ตลาดมักเจริญเติบโตด้วยทฤษฎีสมคบคิดมากกว่าเรื่องอื่นใด นักลงทุนยังคงเชื่อว่า Donald Trump ต้องการค่าเงินดอลลาร์ที่อ่อนลงเพื่อเพิ่มความสามารถในการแข่งขันของผู้ผลิตในอเมริกา จึงไม่แปลกใจที่ระหว่างการเจรจาการค้าของสหรัฐกับญี่ปุ่นและเกาหลีใต้ ค่าเงินวอนและเยนพุ่งสูงขึ้น และในตอนนี้ การประชุม G7 กำลังอยู่ในสายตา ทำไมต้องเจรจาแยกกัน ทำไมไม่ลองทำซ้ำเหตุการณ์เมื่อ 40 ปีก่อน ที่ดัชนีค่าเงินดอลลาร์สหรัฐตกลงหลังจากข้อตกลง Plaza Accord?

ตามข้อมูลจาก Citi รัฐมนตรีกระทรวงการคลังของสหรัฐฯ Scott Bessent จะเรียกร้องการสนับสนุนจากประเทศอื่นๆ ในการลดค่าเงินดอลลาร์ ในบริบทของการลดภาษีศุลกากรนี้ จะกลายเป็นอาวุธสำคัญในการต่อสู้เพื่อลดการขาดดุลการค้าของสหรัฐฯ วอชิงตันคาดว่าจะกดดันประเทศที่มีดุลการค้าเกินดุลกับสหรัฐฯ อย่างหนักที่สุด

พลวัตการค้าระหว่างประเทศของสหรัฐฯ กับประเทศอื่นๆ

มีควัน มีไฟใช่ไหม? ค่าเงินยูโรกำลังได้รับแรงหนุนจากข่าวลือว่า ECB จะเริ่มนโยบายเพื่อเสริมสร้างค่าเงิน ภายใต้แรงกดดันจากสหรัฐฯ โดยเฉพาะเมื่อ Christine Lagarde กำลังเตรียมพื้นฐานอยู่แล้ว ตามที่เธอระบุ การพุ่งขึ้นของ EUR/USD เป็นผลมาจากการลดลงของความเชื่อมั่นในดอลลาร์ ไม่น่าแปลกใจเลยที่ Danske Bank คาดการณ์ว่าค่าเงินเดียวจะแตะ $1.20 ภายใน 12 เดือน

Credit Agricole มองด้วยความระมัดระวังมากกว่า บริษัทยังคงเชื่อว่าการพุ่งขึ้นของ EUR/USD นั้นรวดเร็วเกินไป ทำให้ค่าเงินยูโรเสี่ยงต่อการถูกปรับฐาน มีสี่ปัจจัยหลักที่จำกัดการแข็งค่าต่อไป ปัจจัยแรกคือการชะลอตัวในกระแสเงินทุนจากอเมริกาเหนือมายังยุโรป หลังจากที่ S&P 500 พุ่งขึ้น 23% จากจุดต่ำสุดในเดือนเมษายน นักลงทุนนั้นเริ่มสงสัยว่าพวกเขาขายหุ้นสหรัฐฯ ก่อนเวลาอันควรหรือไม่

อัตราส่วนผลการดำเนินงานของตลาดหุ้นยุโรปเทียบกับสหรัฐฯ

แม้ว่าจะมีความพยายามจาก Donald Trump แต่ความขัดแย้งทางอาวุธในยูเครนก็ยังคงดำเนินต่อไป ภูมิรัฐศาสตร์ยังคงมีผลต่อยูโรโซนและสกุลเงินของมันเนื่องจากความใกล้ชิดทางภูมิศาสตร์ การที่ยูโรแข็งค่าขึ้นหมายถึงการส่งออกที่ลดลง การเจริญเติบโตทางเศรษฐกิจที่ช้าลง และเงินเฟ้อที่ต่ำลง ในสภาวะเช่นนี้ ECB จะต้องถูกบังคับให้ดำเนินการลดดอกเบี้ยต่อไป ซึ่งยับยั้งแรงกดดันขาขึ้นต่อ EUR/USD

สุดท้าย Credit Agricole เชื่อว่ายูโรถูกประเมินค่าสูงเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ โดยอ้างอิงจากผลต่างของอัตราผลตอบแทนจากพันธบัตรและแบบจำลองอื่น ๆ ซึ่งเพิ่มความเสี่ยงในการปรับแก้คู่สกุลเงินหลักนี้

ไม่มีใครกล่าวว่ายูโรปราศจากข้อบกพร่อง อย่างไรก็ตาม สิ่งที่เป็นรากเหง้าของแนวโน้มการเพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับดอลลาร์ คือวิกฤตความเชื่อมั่นในดอลลาร์ ในกรณีเช่นนี้ จุดอ่อนเล็กน้อยก็แทบจะมองไม่เห็นไปเลย

ในเชิงเทคนิค บนกราฟรายวันของ EUR/USD ลักษณะที่ปรากฎเป็นรูปแบบ 1-2-3 ภารกิจของฝั่งกระทิงคือการทะลุผ่านแนวต้านที่เกิดจากค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ การทะลุเหนือ 1.1285 จะเป็นเหตุผลที่เหมาะสมในการเพิ่มสถานะซื้อที่เปิดจาก 1.1225