جب کہ مالیاتی مرکزی دھارے کے بازار کے شرکاء کساد بازاری کے خطرات اور شرح سود پر غور کر رہے ہیں، بٹ کوائن مستقل بنیاد حاصل کر رہا ہے۔ اپریل 2021 کے موسم بہار کے بعد سے سرکردہ کریپٹو کرنسی کے لیے سب سے مضبوط مہینہ ثابت ہوا ہے، بٹ کوائن پر مبنی ای ٹی ایفس میں ریکارڈ سرمایہ کی آمد دیکھنے میں آئی ہے۔

لیکن امید کے نیچے کچھ نقصانات ہیں۔ کلیدی آن چین اشارے بتاتے ہیں کہ جوش و خروش بڑھ رہا ہے، ممکنہ طور پر مارکیٹ کو اس سے زیادہ قریب لا رہا ہے جتنا لگتا ہے۔ آج، پہلے سے کہیں زیادہ، یہ پوچھنا بہت ضروری ہے: کیا یہ ایک نئے بیل کی دوڑ کا آغاز ہے یا اصلاح سے پہلے آخری مرحلہ؟

سٹیرائڈز پر ای ٹی ایفس: ادارہ جاتی بھوک بڑھ رہی ہے۔

بٹ کوائن کے حالیہ اضافے کے پیچھے بنیادی ایندھن خوردہ فومو نہیں ہے، بلکہ ایکسچینج ٹریڈڈ فنڈز میں سرمائے کا ایک مستحکم سلسلہ ہے۔ صرف 29 اپریل کو، بٹ کوائن اور ایتھریم ای ٹی ایفس نے $191 ملین کو اپنی طرف متوجہ کیا، جس میں $173 ملین بٹ کوائن ای ٹی ایفس میں بہہ گئے۔ ایک بار پھر، بلیک راک سے آئی بی آئی ٹی $216.73 ملین خالص آمد کے ساتھ غالب رہا۔

ہاں، دوسرے فنڈز (بی آئی ٹی بی، اے آر کے بی، ایف بی ٹی سی) نے اخراج دیکھا، لیکن ایسا لگتا ہے کہ یہ سرمائے کی گردش ہے، خروج نہیں۔ بٹ کوائن ای ٹی ایفس کے زیر انتظام کل اثاثہ جات $110.17 بلین تک پہنچ گئے ہیں جو کہ اب تک کی بلند ترین سطح ہے۔ یومیہ تجارتی حجم بھی $2.01 بلین کو متاثر کرتا ہے۔

یہ اب "رٹیل والیٹ ڈسٹ" نہیں ہے - یہ طویل مدتی جمع کرنے کی حکمت عملیوں کے بعد بڑے پیمانے پر ادارہ جاتی سرمایہ ہے۔ یہ سرمایہ کار صرف مارکیٹ میں داخل نہیں ہو رہے ہیں - وہ اپنی موجودگی قائم کر رہے ہیں۔ اس روشنی میں، ای ٹی ایفس مارکیٹ کے اعتماد کا بیرومیٹر بن جاتے ہیں: بڑے کھلاڑی صرف بورڈ پر رہنے کے لیے اتار چڑھاؤ کے لیے تیار ہوتے ہیں۔

بلاکچین جھوٹ نہیں بولتا: 85% بٹ کوائن ہولڈرز منافع میں ہیں - ایک سرخ پرچم؟

بلاکچین جھوٹ نہیں بولتا: 85% بٹ کوائن ہولڈرز منافع میں ہیں - ایک سرخ پرچم؟

آن چین ڈیٹا ایک زیادہ اہم تصویر پینٹ کرتا ہے۔ کریپٹو کوانٹ کی طرف سے "منافع میں فراہمی" ایک اہم اشارے سے پتہ چلتا ہے کہ تمام بی ٹی سی کا 85% فی الحال اس کی قیمت خرید سے اوپر ہے۔

پہلی نظر میں، یہ بہت اچھا لگتا ہے: زیادہ تر سرمایہ کار منافع میں ہیں۔ لیکن تاریخی طور پر، اس طرح کی سطحیں اکثر اصلاحات سے پہلے ہوتی ہیں، نہ کہ جاری ریلیوں سے۔ منافع جذبات کو دعوت دیتا ہے، اور جذبات فروخت کا باعث بنتے ہیں، خاص طور پر جب ہم 90٪ کی نفسیاتی حد تک پہنچ جاتے ہیں، یہ سطح عام طور پر عروج پر جوش سے منسلک ہوتی ہے۔

تجزیہ کار محتاط رہیں: جب کہ یہ حد ابھی عبور نہیں ہوئی ہے، مارکیٹ کی رفتار اب بھی برقرار رہ سکتی ہے۔ لیکن ممکنہ چوٹی پہلے ہی افق پر نظر آ رہی ہے۔

مشتقات ابل رہے ہیں: کال کے اختیارات بڑھ رہے ہیں۔ کیا یہ پھندا ہو سکتا ہے؟

بصیرت کی ایک اور پرت مشتق مارکیٹ سے آتی ہے۔ پچھلے تین دنوں میں، بٹ کوائن کے اختیارات میں کھلی دلچسپی میں $1 بلین کا اضافہ ہوا ہے۔ خاص طور پر، یہ بہت زیادہ کالوں کی طرف متوجہ ہے۔ ڈیریوز ایس واَئے زی پر، 3:1 کال ٹو پٹ ریشو کے ساتھ، 73% پریمیم کالز پر خرچ کیے جا رہے ہیں۔ اتیھریم کے لیے، یہ اور بھی زیادہ ہے: 4:1، کالز پر 81.8% پریمیم کے ساتھ۔

یہ ایک طاقتور تیزی کا اشارہ ہے — سطح پر۔ لیکن جب سب ایک ہی طرف ہوتے ہیں، یہاں تک کہ مارکیٹ کا ایک چھوٹا سا پل بیک بھی جھڑپوں کو ختم کر سکتا ہے۔ اگر قیمت زیادہ نہیں بڑھتی ہے، تو یہ آپشن سے چلنے والی امید پر تیزی سے اثر پڑ سکتا ہے۔

یہ بھی قابل ذکر: مضمر اتار چڑھاؤ کم ہو رہا ہے — بی ٹی سی کا 7-روزہ آئی وی 53% سے گر کر 38% ہو گیا ہے، جو خطرے کی غلط قیمت کا تعین کرنے یا طوفان سے پہلے پرسکون ہونے کی تجویز کرتا ہے۔

ڈیمانڈ کا تضاد: قیمت بڑھ جاتی ہے جبکہ قلیل مدتی ہولڈرز فروخت ہو جاتے ہیں۔

تجزیہ کار قلیل مدتی مارکیٹ کے شرکاء کے رویے سے سب سے زیادہ فکر مند ہیں۔ کریپٹو کوانٹ کا مطالبہ تسلسل کا اشارہ اب گہرا منفی ہے: -483,860 بی ٹی سی 30 دنوں میں۔ اس کا مطلب یہ ہے کہ قلیل مدتی ہولڈرز بڑے پیمانے پر باہر نکل رہے ہیں، زیادہ اونچائیوں کا انتظار نہیں کر رہے ہیں۔

اس میٹرک کی متحرک اوسط بھی منفی ہے: -310,700 بی ٹی سی — ایک مضبوط بیل مارکیٹ کے لیے ایک غیر معمولی نمونہ، خاص طور پر ای ٹی ایف کے جمع ہونے سے ایندھن۔

درحقیقت، خوردہ کیش آؤٹ ہو رہی ہے جبکہ ادارے خرید رہے ہیں - لیکن اصل سوال یہ ہے کہ کون صحیح ہے؟ اگر تاریخ اپنے آپ کو دہراتی ہے، جیسا کہ موسم گرما 2021 یا بہار 2022 میں، ہم تقسیم کے مرحلے میں ہو سکتے ہیں، جہاں مارکیٹ مضبوط دکھائی دیتی ہے، لیکن پہلے ہی رفتار کھو رہی ہے۔

آرتھر ہیز نے $1 ملین کی بات کہہ دی: پیشن گوئی یا خیالی؟

مکس میں ایک جرات مندانہ موڑ شامل کرنے والے آرتھر ہیز ہیں، جنہوں نے ٹوکن2049 کانفرنس میں اس بات کی تصدیق کی کہ 2028 تک بٹ کوائن $1 ملین تک پہنچ جائے گا۔ یہ صرف قیاس آرائیاں نہیں ہیں بلکہ یہ عالمی مالیاتی نظام کے خاتمے کے بارے میں ایک مقالہ ہے۔

ہیز کے مطابق، ایف ای ڈی ٹریژری مارکیٹ پر دباؤ اور بڑھتے ہوئے خسارے کی وجہ سے سخت مالیاتی پالیسی برقرار نہیں رکھ سکے گا۔ اس کا مطلب ہوگا "بررر" کا ایک اور دور — پیسے کی پرنٹنگ۔ اس کا خیال ہے کہ یہ بٹ کوائن کی قیمتوں میں بڑے پیمانے پر اضافے کو متحرک کرے گا۔

ہیز کارروائی پر زور دیتا ہے: نہ صرف کرپٹو خریدنے کے لیے بلکہ اسٹیبل کوائنز اور روایتی اثاثوں میں تنوع پیدا کرنے کے لیے۔ ان کے خیال میں، بٹ کوائن میکرو اکنامک عدم استحکام کے طوفان میں لنگر ہے۔

بٹ کوائن: ایک سائیکل ٹاپ کے قریب، لیکن ایک آخری دھکا ممکن ہے۔

اس وقت، بی ٹی سی $94,000 اور $95,000 کے درمیان ٹریڈ کر رہا ہے۔ کلیدی ریزسٹنس $98,000 پر ہے۔ اس سطح سے اوپر ایک بریک آؤٹ - خاص طور پر مسلسل ای ٹی ایف کی آمد اور ادارہ جاتی سرقہ کے کوئی آثار کے ساتھ - قیمت کو $100,000 تک دھکیل سکتا ہے، جو ایک اہم نفسیاتی اور تکنیکی سنگ میل ہے۔

تاہم، کمزور ہوتا ہوا آر ایس ائی، ضرورت سے زیادہ خریداری کے حالات کی علامات، اور قیاس آرائیوں کا غلبہ والا ڈھانچہ بتاتا ہے کہ استحکام کے مرحلے یا مقامی اصلاح کے بغیر، مزید ترقی متزلزل ہوگی۔

اگر منافع میں سکے کا فیصد 90% سے زیادہ ہے، تو یہ سائیکل ٹاپ کی تشکیل کی تصدیق کر سکتا ہے۔ اس کا مطلب ہے کہ تاجروں کو ہوشیار رہنا چاہیے: بیل مارکیٹ میں بھی، اصلاحات ظالمانہ ہو سکتی ہیں — 20% یا اس سے زیادہ۔

مئی اہم ہو گا: ایف ای ڈی پر نظریں، آن چین سرگرمی، اور ای ٹی ایفس

تاریخی طور پر، مئی بٹ کوائن کے لیے ایک مضبوط مہینہ ہے، جس میں منافع کے 67% امکانات اور +8% کی اوسط واپسی ہوتی ہے۔ لیکن اس سال، میکرو عوامل پہلے سے کہیں زیادہ اہمیت رکھتے ہیں۔ آئندہ ایف او ایم سی میٹنگ، بانڈ مارکیٹ کی تبدیلیاں، اور لیکویڈیٹی پالیسیاں سب اہم ہوں گی۔

اگر فیڈ شرح میں کمی یا نئے محرک پروگراموں کا اشارہ دیتا ہے، تو بٹ کوائن طلب کی ایک نئی لہر دیکھ سکتا ہے۔ اگر نہیں - اور بیان بازی سخت ہو جاتی ہے - تو مارکیٹ درست ہو سکتی ہے۔

نیٹ ورک کی سرگرمی پر پوری توجہ دیں: فعال پتے بڑھ رہے ہیں لیکن ابھی تک عروج کی سطح پر نہیں پہنچے ہیں۔ اگر یہ میٹرک تیز ہوجاتا ہے، تو یہ ایک نئی ٹانگ کو متحرک کرسکتا ہے۔

نتیجہ: اعداد و شمار پر عمل کریں، ہائپ نہیں۔

بٹ کوائن دوبارہ اسپاٹ لائٹ میں ہے۔ لیکن 2017 یا 2021 کے ہائپ سائیکلوں کے برعکس، آج کی مارکیٹ ساختی طور پر مختلف ہے - نہ صرف ہجوم کی نفسیات سے، بلکہ سٹریٹجک سرمائے کی تعیناتی سے۔

ای ٹی ایف ایس بنیادی باتوں کو لنگر انداز کرتے ہیں، لیکن آن چین انڈیکیٹرز اور قلیل مدتی ہولڈر کا رویہ بڑھتے ہوئے تناؤ کی طرف اشارہ کرتا ہے۔

تاجروں کو یاد رکھنا چاہیے: بلندیوں کو ایک دن میں نہیں پہنچایا جاتا، لیکن ان کے نقطہ نظر کے آثار اکثر واضح ہو جاتے ہیں - صرف پیچھے کی نظر میں۔ اس بار، ہم شاید اسے آتے ہوئے دیکھ سکیں گے۔