggi 10 hafta ichida AQSh aksiyalaridan eng tez mablag' chiqishi kuzatilgan — umumiy chiqim $1.3 milliardni tashkil etgan.

Texnik tahlil: S&P 500

Kundalik grafikda 6,200 darajasi atrofida keskin kurash ketmoqda. Agar buqalar g'alaba qozonsa va indeks ushbu darajadan yuqorida mustahkamlanib olsa, 6,051 dan ochilgan long pozitsiyalarni kengaytirish uchun yo'l ochiladi. Aksincha, agar ayiqlar ustunlikka erishsa — bu sotish uchun signal bo'ladi.