La paire de devises EUR/USD a maintenu son ton baissier mercredi et a pris une brève pause jeudi. Mercredi soir, nous avons assisté à une nouvelle poussée du dollar américain, qui était une fois de plus entièrement justifiée et logique. La banque centrale des États-Unis a laissé tous les paramètres de politique monétaire inchangés, mais Jerome Powell s'est également abstenu de laisser entendre qu'il était prêt à réduire les taux en septembre. C'est là l'essentiel du sujet.
Depuis 2022, le marché anticipe un assouplissement agressif de la politique monétaire, lorsque l'inflation américaine a commencé à ralentir par rapport à ses niveaux maximums. Par exemple, en 2024, quand la Fed a commencé à réduire le taux directeur, le marché s'attendait à 6 ou 7 cycles d'assouplissement de 0,25% chacun. Pour 2025, les attentes ont été réduites à quatre cycles, puis deux, et maintenant — si la Réserve fédérale réduit même une seule fois les taux, cela sera considéré comme un succès. Ainsi, le marché continue de répéter le même comportement : espérer l'issue la plus accommodante, pour ensuite être déçu par ses prévisions.
Mercredi soir, les traders espéraient certainement que Powell annoncerait la volonté de la Fed de reprendre l'assouplissement lors de la prochaine réunion. Cependant, nous avons maintes fois déclaré que la Fed continuera de se baser sur les données d'inflation pour prendre ses décisions. Et ce n'est pas seulement notre opinion — c'est le point de vue de Powell lui-même et de l'ensemble du FOMC. Oui, récemment, il y a eu une division au sein du comité, non pas tellement en raison de divergences de vues, mais parce que certains responsables visent la position de Powell et souhaitent montrer à Donald Trump qu'ils sont prêts à réduire les taux à n'importe quel niveau, au premier appel de la Maison-Blanche.
Les responsables qui ne cherchent pas la position de président de la Fed continuent de voter contre l'assouplissement à chaque réunion. Ils agissent dans le cadre de leurs mandats. Le mandat principal de la Fed est la stabilité des prix. Le deuxième mandat le plus important est le plein emploi. Le marché du travail américain n'a montré aucune détérioration significative ces derniers mois. Au contraire, les derniers rapports sur le chômage et les Nonfarm Payrolls ont été meilleurs que prévu. Pendant ce temps, l'inflation augmente — et selon Powell, elle continuera d'accélérer car les tarifs de Trump ne commencent qu'à affecter l'économie.
De plus, si Trump avait déjà finalisé les listes de tarifs pour tous ses partenaires commerciaux, certaines prévisions d'inflation pourraient être faites. Mais seulement cette semaine, Trump a imposé des tarifs sur l'Inde et le Brésil, signé un accord commercial avec la Corée du Sud (qui inclut également des tarifs), et à partir d'aujourd'hui, les importations de cuivre et de produits pharmaceutiques aux États-Unis seront taxées à des taux de 50 % et 200 %. Par conséquent, le taux tarifaire moyen sur les importations américaines continue d'augmenter, et il y a toutes les raisons de croire que l'inflation continuera de croître. C'est pourquoi nous doutons sérieusement que la Fed réduise le taux directeur même une seule fois avant la fin de l'année. Pour le dollar américain, c'est un facteur haussier, et l'économie sous Trump a effectivement commencé à croître. En conséquence, la monnaie américaine a une base fondamentale pour continuer à s'apprécier, bien que dans le cadre temporel quotidien, cela semble être encore une correction à la baisse.
La volatilité moyenne de la paire de devises EUR/USD au cours des cinq derniers jours de bourse au 1er août est de 111 pips, ce qui est considéré comme "élevé". Nous prévoyons que la paire se déplacera entre les niveaux de 1.1303 et 1.1525 vendredi. Le canal de régression linéaire à long terme est orienté à la hausse, indiquant toujours une tendance haussière. L'indicateur CCI est entré pour la troisième fois en territoire de survente, alertant une fois de plus sur une possible reprise de la tendance haussière.
Niveaux de Support les plus proches :
S1 – 1.1414
S2 – 1.1353
S3 – 1.1292
Niveaux de Résistance les plus proches :
R1 – 1.1475
R2 – 1.1536
R3 – 1.1597
Recommandations de Trading :
La paire EUR/USD poursuit une nouvelle phase de mouvement correctif. La politique intérieure et étrangère des États-Unis sous Trump reste la force dominante influençant le dollar. Cette semaine, le dollar s'est renforcé, mais de notre point de vue, cela ne signale pas d'opportunités d'achat à moyen terme. Si le prix reste en dessous de la moyenne mobile, des positions courtes peuvent être envisagées avec des cibles à 1.1353 et 1.1303. Si le prix monte au-dessus de la ligne de la moyenne mobile, les positions longues restent pertinentes avec des cibles à 1.1719 et 1.1780 pour poursuivre la tendance.
Explication des Illustrations :
Les Canaux de Régression Linéaire aident à déterminer la tendance actuelle. Si les deux canaux sont alignés, cela indique une tendance forte.
La Ligne de Moyenne Mobile (paramètres : 20,0, lissée) définit la tendance à court terme et guide la direction de trading.
Les Niveaux Murray agissent comme des niveaux cibles pour les mouvements et corrections.
Les Niveaux de Volatilité (lignes rouges) représentent la fourchette de prix probable pour la paire au cours des 24 prochaines heures en fonction des lectures de volatilité actuelles.
Indicateur CCI : S'il entre en région de survente (en dessous de -250) ou de surachat (au-dessus de +250), il signale un retournement de tendance imminent dans la direction opposée.
