Пока американский президент уже в рутинном порядке вводит очередные безумные пошлины, участники рынка прислушиваются к представителям ФРС, для того чтобы понять, реально могут быть снижены процентные ставки в следующем месяце или нет.

Накануне президент ФРБ Сан-Франциско М. Дейли заявила, что регулятору, вероятно, все-таки придется снизить в ближайшее время процентные ставки, несмотря на возможное ускорение роста инфляции из-за тарифной политики Д. Трампа. И причиной этому, по его словам, является ослабление рынка труда, причем резкое, с перспективами дальнейшего замедления.

Для инвесторов в американские и не только акции – это является хорошим сигналом, так как снижение процентных ставок делает привлекательным инвестирование в них, а не в инструменты облигационного рынка. Также полезным для инвесторов в ее комментарии была мысль о том, что рост инфляции, скорее всего, будет носить ограниченный по времени характер, и поэтому вряд ли стоит его компенсировать повышением процентных ставок.

Напомню, что Дейли является голосующим членом ФРС в настоящее время, а значит ее мнение о денежно-кредитной политике имеет свой вес в общем решении ЦБ по ставкам.

Несмотря на тарифную политику Трампа, рынки продолжают в целом подрастать, вероятно, для себя понимая, что ожидаемая смена главы ФРС, о чем ранее заявлял президент и ухудшение ситуации на рынке труда вынудят регулятор снизить ставки в сентябре. К тому же если и августовский отчет по занятости окажется таким же плохим, как и предыдущие, то ставки могут быть срезаны не на 0.25%, а сразу на 0.50%. Такое в практике центрального банка уже случалось и даже совсем недавно. Ближайший пример, когда в 2020 году в период пандемии COVID-19 ставки снижались друг за другом сначала на 0.50%, а затем и 1.00%, доведя общий уровень с 1.75% до 0.25%.

Конечно, пример пятилетней давности не является зеркальным нынешней ситуации, но показывает, что при необходимости Федрезерв может действовать решительно.

Итак, что можно ожидать сегодня на рынках?

Сегодня в фокусе рынков будет ожидаемое выступление Д. Трампа в 23.00 МСК. Он, вероятнее всего, в экономической части своей речи будет говорить не только о тарифах, но и затронет тему высоких процентных ставок, необходимости их снижения, возможно, до 1%, чтобы стимулировать национального товаропроизводителя.

Если с политикой тарифов все как-то мало-мальски уже свыклись, то усиления давления на поле процентных ставок и перспектива в этой связи смены главы ФРС Дж. Пауэлла на более покладистого кандидата, скорее всего, будет воспринято рынками позитивно. На этой волне спрос на акции вырастет, доллар снизится к основным валютам на рынке Форекс, но не значительно, так как его визави испытывают сильнейшее давление на фоне высоких тарифов и обязательств инвестирования в экономику Америки, что будет лишать эти страны и ЕС способности экономически развиваться.

Оценивая общую картину, полагаю, что позитивный настрой на волне высокой волатильности на рынках будет сохраняться до конца текущей недели.

Прогноз дня:

Gold

Цена на золото получает поддержку на фоне ожидания снижения процентных ставок ФРС уже на сентябрьском заседании, а также усиления риторики в необходимости этого Д. Трампом. На этой волне «желтый металл» может вырасти в цене к 3434.00. Уровнем для его покупки может служить отметка 3397.49.

#USDX

Индекс доллара снижается благодаря ожиданиям снижения процентных ставок Федрезервом уже на сентябрьском заседании, а также усиления риторики в необходимости сделать это Д. Трампом. Исходя из этого, можно ожидать падения индекса к 97.08. Уровнем для его продажи может служить отметка 97.93.