Harga emas dan perak mengalami penurunan paling tajam dalam dua belas tahun terakhir, memicu kekhawatiran bahwa lonjakan dramatis dalam beberapa minggu terakhir telah membuatnya dinilai terlalu tinggi.

Spot emas diperdagangkan sekitar $4.140 per ons setelah turun 6,3% pada sesi sebelumnya, menandai penurunan harian terbesar dalam lebih dari dua belas tahun. Perak mencatat sedikit kenaikan setelah turun 8,7% pada hari Selasa. Penurunan tajam ini terjadi setelah sinyal teknikal menunjukkan bahwa lonjakan harga yang cepat pada kedua logam tersebut telah mendorongnya ke wilayah yang sangat overbought.

Banyak ahli menekankan bahwa penjualan teknis adalah penyebab utamanya. Harga telah berada di zona overbought sejak awal September, sehingga penjualan besar hampir tak terhindarkan.

Penurunan ini secara tiba-tiba menghentikan rally tajam yang dimulai pada pertengahan Agustus. Pendorong utama pertumbuhan belakangan ini termasuk perdagangan debasement, di mana para investor menghindari obligasi dan mata uang negara untuk melindungi diri dari defisit anggaran yang tidak terkendali, serta taruhan bahwa Federal Reserve akan melakukan setidaknya satu penurunan suku bunga yang signifikan sebelum akhir tahun. Meskipun terjadi penurunan, emas tetap naik hampir 60% untuk tahun ini.

Tindakan agresif oleh Presiden Donald Trump dalam upayanya untuk mereformasi perdagangan global, bersama dengan meningkatnya ketidakpastian geopolitik, juga telah memicu lonjakan harga logam mulia tahun ini. Bank sentral yang mencari diversifikasi dan beralih dari dolar AS terus membeli, sementara para investor ritel mengalihkan dana ke exchange-traded funds (ETFs), dengan tujuan memanfaatkan rally tersebut.

Setelah penjualan besar-besaran, Citigroup Inc. menurunkan rekomendasi emasnya dari overweight, dengan alasan kekhawatiran terhadap posisi di pasar yang overbought. Bank tersebut memperkirakan harga akan berkonsolidasi di sekitar $4.000 per ons dalam beberapa minggu mendatang.

Penjualan besar-besaran juga terjadi saat para investor menilai potensi kemajuan dalam pembicaraan dagang AS-Tiongkok setelah ketegangan semakin memburuk belakangan ini yang sebelumnya meningkatkan permintaan terhadap aset safe-haven. Pada hari Selasa, Trump memprediksi bahwa pertemuan mendatang dengan Presiden Tiongkok Xi Jinping akan menghasilkan kesepakatan dagang yang menguntungkan, meskipun dia mengakui bahwa pembicaraan mungkin tidak terjadi sama sekali.

Shutdown pemerintah AS juga menghilangkan salah satu alat paling berharga bagi para trader: laporan mingguan dari Commodity Futures Trading Commission, yang mengungkapkan bagaimana hedge fund dan manajer aset lainnya diposisikan di pasar berjangka emas dan perak AS. Tanpa data ini, spekulan lebih mungkin membentuk posisi yang sangat besar ke arah mana pun.

Gambaran Teknikal

Pembeli perlu merebut kembali resistance terdekat di $4.186 untuk menargetkan $4.249. Di atas level ini breakout akan sulit untuk dipertahankan. Target terjauh berada di area $4.304.

Jika emas menurun, bear akan mencoba mengambil kendali di level $4.124. Penurunan yang berhasil di bawah rentang ini dapat memberikan pukulan signifikan pada posisi bullish dan mendorong emas menuju level terendah $4.062, dengan potensi mencapai $4.008.