La paire de devises EUR/USD a clairement montré mardi ce que les traders attendent dans un avenir proche. Malgré un contexte macroéconomique très faible, l'euro a progressé toute la journée et a dépassé le sommet du 1er juillet, qui était également la valeur la plus élevée des trois dernières années. Pour nous, il n'y a vraiment rien de surprenant ici, comme nous l'avons dit de nombreuses fois : le dollar n'a aucune chance de croître, sauf pour des corrections techniques. Au cours des cinq dernières semaines, le mouvement à la hausse a été assez faible, mais l'euro continue de grimper, et non le dollar. Le dollar s'est plus ou moins corrigé pendant environ un mois, et maintenant la baisse a repris. Certes, ce n'est plus un effondrement comme dans la première moitié de 2025 mais c'est toujours une baisse.

Aujourd'hui, les États-Unis annonceront les résultats de la réunion de la Fed, la sixième de l'année. Il reste seulement trois réunions avant la fin de l'année, lors desquelles des baisses de taux pourraient être annoncées. En tout cas, pour les traders, c'est le scénario de base auquel ils croient actuellement. Cependant, il convient de noter qu'au cours des dernières années, le marché a toujours attendu des actions "accommodantes" de la part de la Fed mais ne les a jamais réellement obtenues. Donc, nous doutons sérieusement de voir les trois baisses d'ici la fin de l'année.

Jerome Powell répète inlassablement la même chose : la politique monétaire dépendra entièrement des données macroéconomiques. Oui, le marché du travail s'affaiblit depuis quatre mois consécutifs, il semble donc évident pour tout le monde qu'une aide est nécessaire. Et c'est probablement vrai. Mais que se passera-t-il si le marché du travail commence à se redresser dès septembre? Et s’il continue en octobre? Trois baisses de taux seraient-elles encore nécessaires cette année?

Nous croyons que la chose la plus importante maintenant n'est pas vraiment les prévisions ou attentes à moyen terme, mais plutôt les résultats réels de la réunion de septembre, même si la décision est déjà prise et annoncée. Le marché se concentrera étroitement sur le vote du FOMC. Tous les détails du vote ne seront peut-être pas rendus publics, mais certaines informations vont certainement fuiter vers les médias. La réaction du marché dépendra du nombre d'officiels de la FOMC penchant pour une approche "accommodante". Le marché ne s'inquiète pas d'une baisse de taux en septembre (qu'il attendait toute l'année et qu’il a donc entièrement intégrée). Le véritable souci est qu'à un moment donné, le taux de la Fed pourrait chuter brutalement si Trump parvient à influencer la majorité du Comité monétaire ou à renvoyer ceux qu'il ne peut pas convaincre. C'est ce qui effraie le marché et ce qui fera fuir les traders du dollar.

Ainsi, plus nous recevrons de signaux d'un sentiment "accommodant" croissant au sein de la FOMC, plus les chances d'une nouvelle glissade marquée et prolongée du dollar seront élevées. Et n'oubliez pas : la guerre commerciale, le principal facteur de la chute du dollar au premier semestre 2025, n'est allée nulle part — elle n'est ni terminée ni en pause. Il y a une petite chance que la Cour suprême des États-Unis bloque complètement les tarifs de Trump, mais nous ne le saurons pas avant novembre au plus tôt.

La volatilité moyenne de l'EUR/USD au cours des cinq derniers jours de trading à la date du 17 septembre est de 69 pips, classée comme "moyenne". Mercredi, nous prévoyons un mouvement entre 1.1776 et 1.1914. La bande supérieure du canal de régression linéaire est toujours orientée à la hausse, indiquant une tendance haussière en cours. L'indicateur CCI est entré dans la zone de survente à trois reprises, signalant une reprise de la tendance haussière. Une divergence haussière s'est formée—un autre avertissement précoce de croissance. Maintenant, l'indicateur est dans la zone de surachat, mais en période de tendance haussière, cela suggère uniquement une correction, pas un renversement.

Niveaux de Support les plus proches :

S1 – 1.1841

S2 – 1.1780

S3 – 1.1719

Niveaux de Résistance les plus proches :

Recommandations de Trading :

La paire EUR/USD pourrait reprendre sa tendance haussière. Le dollar américain subit toujours une pression significative des politiques de Donald Trump, et il "ne s'arrête pas là". Le dollar a augmenté autant qu'il a pu (pas pour longtemps), mais semble maintenant prêt pour une nouvelle phase de baisse prolongée. Si le prix est en dessous de la moyenne mobile, de petites ventes à découvert peuvent être envisagées vers 1.1658 sur des bases purement correctives. Au-dessus de la moyenne mobile, les positions longues visant 1.1914 restent pertinentes avec la tendance.

Explication des éléments du graphique :

• Les canaux de régression linéaire aident à déterminer la tendance actuelle. Si les deux canaux pointent dans la même direction, la tendance est forte.
• La ligne de la moyenne mobile (paramètres 20,0, lissée) indique la tendance à court terme et la direction du trade.
• Les niveaux de Murray servent de niveaux cibles pour les mouvements et les corrections.
• Les niveaux de volatilité (lignes rouges) représentent le canal de prix probable pour le jour suivant, basé sur les lectures de volatilité actuelles.
• L'indicateur CCI : des descentes en dessous de -250 (survente) ou des hausses au-dessus de +250 (surachat) signifient qu'un retournement de tendance pourrait être proche.