Alors que le président américain continue d'imposer régulièrement de nouvelles séries de tarifs exorbitants, les participants au marché écoutent attentivement les responsables de la Réserve Fédérale pour déterminer si les taux d'intérêt pourraient être réduits le mois prochain.

Récemment, Mary Daly, présidente de la Fed de San Francisco, a déclaré que la banque centrale devra probablement réduire les taux d'intérêt dans un avenir proche, malgré une potentielle accélération de l'inflation due à la politique tarifaire de Donald Trump. Selon elle, la principale raison en est un affaiblissement marqué du marché du travail, avec des perspectives de détérioration supplémentaire.

Pour les investisseurs en actions américaines et mondiales, c'est un signal positif, car les réductions de taux augmentent l'attractivité des investissements en actions par rapport aux instruments à revenu fixe. Une autre information utile tirée des déclarations de Daly est son avis selon lequel toute poussée inflationniste est susceptible d'être de courte durée, ne justifiant donc pas une augmentation des taux d'intérêt en réponse.

Il convient de noter que Daly est actuellement membre votant de la Réserve Fédérale, de sorte que son opinion sur la politique monétaire a du poids dans la prise de décision sur les taux par la Fed.

Malgré la politique tarifaire de Trump, les marchés continuent de progresser, probablement parce que les investisseurs s'attendent à un changement à la direction de la Fed (précédemment signalé par le président) et à un affaiblissement supplémentaire du marché du travail poussant la banque centrale vers une baisse des taux en septembre. De plus, si le rapport sur l'emploi d'août s'avère aussi faible que les précédents, la Fed pourrait réduire les taux non pas de 0,25 %, mais de 0,50 % complet. Cela a un précédent, même récemment. Par exemple, pendant la pandémie de COVID-19 en 2020, la Fed a effectué des réductions consécutives de 0,50 % puis 1,00 %, abaissant les taux de 1,75 % à 0,25 %.

Bien sûr, cet exemple d'il y a cinq ans n'est pas le miroir de la situation actuelle, mais il montre que la Fed peut agir de manière décisive lorsque nécessaire.

Alors, à quoi pouvons-nous nous attendre sur les marchés aujourd'hui ?

Tous les yeux seront rivés sur le discours attendu de Donald Trump à 21h00 heure de Londres. Dans la partie économique de son allocution, il abordera probablement non seulement les tarifs mais aussi les taux d'intérêt élevés et la nécessité de les réduire, éventuellement jusqu'à 1 %, pour stimuler les fabricants nationaux.

Bien que les marchés se soient quelque peu habitués à ses politiques tarifaires, toute pression supplémentaire sur les taux d'intérêt, combinée à la perspective de remplacer Jerome Powell, président de la Fed, par un candidat plus conforme, sera probablement bien reçue par les investisseurs. Cela pourrait entraîner une demande accrue pour les actions, une baisse du dollar contre les principales devises du Forex (bien que probablement pas brutale), ces devises étant déjà sous pression sévère en raison des tarifs élevés des États-Unis et des obligations d'investir dans l'économie américaine, compromettant le potentiel de développement économique de ces pays et de l'UE.

En résumé, je crois que la vague actuelle d'optimisme sur le marché au milieu d'une volatilité accrue persistera probablement jusqu'à la fin de la semaine.

Prévision du jour :

Or

L'or bénéficie de soutien en raison des attentes d'une baisse des taux par la Fed lors de la réunion de septembre, renforcées par la rhétorique de plus en plus agressive de Trump. Dans ce contexte, le "métal jaune" pourrait s'orienter vers 3434,00, avec 3397,49 servant de niveau d'achat potentiel.

#USDX

L'Indice du Dollar Américain est en baisse en raison des anticipations selon lesquelles la Fed pourrait abaisser les taux d'intérêt lors de la réunion de septembre, renforcées par la pression exercée par Trump pour que cela se produise. En conséquence, une baisse vers 97,08 est attendue, avec 97,93 servant de niveau de vente potentiel.