Прошедшая неделя для мировых рынков оказалась неоднозначной для понимания того, что же все-таки ожидает американскую экономику в ближайшем будущем и станет ли действительно сильное ухудшение ситуации на рынке труда в США причиной для более энергичного снижения процентных ставок национальным регулятором.

На прошлой неделе в пятницу я сделал предположение, что если публикуемые в этот день данные по числу новых рабочих мест окажутся меньше прогноза, то ФРС может срезать ключевую процентную ставку не на 0.25%, а сразу на 0.50%. Но отчет показал не просто снижение ниже ожиданий, а катастрофическое падение прироста новых рабочих мест до 22 000 в августе против прогноза в 75 000. И хоть июльские цифры и были пересмотрены в сторону повышения до 79 000 – это все равно очень мало. И вот тогда в деловой Прессе и появились рассуждения о том, что регулятор может сразу снизить ставки на 0.50%, мотивируя это крайне тяжелой ситуацией на рынке труда в Америке.

Кстати, сегодня утром фьючерсы на ставки по федеральным фондом показывают вероятность срезания ключевой процентной ставки на 0.25% в 100%, но помимо этого появились ожидания в 10%, что ставка может быть резко снижена на 0.50%, что, на мой взгляд, является высокой вероятностью, учитывая, что чрезвычайно плохие новости с рынка труда вышли в пятницу и не все американские трейдеры еще «проснулись».

Но негативные новости также стали причиной роста опасений, что экономика начнет стагнировать и может столкнуться с эффектом стагфляции, при котором ее замедление сопровождается повышением инфляции. И вот здесь на первый план на наступившей неделе выходит публикация отчета по инфляции как по производственной, которая будет представлена в среду, а потребительская в четверг. Предполагается, что индекс цен производителей (PPI) покажет заметное снижение в соотношении месяц к месяцу с 0.9% в июле до 0.3% в августе. В то же время общее значение индекса потребительских цен CPI может показать повышательную в прошлом месяце динамику, что, в свою очередь, и может привести не к повышению позитивных настроений от грядущего снижения ставок ФРС, а, наоборот, к росту негатива из-за опасения реального сваливания экономики США в стагфляцию.

Итак, что можно ожидать сегодня на рынках?

Полагаю, что общая активность на рынках будет снижена до выхода данных по инфляционным показателям, но в целом будет отмечаться положительная динамика, потому что инвесторов будет интересовать не только обнародование отчетов по инфляции, но итоговое решение ФРС по денежной политике, которое станет известно 17.09 и предполагает снижение ставок.

На этой волне можно ожидать разворот вниз курса доллара на рынке Форекс, затем повышение фондовых индексов, которые уже в Азии и в Европе ползут вверх. Криптовалюты и цена на золото также будут получать заметную поддержку.

Оценивая общую картину на рынках, рассматриваю ее в целом как позитивную.

Прогноз дня:

EUR/USD

Пара пока остается в диапазоне 1.1610-1.1735, из которого она может вырваться на верх на фоне решения ФРС по ставкам. Отсутствие сильного роста инфляции в Америке может усилить эту повышательную динамику. На этой волне пар может вырасти к 1.1810. Уровнем для его покупки может служить отметка 1.1744.

GOLD

Цена на золото после небольшой консолидации снова растет и уже преодолела отметку 3600.00. Слабость доллара на фоне ожидаемого снижения ставок может подтолкнуть котировки золота вверх к 3650.00. Уровнем для его покупки может служить отметка 3609.00.