USDX : Compte tenu de la situation actuelle et des attentes des investisseurs, le dollar américain continuera de subir des pressions à court terme. Une rupture en dessous du niveau rond de 99,00 confirmera la reprise de la tendance baissière.

Les contrats à terme sur l'indice du dollar américain se négociaient à 99,00 lors de la première moitié de la session de trading européenne d'aujourd'hui, alors que les investisseurs évaluaient les données macroéconomiques et les prochaines décisions de la politique de la Fed. Selon les données de l'outil FedWatch de la Chicago Mercantile Exchange (CME), la probabilité d'une réduction des taux lors de la réunion de décembre de la Fed est passée de 85,6 % à 89,2 %.

Moteurs du sentiment de marché

• Indicateurs macroéconomiques Les dernières données économiques montrent un ralentissement de la croissance de l'économie américaine. Le PMI manufacturier de S&P Global est passé de 52,5 à 52,2, en dessous des attentes des analystes. L'indice de l'Institute for Supply Management (ISM) s'est également détérioré, passant de 48,7 à 48,2, malgré les prévisions d'une hausse à 49,0. Ces chiffres indiquent un refroidissement progressif du secteur manufacturier.
• Événements politiques et géopolitiques Le président américain Donald Trump a laissé entendre la nomination potentielle de son principal conseiller économique, Kevin Hassett, partisan d'une politique monétaire accommodante, comme nouveau Président de la Réserve fédérale. Cela renforce les attentes d'un assouplissement monétaire supplémentaire. Par ailleurs, les négociations de paix entre la Russie et l'Ukraine restent tendues, ajoutant de l'incertitude aux marchés.
• Marché du travail et inflation Les chiffres de l'emploi non agricole américains pour le mois de novembre ont été retardés en raison de la fermeture prolongée du gouvernement, mais on s'attend à ce qu'ils aient un impact significatif sur les décisions de la Fed. Les données actuellement disponibles indiquent une baisse de l'inflation et une faible croissance des salaires, soutenant les attentes d'une approche souple en matière de taux d'intérêt.

Quoi de neuf pour aujourd'hui ?

Les participants du marché évalueront aujourd'hui les données de l'emploi dans le secteur privé d'Automatic Data Processing (ADP). On s'attend à une hausse de seulement 5 000 nouveaux emplois (contre 10 000 hier) après 42 000 en octobre. Le rapport ADP sera publié à 13h15 (GMT), et peu après (à 15h00), le rapport PMI des services de l'ISM pour novembre sera publié (cet indicateur évalue l'état du secteur des services dans l'économie américaine, qui représente environ 80 % du PIB américain). Par conséquent, la publication de ces données a un impact significatif sur la dynamique du dollar. Un résultat au-dessus de 50 et une augmentation de l'indice sont considérés comme des facteurs positifs pour l'USD. La prévision est de 52,1, en baisse par rapport à 52,4 en octobre. Bien que l'indice reste dans une zone d'expansion (au-dessus de la barre des 50), sa baisse relative, conjuguée aux données plus faibles publiées plus tôt cette semaine, pourrait être mal accueillie par les participants du marché. Ces données soulignent la détérioration progressive de la situation économique des États-Unis, renforçant les arguments en faveur de nouvelles baisses des taux par la Fed.

Image technique

L'USDX continue de décliner, évoluant dans des marchés baissiers à court, moyen et long termes, respectivement sous les moyennes mobiles de 200 périodes sur le graphique d'une heure (99,54), le graphique journalier (99,95) et le graphique hebdomadaire (101,45).

Les indicateurs techniques (dans notre cas, RSI, OsMA, et Stochastique) sur les graphiques journaliers et hebdomadaires recommandent également des positions courtes.

Dans le scénario alternatif, le prix devra surmonter une forte zone de résistance autour des niveaux de 99.35 (moyenne mobile sur 200 périodes sur le graphique de 4 heures), 99.40 (moyenne mobile sur 144 périodes sur le graphique journalier), et 99.54. Seule une percée du niveau de 99.95 confirmera l'entrée dans une zone de marché haussière à moyen terme, renforçant le potentiel de croissance ultérieure de l'USDX. Une percée sous le niveau "rond" de 99.00 confirmera la reprise de la tendance baissière.

Prévisions et recommandations

La plupart des économistes et des principales banques d'investissement prévoient de nouvelles baisses de taux lors de la réunion de décembre de la Fed. Ils estiment qu'une réduction de 25 points de base abaissera les coûts d'emprunt et soutiendra l'économie. Cependant, si les statistiques ultérieures des États-Unis sont plus fortes que prévu, le régulateur pourrait reconsidérer sa décision. Rappelons que la réunion de la banque centrale américaine aura lieu la semaine prochaine. Fait intéressant, le chef de l'agence, Jerome Powell, lors d'une intervention à une discussion sur George Shultz (un homme d'État américain qui a occupé divers postes au sein du gouvernement et influencé la politique des États-Unis dans différents domaines, y compris l'économie) à l'Université de Stanford, a noté que la Fed est prête à assouplir sa politique, mais que tout dépendra des statistiques à venir ainsi que des risques inflationnistes persistants.

Conclusion Ainsi, compte tenu de la situation actuelle et des attentes des investisseurs, le dollar américain restera sous pression à court terme. Les investisseurs sont invités à suivre attentivement la publication des données économiques et les annonces de la Fed pour prendre des décisions éclairées.