Dallas Federal Reserve Banki prezidenti Lori Logan kecha aytishicha, iqtisodiyot tariflar va boshqa siyosiy o'zgarishlarga qanday munosabat bildirishini tushunish uchun siyosatchilarga hali vaqt kerak bo'ladi, bu esa foiz stavkalarini qanday moslashtirish bo'yicha qaror qabul qilishni kechiktiradi.
Ushbu bayonot, Fed'ning muhim rahbarlaridan biri tomonidan bildirilgani, markaziy bank duch kelayotgan noaniqlik ortib borayotganini ko'rsatadi. An'anaviy iqtisodiy prognoz modellarining ishonchliligi keskin o'zgarib borayotgan geosiyosiy sharoit va proteksionistik choralarda pasaymoqda. Tariflar va boshqa savdo cheklovlarining iqtisodiyotga ta'siri murakkab va ko'p qirrali. Bir tomondan, ular ishlab chiqaruvchilarni himoya qilishi va yangi ish o'rinlari yaratishi mumkin. Boshqa tomondan, ular iste'molchilar uchun narxlarning oshishiga, raqobatbardoshlikning kamayishiga va global iqtisodiy o'sishning sekinlashishiga olib keladi.
Payshanba kuni Texas shtatidagi Vako shahrida bo'lib o'tgan tadbirda tayyorlangan nutqida Logan iqtisodiy istiqbolga bir nechta xavflarni tilga oldi. "Tariflar narxlarning oshishiga olib kelishi mumkin — bu vaqtinchalik ham, uzoq muddatli bo'lishi ham mumkin, ayniqsa inflyatsiya kutilmalari ortsa," dedi u. "Byudjet siyosati yoki tartibga solishdagi o'zgarishlar talabni oshirishi mumkin, lekin iqtisodiy noaniqlik va bozor volatilligi iste'molchilar va bizneslar orasida xarajatlarni qisqartirishga olib kelib, o'sishga salbiy ta'sir qilishi mumkin."
Ko'plab Fed amaldorlari kabi, Logan ham ishchi kuchi bozoriga urg'u beradi — bu ularga kutish va kuzatish yondashuvini saqlab qolish imkonini beradi. "Hozirgi vaqtda, ishchi kuchi bozori kuchli bo'lib qolayotgan, inflyatsiya asta-sekin maqsadga qaytayotgan va FOMC maqsadlariga bo'lgan xavflar muvozanatlashgan sharoitda, mencha, pul-kredit siyosati yaxshi holatda," dedi u. "Xatarlar muvozanatining qaysi tomonga siljiyotganini aniqlash uchun esa vaqt talab etiladi," deya qo'shimcha qildi.
Fed o'zining so'nggi yig'ilishida foiz stavkalarini o'zgartirmadi va iyun oyida bo'lib o'tadigan keyingi yig'ilishda ham shunday qaror qabul qilinishi kutilmoqda. 6–7-maydagi yig'ilish bayonnomasida amaldorlar umumiy ravishda iqtisodiy noaniqlikning ortishi foiz stavkalarini o'zgartirishda ehtiyotkorlikni talab qilayotganini ta'kidlashdi.
O'tgan oyda Tramp ma'muriyati AQShning savdo sheriklariga nisbatan kutilganidan yuqoriroq tariflarni e'lon qilganida, Logan bu narxlarning ko'tarilishi va ishsizlikning ortishiga olib kelishi mumkinligini bildirgan edi. Biroq, ko'plab tariflar muzokaralar davom etayotgani sababli bekor qilindi yoki vaqtincha kamaytirildi.
So'nggi vaqtlarda AQSh va Xitoy o'rtasidagi keskinlikning kamayishi iste'molchilar orasida optimizmni jonlantirdi — ishonch darajasi aprel oyida deyarli besh yillik minimumga tushib ketganidan so'ng, bu oyda tiklana boshladi. Shu bilan birga, ishsizlik nafaqalari bo'yicha arizalar 2021-yildan beri eng yuqori darajaga yetdi, bu esa yaqin orada ishsizlik darajasi ortishi mumkinligi haqida xavotir uyg'otmoqda.
Fed amaldorlari tariflar ularni murakkab tanlov qarshisida qoldirishi mumkinligidan xavotirda: ular inflyatsion bosimni jilovlash uchun stavkalarni yuqorida ushlab turish bilan zaiflashayotgan iqtisodiyotni qo'llab-quvvatlash uchun stavkalarni pasaytirish o'rtasida tanlov qilishga majbur bo'lishi mumkin.
Inflyatsiyaga doir fikr bildirar ekan, Logan iqtisodiy istiqbol hozirda bashorat qilish uchun juda qiyin ekanini aytdi. U, shuningdek, yuqori inflyatsiya kutilmalari oqibatlari haqida ogohlantirdi. "Agar inflyatsiya kutilmalari kuchli shakllanib qolsa, inflyatsion bosim uzoq davom etishi mumkin, va bu bilan kurashish juda katta xarajatlarga olib keladi," dedi u.
Logan, shuningdek, markaziy bankning mustaqilligi masalasiga ham to'xtaldi — bu mavzu Trampning Fed va uning raisi Jerom Pauellga foiz stavkalarini pasaytirish bo'yicha bosimi fonida yana dolzarb bo'lib qolmoqda. "Tadqiqotlar shuni ko'rsatadiki, markaziy banklar siyosiy bosimlardan mustaqil bo'lganida inflyatsiyani nazorat qilishda samaraliroq bo'ladi," dedi Logan. "Bu tendensiya butun dunyo bo'ylab va tarix davomida kuzatilgan."
EUR/USD texnik tahlili
Hozirda xaridorlar e'tiborini 1.1340 darajasini qaytarib olishga qaratishi lozim. Faqat shundagina 1.1375 darajasini sinab ko'rish imkoni paydo bo'ladi. Keyinchalik 1.1420 darajasiga harakat qilinishi mumkin, lekin bu yirik ishtirokchilarning yordamisiz ancha qiyin bo'ladi. Yakuniy maqsad esa 1.1450 darajasidagi eng yuqori cho'qqi bo'lib qoladi. Agar juftlik pasaysa, 1.1300 atrofidagina sezilarli xarid bosimi kutilmoqda. Agar bu yerda ham kuchli xaridorlar chiqmasa, unda 1.1260 darajasini qayta sinovdan o'tkazish yoki 1.1221 dan uzun pozitsiyalar ochishni o'ylash kerak bo'ladi.
GBP/USD texnik tahlili
Funt xaridorlari uchun eng yaqin qarshilik darajasi — 1.3495 — dan o'tish muhim. Faqat shundan so'ng 1.3540 darajasiga yo'l ochiladi, bu esa ham oson yengib o'tiladigan daraja emas. Yakuniy maqsad 1.3585 darajasi bo'ladi. Agar pasayish sodir bo'lsa, "ayiq"lar 1.3465 darajasi ustidan nazoratni tiklashga harakat qiladi. Agar bu amalga oshsa, bu "buqa"lar pozitsiyasiga jiddiy zarba bo'ladi va GBP/USD juftligi 1.3435 darajasiga, so'ng esa 1.3410 darajasigacha tushib ketishi mumkin.
