Pertukaran pasangan USD/CAD telah berdagang dalam aliran menaik yang jelas selama lima minggu berturut-turut. Pemacu utama termasuk pendirian dovish dari Bank of Canada, kelembutan dalam pasaran minyak, inflasi yang semakin perlahan, dan landskap pasaran buruh yang bercampur di Kanada.

Permulaan momentum kenaikan pasangan mata wang ini dapat dikesan kembali kepada mesyuarat Bank of Canada pada bulan September, di mana bank pusat mengurangkan kadar faedah sebanyak 25 mata asas. Pembuat dasar menzahirkan kebimbangan terhadap kelembapan ekonomi: KDNK menurun sebanyak 1.6% tahun ke tahun (berbanding ramalan penguncupan 0.6%). Ini menandakan bacaan terlemah dalam empat tahun, sejak Q2 2021, apabila ekonomi Kanada menguncup sebanyak 3.2%. Pelbagai penunjuk makroekonomi menunjukkan perkembangan negatif. Sebagai contoh, eksport menurun sebanyak 7.5% penurunan paling besar dalam lima tahun sementara pelaburan perniagaan jatuh sebanyak 0.6%, keputusan terburuk sejak 2020. Pengeluaran juga menurun dalam banyak sektor pengeluaran barangan.

Angka pasaran buruh menceritakan cerita yang bercanggah. Laporan pekerjaan yang dikeluarkan dua minggu lalu kelihatan kukuh, tetapi Gabenor Bank of Canada Tiff Macklem masih menyifatkan pasaran buruh sebagai "lemah". Menurut data yang diterbitkan, pekerjaan meningkat sebanyak 60,000 pada bulan September, dengan kadar pengangguran kekal pada 7.1% (berbanding jangkaan peningkatan kepada 7.2%). Amat ketara, peningkatan pekerjaan didorong sepenuhnya oleh pekerjaan sepenuh masa, sementara pekerjaan separuh masa menurun sebanyak 45,000.

Gabenor Macklem menjelaskan bahawa pertumbuhan pekerjaan pada bulan September hanya sebahagian mengimbangi pengurangan pekerjaan terdahulu yang berjumlah lebih 100,000 dalam dua bulan sebelumnya. Beliau juga menyatakan bahawa kadar pengangguran telah meningkat dari 6.6% pada permulaan tahun ke 7.1%. Selain itu, aliran negatif sedang muncul: sebagai contoh, pencari kerja dengan pendidikan tinggi (ijazah sarjana muda atau lebih tinggi) menghadapi kesukaran, dengan kira-kira lima individu menganggur bagi setiap peluang pekerjaan yang dibuka.

Dalam erti kata lain, walaupun laporan September kelihatan kukuh, pasaran buruh tidak menyokong dolar Kanada (dikenali sebagai "loonie"). Kenyataan pesimis Macklem telah mencetuskan spekulasi bahawa bank pusat mungkin menurunkan kadar sekali lagi pada mesyuarat yang akan datang pada 29 Oktober.

Potongan akhir yang masih belum diketahui tetap inflasi. Laporan CPI Kanada sebelum ini (Ogos) lebih lemah daripada yang dijangkakan, dengan kadar inflasi utama bulanan jatuh ke dalam wilayah negatif buat pertama kalinya sejak April (-0.1% m/m berbanding ramalan +0.2%). Secara tahun ke tahun, CPI meningkat kepada 1.9% (berbanding ramalan 2.0%).

Selasa, 21 Oktober, data CPI Kanada untuk September akan dikeluarkan. Menurut ramalan awal, indeks harga pengguna utama dijangka kekal negatif bulan ke bulan pada -0.1%. Secara tahunan, CPI dijangka kembali ke tahap Julai pada 1.7%. CPI teras berkemungkinan kekal mendatar m/m seperti pada bulan Ogos dan perlahan kepada 2.5% y/y selepas stabil pada 2.6% selama dua bulan berturut-turut.

Jika laporan memenuhi atau jatuh di bawah jangkaan (mendarat dalam "zon merah"), dolar Kanada berkemungkinan menghadapi tekanan meningkat akibat jangkaan dovish yang meningkat.

Menurut ahli ekonomi di RBC (Royal Bank of Canada), Bank of Canada boleh memotong kadar bukan sahaja pada bulan Oktober tetapi sekali lagi pada bulan Disember berjumlah pengurangan 50 mata asas menjelang akhir tahun. Sementara itu, Capital Economics meramalkan hanya satu potongan 25 mata asas pada salah satu daripada dua mesyuarat yang tinggal tahun ini.

Secara keseluruhannya, tiada konsensus dalam pasaran mengenai kadar Bank of Canada akan melonggarkan dasar monetari. Ketidakpastian masih berlaku, yang bermaksud laporan boleh mencetuskan turun naik yang ketara dalam USD/CAD terutamanya jika angka mengecewakan. Dalam hal tersebut, tren utara mungkin disambung dengan kekuatan baharu.

Dari segi teknikal, pasangan ini kekal dalam aliran menaik yang jelas didefinisikan. Pada carta harian, harga terletak antara jalur tengah dan atas penunjuk Bollinger Bands dan di atas semua garis penunjuk Ichimoku, yang telah menghasilkan isyarat "Perbarisan Garis" bullish. Semua isyarat ini menunjukkan kecenderungan untuk kedudukan beli.

Sasaran pertama dan pada masa ini hanya satu untuk pergerakan ke atas ialah 1.4090, yang sepadan dengan jalur atas penunjuk Bollinger Bands pada carta masa D1.