Cuộc “bỏ phiếu ly khai” lịch sử tại FOMC

Cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) tháng 4/2026 sẽ được ghi vào sử sách không phải vì bản thân quyết định (lãi suất được giữ nguyên như dự đoán trong biên độ 3,50–3,75%) mà vì một cuộc phản đối nội bộ chưa từng có. Tỷ lệ phiếu 8–4 là sự chia rẽ sâu sắc nhất kể từ tháng 10/1992. Phe phản đối bên trong chia làm hai nhóm. Steven Miran (phe “bồ câu”) yêu cầu cắt giảm lãi suất ngay 25 điểm cơ bản. Trong khi đó, Beth Hammack, Neel (Neil) Kashkari và Lori Logan (phe “diều hâu”) phản đối việc giữ từ “additional” trong tuyên bố cuối cùng – thuật ngữ hàm ý gần như chắc chắn sẽ có đợt cắt giảm lãi suất tiếp theo. Họ yêu cầu một “lập trường trung lập”, lập luận rằng lạm phát do giá năng lượng có thể còn buộc Fed phải tăng lãi suất.

Đây là cuộc họp báo cuối cùng của Jerome Powell trên cương vị Chủ tịch Fed. Nhiệm kỳ của ông kết thúc ngày 15/5, nhưng ông vẫn sẽ ở lại Hội đồng Thống đốc. Phát biểu của ông trở thành một bản tuyên ngôn bảo vệ tính độc lập của Fed trước các đòn công kích từ Donald Trump. “Tôi tin Kevin Warsh khi ông ấy nói sẽ chống lại áp lực. Tính độc lập của Fed đang bị đe dọa, nhưng chúng tôi từ chối trở thành công cụ để theo đuổi những mục tiêu vượt ra ngoài nhiệm vụ của mình. Chúng tôi sẽ kiên định cho đến khi lạm phát quay về mức 2%”, Powell nói. Ông thừa nhận Fed đã buộc phải đưa vụ việc ra tòa để bảo vệ quyền được ra quyết định dựa trên dữ liệu thay vì chạy theo các khẩu hiệu chính trị.

Ngân hàng trung ương thẳng thắn thừa nhận các diễn biến tại eo biển Hormuz là nguồn bất định chính. Lạm phát đang “giảm rất khó khăn” và cơ quan này tin rằng cú sốc giá năng lượng vẫn chưa chạm đỉnh. Các kết luận chính của Fed cho tháng 5/2026 như sau:

• Năng lượng. Giá xăng cao hơn đã bắt đầu “đánh” vào người dân Mỹ, nhưng hiện tại, Mỹ vẫn chịu thiệt hại ít hơn châu Âu và châu Á.
• Thuế quan. Fed dự báo lạm phát do thuế quan của Trump gây ra sẽ hạ nhiệt trong vòng hai quý.
• Thị trường lao động. Nhu cầu lao động đã giảm rõ rệt, dù tỷ lệ thất nghiệp vẫn ổn định. Thị trường lao động không còn là động lực chính của lạm phát, nhường chỗ cho các yếu tố địa chính trị.

Jerome Powell để ngỏ mọi kịch bản: “Chúng tôi có đủ khả năng để thay đổi hướng đi của chính sách tiền tệ theo cả hai chiều.” Ông cảnh báo hai tháng tới có thể làm thay đổi hoàn toàn bức tranh. Bên trong Ủy ban, số thành viên cho rằng khả năng tăng lãi suất hiện ngang với khả năng cắt giảm đang tăng lên. Fed đang chuyển sang trạng thái “chờ xem”, trao lại tay lái cho Kevin Warsh đúng lúc cú sốc năng lượng ở Vùng Vịnh bắt đầu tác động hữu hình lên các hộ gia đình Mỹ. Chính sách hiện tại được coi là “đủ thắt chặt”, nhưng liệu Chủ tịch Fed mới có giữ nổi thế cân bằng mong manh này, hay sẽ hành động theo ý Trump?

Liệu đó có thực sự là Kevin Warsh, người vẫn còn phải chờ Thượng viện phê chuẩn? Phiên điều trần trước ủy ban chuyên trách cho thấy ông không chỉ định thay thế Powell mà còn muốn cải tổ triệt để cách vận hành của Fed. Chẳng hạn, ông dự định từ bỏ thông lệ “gợi ý trước” định hướng chính sách, cho rằng Fed cần hành động nhanh hơn và kém dễ đoán hơn. Ông cũng chỉ trích chỉ số PCE là không hoàn hảo và đề xuất sử dụng các nguồn dữ liệu thay thế để đo lường lạm phát thực. Trước đó, ông tuyên bố không có ý định điều phối chính sách với Nhà Trắng. Tuy nhiên, các chuyên gia của Barron’s hoài nghi việc Warsh được “tự do tác nghiệp” – và chính đà tăng giá dầu đã trở thành cái trói tay bất kỳ nhà cải cách nào.

Thị trường điều chỉnh lại tâm lý

Quyết định của Fed giữ lãi suất trong biên độ 3,5%–3,75% đã lập tức kích hoạt một nhịp điều chỉnh, dù khá nhẹ. Chỉ số S&P 500 nới rộng đà giảm lên 0,3%, còn Dow Jones công nghiệp mất 0,8%. Kịch tính chủ yếu nằm ở các dự báo: công cụ CME FedWatch hiện cho thấy xác suất lãi suất duy trì ở mức hiện tại đến tận tháng 7/2027 đã vượt 50%. Giới đầu tư gần như chấp nhận quan điểm “kỷ nguyên lãi suất cao” sẽ kéo dài. Cuộc họp tháng 4 diễn ra trong bối cảnh các dữ liệu rất khó chịu:

• Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 3 tăng 0,9% so với tháng trước – mức cao nhất trong hai năm.
• CPI lõi tăng vừa phải, nhưng Fed không thể bỏ qua con số tổng thể đang đánh trực diện vào túi tiền người dân.
• Chỉ báo ưa thích của Fed cho tháng 3 chưa được công bố, nhưng mức 3% của tháng 2 giờ đã trở thành “quá khứ dễ chịu” (trước cuộc khủng hoảng quy mô lớn ở Vùng Vịnh).

Sự hoài nghi về AI và các “ốc đảo ổn định”

Trước mùa công bố lợi nhuận, nhóm đại gia công nghệ (Microsoft, Meta, Alphabet, Amazon) với tổng vốn hóa thị trường 11 nghìn tỷ USD đã giảm 2% do lo ngại OpenAI được cho là không đạt các mục tiêu đề ra, làm dấy lên nghi ngờ về khả năng “thu hồi vốn” cho các khoản chi khổng lồ vào hạ tầng AI. Ngược lại, Visa (+10%) và AbbVie (+3%) công bố kết quả quý rất khả quan, trở thành nơi trú ẩn phòng thủ. Ngành quốc phòng bất ngờ suy yếu khi nhà đầu tư lo ngại giá dầu cao sẽ “ăn mòn” ngân sách mua sắm và hậu cần. Thực chất, thị trường đang nín thở chờ đợi. Tuần sau – khi các đại gia công nghệ và các hãng dầu khí lớn báo cáo – sẽ cho thấy liệu kinh tế Mỹ còn tiếp tục tăng trưởng nổi trong bối cảnh eo biển Hormuz bị phong tỏa và Fed bị chia rẽ hay không.

“Tôi hóa ra là thằng ngốc”

Một vở kịch thực sự đã diễn ra tại tòa ngày 29/4/2026: Elon Musk bước sang ngày thứ hai ra làm chứng chống lại các đồng sáng lập OpenAI. Tỷ phú này nói thẳng, mô tả khoản đầu tư 38 triệu USD của mình là “tiền cho không” mà Sam Altman và Greg Brockman đã dùng để dựng nên một “quái vật thương mại” được định giá hơn 800 tỷ USD. Theo Musk, mối quan hệ của ông với OpenAI trải qua ba giai đoạn:

• Ủng hộ đầy nhiệt huyết ở giai đoạn khởi đầu.
• Ngày càng bất an khi dự án phình to.
• Đi đến niềm tin rằng tổ chức đang bị “ăn cướp”, rằng dự án vị tha đang biến thành một cửa hàng tư lợi.

Phiên bản của OpenAI, do luật sư William Savitt trình bày, lại là hình ảnh phản chiếu. Theo họ, Musk không phải một “mạnh thường quân ngây thơ” mà ngay từ đầu đã muốn biến OpenAI thành một thực thể thương mại – với điều kiện ông được quyền kiểm soát tuyệt đối, đơn phương. “Họ đơn giản là từ chối giao chìa khóa AI cho một người duy nhất”, Savitt nói, ám chỉ tham vọng độc đoán bị cho là của Musk. Musk thừa nhận ông từng muốn nắm cổ phần kiểm soát ngay từ đầu với tư cách nhà tài trợ chính, nhưng khẳng định ông kỳ vọng tỷ lệ sở hữu sẽ bị pha loãng khi các nhà đầu tư mới tham gia. Điểm nghẽn là bức thư năm 2017 của Ilya Sutskever, bày tỏ lo ngại rằng cấu trúc sở hữu mà Musk đề xuất sẽ giết chết tinh thần cởi mở.

Musk cho rằng “điểm không thể quay đầu” đến cùng với các khoản đầu tư của Microsoft. Ông gọi 13 tỷ USD vốn rót từ Microsoft (ban đầu 1 tỷ USD năm 2019, sau đó thêm 12 tỷ) là hoàn toàn không tương thích với khái niệm từ thiện. Khi được hỏi vì sao mãi đến 2024 mới khởi kiện, Musk đáp lại bằng một ẩn dụ đanh thép: “Linh cảm rằng ai đó có thể ăn trộm chiếc xe của bạn không giống với việc nhận ra nó thực sự đã biến mất.” Với OpenAI, vụ kiện này mang tính sống còn: Musk không chỉ đòi bồi thường mà còn yêu cầu loại Sam Altman và Greg Brockman khỏi bộ máy lãnh đạo và đảo ngược quá trình tái cấu trúc công ty thành thực thể vì lợi nhuận đã hoàn tất vào tháng 10/2025.

Nếu Musk thắng, kế hoạch IPO thuộc nhóm lớn nhất năm 2026 của OpenAI sẽ bị khai tử, điều này lại rất thuận lợi cho kế hoạch IPO riêng của Musk, có thể rơi vào tháng 6. SpaceX đã cài điều khoản trong hồ sơ IPO theo đó không ai có thể loại Elon Musk khỏi vị trí CEO hay Chủ tịch Hội đồng quản trị nếu không có sự đồng ý của ông. Hiện OpenAI Foundation nắm 26% cổ phần và Microsoft nắm 27%. Phán quyết của tòa có thể tái định hình bản đồ sở hữu trên toàn ngành AI, tạo ra một tiền lệ nguy hiểm cho các startup phi lợi nhuận chuyển hướng sang mô hình vì lợi nhuận.

Ngày 30 tháng 4

30/4, 02:50 / Nhật Bản / Doanh số bán lẻ (tháng 3) / trước: 1,8% / thực tế: -0,2% / dự báo: 0,8% / USD/JPY – giảm Hoạt động tiêu dùng tại Nhật Bản bất ngờ giảm 0,2% so với cùng kỳ trong tháng 2/2026, xóa sạch mức tăng của tháng 1. Chi phí sinh hoạt tăng cao đã đè nặng lên khu vực bán lẻ:

• doanh số nhiên liệu giảm sâu 14,1%;
• doanh số quần áo và bán lẻ ngoài cửa hàng cùng đi xuống

Bất chấp các gói hỗ trợ tài khóa từ Tokyo, người tiêu dùng vẫn thận trọng, dù điện tử, dược phẩm và ô tô vẫn ghi nhận mức tăng vừa phải. Động lực doanh số tích cực sẽ là yếu tố hỗ trợ đồng yên.

30/4, 02:50 / Nhật Bản / Sản xuất công nghiệp (tháng 3) / trước: 0,7% / thực tế: 0,4% / dự báo: 3,3% / USD/JPY – giảm

Khu vực công nghiệp Nhật Bản chỉ ghi nhận mức tăng trưởng rất yếu 0,4% so với cùng kỳ trong tháng 2/2026. Đà tăng sản lượng hiện tại thấp hơn nhiều so với kỳ vọng đầy tham vọng của giới phân tích và kém xa mức trung bình dài hạn (4,39%). Tình trạng gần như đình trệ ở lõi công nghiệp trong bối cảnh bất định toàn cầu nhấn mạnh sự mong manh của quá trình phục hồi. Một bất ngờ tích cực đủ lớn trong số liệu tháng 3 sẽ hỗ trợ đồng yên.

30/4, 04:30 / Trung Quốc / PMI sản xuất NBS (tháng 4, sơ bộ) / trước: 49,0 / thực tế: 50,4 / dự báo: 50,1 / Brent – giảm, USD/CNY – tăng Chỉ số PMI chính thức của Trung Quốc quay trở lại vùng mở rộng trong tháng 3/2026, tăng lên 50,4 – mức cao nhất trong một năm. Các động lực chính của sự phục hồi gồm:

• chi tiêu ngân sách tích cực của chính phủ;
• nhu cầu xuất khẩu mạnh đối với công nghệ liên quan đến AI

Tuy nhiên, bức tranh tích cực bị phủ bóng bởi cú sốc lạm phát: giá dầu và kim loại cao đẩy chi phí đầu vào và đầu ra lên mức cao nhất trong bốn năm. Chi phí tăng trong bối cảnh cắt giảm việc làm kéo dài gây áp lực lên đồng nhân dân tệ và đè nặng lên giá Brent.

30/4, 04:45 / Trung Quốc / PMI sản xuất Caixin/Markit (tháng 4, sơ bộ) / trước: 52,1 / thực tế: 50,8 / dự báo: 51,0 / Brent – tăng, USD/CNY – giảm

PMI khu vực tư nhân Caixin ghi nhận tốc độ mở rộng của ngành sản xuất Trung Quốc chậm lại còn 50,8. Dù chu kỳ mở rộng đã kéo dài bốn tháng và việc làm đạt mức cao nhất trong năm năm, khu vực này vẫn đối mặt với lạm phát chi phí đầu vào rất mạnh – giá hàng hóa cơ bản quay lại đỉnh năm 2022 do bất ổn ở Trung Đông. Gián đoạn logistics khiến thời gian giao hàng kéo dài nhất trong ba năm, song các nhà sản xuất vẫn lạc quan nhờ dòng vốn đầu tư nhà nước. Đà tăng trưởng bền vững hơn của khu vực tư nhân sẽ củng cố đồng nhân dân tệ và hỗ trợ giá Brent.

30 tháng 4, 09:00 / Đức / Doanh số bán lẻ (tháng 3) / trước đó: 1,0% / thực tế: 0,7% / dự báo: 0,5% / EUR/USD – giảm

Doanh thu bán lẻ của Đức tăng 0,7% so với cùng kỳ năm trước trong tháng 2 năm 2026, chậm lại so với tháng 1. Mức tăng trưởng vẫn quanh trung bình lịch sử, phản ánh xu hướng chi tiêu yếu trong bối cảnh bất định cao. Đà suy yếu của bán lẻ so với tháng trước sẽ gây áp lực lên đồng euro.

30 tháng 4, 09:00 / Vương quốc Anh / Chỉ số giá nhà (tháng 4) / trước đó: 1,0% / thực tế: 2,2% / dự báo: 2,2% / GBP/USD – biến động

Giá nhà tại Anh tăng 2,2% so với cùng kỳ năm trước trong tháng 3 năm 2026, tốc độ nhanh nhất kể từ mùa thu năm ngoái. So với tháng trước, giá tăng 0,9%, cao hơn nhiều so với dự báo 0,6%. Kinh tế trưởng Robert Gardner lưu ý rằng, bất chấp đợt phục hồi này, xung đột ở Trung Đông vẫn tạo ra rủi ro giảm giá. Khi chi phí năng lượng tăng, thị trường đã định giá lại thành ba lần tăng lãi suất trong năm nay thay vì cắt giảm như kỳ vọng trước đó. Mâu thuẫn giữa giá nhà cao hơn và chi phí vay vốn đắt hơn sẽ khiến đồng bảng tiếp tục biến động.

30 tháng 4, 11:00 / Đức / GDP q/q (Q1, sơ bộ) / trước đó: 0,3% / thực tế: 0,4% / dự báo: 0,3% / EUR/USD – giảm

Nền kinh tế Đức tăng trưởng 0,4% theo quý trong quý IV/2025, đúng như ước tính sơ bộ và nhỉnh hơn so với kỳ trước. Tính cả năm 2025, GDP chỉ tăng 0,2%, cho thấy quá trình phục hồi rất chậm và dễ tổn thương sau mức suy giảm 0,5% trong năm 2024. Tốc độ tăng trưởng thấp kéo dài ở nền kinh tế lớn nhất khối sẽ gây sức ép lên đồng euro.

30 tháng 4, 12:00 / Eurozone / GDP q/q (Q1, sơ bộ) / trước đó: 1,4% / thực tế: 1,2% / dự báo: 0,9% / EUR/USD – giảm Tăng trưởng GDP của Eurozone giảm xuống 1,2% so với cùng kỳ năm trước trong quý IV/2025, mức yếu nhất trong vòng một năm. Đà chậm lại diễn ra ở các cấu phần chính:

• tiêu dùng hộ gia đình ?1,3%
• chi tiêu chính phủ ?1,4%
• đầu tư ?3,1%

Xuất khẩu là động lực chính, dù đà tăng thương mại đối ngoại cũng đã dịu lại. Tây Ban Nha tăng trưởng 2,6%; Đức chỉ 0,4%. Tăng trưởng chậm hơn sẽ gây áp lực lên đồng euro.

30 tháng 4, 12:00 / Eurozone / CPI tổng thể (tháng 4) / trước đó: 1,9% / thực tế: 2,6% / dự báo: 2,9% / EUR/USD – giảm

Lạm phát tổng thể ở Eurozone được điều chỉnh tăng lên 2,6% so với cùng kỳ năm trước trong tháng 3 năm 2026 – mức cao nhất kể từ tháng 7/2024. Động lực chính là giá năng lượng, tăng 5,1% trong bối cảnh xung đột Iran. So với tháng trước, CPI tăng vọt 1,3% – mức tăng mạnh nhất kể từ tháng 10/2022. Lạm phát cơ bản giảm nhẹ xuống 2,3%, còn lạm phát thực phẩm chậm lại còn 2,4%. Áp lực lạm phát gia tăng trên hầu hết các nền kinh tế lớn (Đức 2,8%, Tây Ban Nha 3,4%). Lạm phát tăng, chủ yếu do năng lượng biến động mạnh trong khi GDP chậm lại, đang đè nặng lên đồng euro.

30 tháng 4, 14:00, 14:30 / Vương quốc Anh / Quyết định lãi suất cơ bản, họp báo / trước đó: 3,75% / thực tế: 3,75% / dự báo: 3,75% / GBP/USD – biến động

Ngân hàng Anh được kỳ vọng sẽ giữ nguyên lãi suất chính sách ở mức 3,75% trong cuộc họp tháng 4/2026. BoE đang đối mặt với mức độ bất định nghiêm trọng: xung đột tại Iran đã đảo ngược xu hướng giảm lạm phát và gây ra thêm một cú sốc giá năng lượng. Thống đốc Andrew Bailey và Ủy ban Chính sách Tiền tệ phải cân nhắc giữa rủi ro lạm phát và khả năng suy giảm hoạt động kinh tế. Việc cố gắng cân bằng những yếu tố này sẽ khiến đồng bảng tiếp tục biến động.

30 tháng 4, 15:15, 15:45 / Eurozone / Quyết định lãi suất ECB, họp báo / trước đó: 2,15% / thực tế: 2,15% / dự báo: 2,15% / EUR/USD – biến động

Ngân hàng Trung ương châu Âu nhiều khả năng cũng sẽ giữ nguyên lãi suất ở mức 2,15%. Chủ tịch ECB Christine Lagarde và thành viên Ban điều hành Isabel Schnabel cho biết ngân hàng sẽ không vội thắt chặt hơn nữa cho đến khi đánh giá được tác động của chiến tranh tại Iran. Tuy nhiên, việc CPI tháng 3 tăng tốc lên 2,6% do giá năng lượng đã khiến thị trường định giá ba lần tăng lãi suất trong năm nay. Dù lần tăng đầu tiên được kỳ vọng diễn ra vào tháng 6, nhưng sự thiếu vắng tín hiệu rõ ràng trong bối cảnh khủng hoảng địa chính trị sẽ khiến biến động của đồng euro duy trì ở mức cao.

30 tháng 4, 15:30 / Canada / GDP m/m (tháng 2) / trước đó: 0,2% / thực tế: 0,1% / dự báo: 0,2% / USD/CAD – giảm GDP Canada được kỳ vọng tăng 0,2% trong tháng 2 năm 2026. Tăng trưởng thời gian trước chủ yếu đến từ:

• xây dựng +2,2%
• khai khoáng +1,2%

bù đắp cho mức giảm -1,4% của ngành chế tạo. Khu vực dịch vụ gần như không có động lực – mức tăng trong bán lẻ và tài chính bị triệt tiêu bởi điểm yếu ở logistics và bán buôn do thời tiết cực đoan. Một đợt phục hồi mạnh hơn dự kiến sẽ hỗ trợ đồng đô la Canada.

30 tháng 4, 15:30 / Mỹ / GDP q/q (Q1, sơ bộ) / trước đó: 4,4% / thực tế: 0,5% / dự báo: 2,3% / USDX (chỉ số USD 6 đồng tiền) – tăng

Ước tính sơ bộ cho thấy GDP Mỹ tăng 2,3% theo năm (annualized) trong quý I/2026 – một cú bật mạnh sau quý IV/2025 yếu ớt (0,5%), khi hoạt động kinh tế bị ảnh hưởng bởi việc chính phủ đóng cửa. Đầu tư doanh nghiệp vào thiết bị được kỳ vọng là động lực chính, trong khi chi tiêu tiêu dùng chậm lại. Mức phục hồi lớn so với kỳ trước sẽ hỗ trợ đồng đô la Mỹ.

30 tháng 4, 15:30 / Mỹ / Thu nhập cá nhân (tháng 3 m/m) / trước đó: 0,4% / thực tế: -0,1% / dự báo: 0,3% / USDX – tăng

Thu nhập cá nhân tại Mỹ bất ngờ giảm 0,1% trong tháng 2 năm 2026, lần giảm đầu tiên kể từ tháng 5/2025. Nguyên nhân chủ yếu do thu nhập cổ tức giảm mạnh và các khoản chuyển giao hiện tại thấp hơn, một phần được bù đắp bởi tăng lương và các khoản hỗ trợ nông nghiệp từ chính phủ. Thu nhập khả dụng thực giảm khoảng 0,5%, làm dấy lên lo ngại về sức khỏe tiêu dùng và hỗ trợ đồng đô la trong bối cảnh thị trường tái định giá rủi ro.

30 tháng 4, 15:30 / Mỹ / Chi tiêu cá nhân (tháng 3 m/m) / trước đó: 0,3% / thực tế: 0,5% / dự báo: 0,9% / USDX – tăng

Chi tiêu tiêu dùng tại Mỹ tăng 0,5% trong tháng 2 lên 103,2 tỷ USD, được thúc đẩy bởi nhu cầu với hàng hóa lâu bền – đặc biệt là ô tô và phụ tùng (+32,6 tỷ USD) – cùng với dịch vụ y tế và dịch vụ tài chính. Chi tiêu thực chỉ tăng 0,1%, cho thấy phần lớn mức tăng danh nghĩa phản ánh giá cao hơn chứ không phải khối lượng. Nếu mức tăng 0,9% được xác nhận, điều đó sẽ tiếp tục củng cố sức mạnh cho đồng đô la Mỹ.

30 tháng 4, 15:30 / Mỹ / Đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu (tuần) / trước đó: 208 nghìn / thực tế: 214 nghìn / dự báo: 215 nghìn / USDX – giảm

Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu tại Mỹ trong tuần kết thúc ngày 18 tháng 4 tăng lên 214 nghìn. Dù tăng nhẹ, con số này vẫn thấp hơn mức trung bình của năm ngoái, ủng hộ quan điểm của Fed rằng sa thải vẫn hạn chế. Thị trường chú ý tới đơn xin trợ cấp của nhân viên liên bang trong bối cảnh lo ngại chính phủ đóng cửa; các đơn này thực tế đã giảm nhẹ. Mức tăng nhỏ trong số đơn có thể được coi là dấu hiệu suy yếu của thị trường lao động và gây áp lực lên đồng đô la.

30 tháng 4, 15:30 / Mỹ / Chỉ số giảm phát GDP (Q1) / trước đó: 3,7% / thực tế: 3,7% / dự báo: 3,8% / USDX – tăng

Chỉ số giảm phát GDP của Mỹ giữ ổn định ở mức 3,7% so với cùng kỳ năm trước trong quý IV/2025, bằng với kỳ trước và cho thấy áp lực giá dai dẳng ở phía sản xuất của nền kinh tế. Chỉ số này đã đạt kỷ lục 130,62 điểm, phản ánh áp lực lạm phát tích lũy. Lạm phát đo bằng GDP duy trì ở mức cao, tương đương nhưng vẫn sát mức dự báo 3,8%, tiếp tục hỗ trợ đồng đô la Mỹ.

30 tháng 4, 16:45 / Mỹ / Chỉ số kinh doanh Chicago (tháng 4) / trước đó: 57,7 / thực tế: 52,8 / dự báo: 55,3 / USDX – tăng

Chỉ số kinh doanh Chicago giảm từ mức cao nhất bốn năm xuống 52,8 trong tháng 3/2026. Dù vẫn ở vùng mở rộng (>50), tốc độ đã chậm lại. Đơn hàng mới và sản lượng tiếp tục tăng, nhưng các nhà sản xuất báo cáo cắt giảm nhân sự và lượng đơn hàng tồn đọng lớn nhất kể từ năm 2022. Sự gia tốc của giá đầu vào từ nhà cung cấp là điều đáng lo. Một số liệu mạnh hơn sẽ hỗ trợ đồng đô la Mỹ.

1 tháng 5

1 tháng 5, 02:00 / Australia / S&P Global Manufacturing PMI (tháng 4, cuối kỳ) / trước đó: 51,0 / thực tế: 49,8 / dự báo: 51,0 / AUD/USD – tăng

PMI sản xuất của Australia giảm xuống 49,8 trong tháng 3 năm 2026. Dù sản lượng có thể còn tiếp tục suy giảm, tốc độ xấu đi được kỳ vọng sẽ chậm lại. Đơn hàng mới, việc làm và hàng tồn kho trước đó đều giảm nhẹ, cho thấy nhu cầu thiếu ổn định. Thời gian giao hàng được dự báo kéo dài với tốc độ nhanh nhất kể từ giữa năm 2022 do trì hoãn trên các tuyến đường biển trọng yếu. Giá nhiên liệu và cước vận tải tăng đã đẩy lạm phát chi phí đầu vào lên mức cao nhất gần bốn năm. Một số liệu cuối kỳ ở mức 51,0 sẽ là yếu tố tích cực cho đồng đô la Australia.

1 tháng 5

1 tháng 5, 02:00 / Australia / S&P Global Manufacturing PMI (tháng 4, cuối kỳ) / trước đó: 51,0 / thực tế: 49,8 / dự báo: 51,0 / AUD/USD – tăng

PMI sản xuất của Australia giảm xuống 49,8 trong tháng 3 năm 2026. Dù sản lượng có thể còn tiếp tục suy giảm, tốc độ xấu đi được kỳ vọng sẽ chậm lại. Đơn hàng mới, việc làm và hàng tồn kho trước đó đều giảm nhẹ, cho thấy nhu cầu thiếu ổn định. Thời gian giao hàng được dự báo kéo dài với tốc độ nhanh nhất kể từ giữa năm 2022 do trì hoãn trên các tuyến đường biển trọng yếu. Giá nhiên liệu và cước vận tải tăng đã đẩy lạm phát chi phí đầu vào lên mức cao nhất gần bốn năm. Một số liệu cuối kỳ ở mức 51,0 sẽ là yếu tố tích cực cho đồng đô la Australia.

1 tháng 5, 02:30 / Nhật Bản / CPI Tokyo (tháng 4) / trước đó: 1,5% / thực tế: 1,4% / dự báo: 1,4% / USD/JPY – biến động

Lạm phát lõi tại Tokyo giảm xuống 1,4% so với cùng kỳ năm trước trong tháng 3 – mức thấp nhất trong bốn năm. Về dài hạn, CPI Tokyo bình quân 2,39% trong giai đoạn 1971–2026, với mức đỉnh 24,0% vào năm 1974. Tháng 4 được dự báo ở mức 1,4%. Nếu được xác nhận, điều này sẽ báo hiệu áp lực giá tại thủ đô tiếp tục hạ nhiệt và khiến đồng yên duy trì biến động.

1 tháng 5, 03:30 / Nhật Bản / S&P Global Manufacturing PMI (tháng 4, cuối kỳ) / trước đó: 53,0 / thực tế: 51,6 / dự báo: 54,9 / USD/JPY – giảm

PMI sản xuất của Nhật Bản đạt 51,6 trong tháng 3. Sản lượng được kỳ vọng tăng với tốc độ mạnh nhất kể từ tháng 2/2014 khi các doanh nghiệp đẩy mạnh sản xuất do lo ngại thiếu hụt nguồn cung vì chiến tranh Trung Đông. Đơn hàng mới và đơn hàng xuất khẩu có thể tăng tốc trong tháng 4, thúc đẩy tuyển dụng. Tuy nhiên, thời gian giao hàng nhiều khả năng sẽ kéo dài đáng kể và lạm phát chi phí đầu vào tăng nhanh do vấn đề logistics. Nếu chỉ số đạt mức 54,9 như kỳ vọng, điều đó sẽ cho thấy làn sóng tăng trưởng mạnh của ngành công nghiệp và hỗ trợ đồng yên.

1 tháng 5, 04:30 / Australia / Giá sản xuất (Q1) / trước đó: 3,5% / thực tế: 3,5% / dự báo: 4,1% / AUD/USD – tăng

Giá sản xuất tại Australia tăng 3,5% so với cùng kỳ năm trước vào cuối năm 2025. Mức bình quân dài hạn từ năm 1999 là 2,49%, với đỉnh 6,40% vào năm 2022. Nếu dữ liệu quý I khớp với dự báo, điều đó sẽ cho thấy nền tảng bền vững cho đà tăng lạm phát tiêu dùng trong năm 2026 trong bối cảnh các cú sốc toàn cầu, và hỗ trợ đồng đô la Australia.

1 Tháng 5, 09:30 / Australia / Chỉ số giá hàng hóa của RBA (tháng 4) / trước: 4,9% / thực tế: 12,8% / dự báo: 18,0% / AUD/USD – tăng Chỉ số giá hàng hóa của RBA đã tăng vọt lên 12,8% trong tháng 3 — mức tăng lớn nhất kể từ đầu năm 2023 — được thúc đẩy bởi sự tăng giá ở các nhóm:

• vàng
• lithium
• than luyện cốc (coking coal)
• các sản phẩm nông nghiệp

Tháng 4 được dự báo sẽ tăng tốc lên 18,0%. Nếu được xác nhận, đây sẽ là tháng tăng thứ tám liên tiếp của nhóm hàng hóa nông nghiệp và công nghiệp, qua đó hỗ trợ đồng AUD.

1 Tháng 5, 11:30 / Vương quốc Anh / S&P Global manufacturing PMI (tháng 4, cuối kỳ) / trước: 51,7 / thực tế: 51,0 / dự báo: 53,6 / GBP/USD – tăng

Ngành sản xuất của Vương quốc Anh kết thúc tháng 3 với PMI ở mức 51,0. Tháng 4 được dự báo sẽ bật lên 53,6 — mức tăng mạnh nhất kể từ tháng 5/2022 — khi các nhà sản xuất đẩy nhanh sản lượng trong bối cảnh tăng tích trữ hàng cho rủi ro địa chính trị. Tháng 4 có thể ghi nhận lần đầu tiên việc làm tăng trở lại kể từ tháng 10/2024, dù thời gian giao hàng và chi phí đầu vào sẽ tăng. Một kết quả thực tế tốt hơn dự báo sẽ hỗ trợ đồng bảng Anh.

1 Tháng 5, 16:30 / Canada / S&P Global manufacturing PMI (tháng 4, cuối kỳ) / trước: 50,4 / thực tế: 51,0 / dự báo: 50,0 / USD/CAD – tăng

PMI sản xuất của Canada đạt 51,0 trong tháng 3. Bất chấp nhịp tăng tạm thời, ngành này đang cho thấy những dấu hiệu trì trệ: đơn hàng mới giảm và chịu áp lực từ thuế quan của Mỹ đối với hàng xuất khẩu. Tháng 4 được kỳ vọng sẽ lùi về mức trung tính 50,0, chấm dứt chuỗi cải thiện kéo dài hai tháng. Sự bất định kéo dài từ xung đột và lo ngại về thuế quan sẽ tiếp tục đè nặng lên niềm tin kinh doanh và đồng đô la Canada.

1 Tháng 5, 16:45 / Mỹ / S&P Global manufacturing PMI (tháng 4, cuối kỳ) / trước: 51,6 / thực tế: 52,3 / dự báo: 54,0 / USDX – tăng

PMI sản xuất của Mỹ đã tăng lên 52,3 trong tháng 3/2026. Tháng 4 được dự báo sẽ ghi nhận mức cải thiện lớn nhất kể từ tháng 5/2022, phản ánh:

• tăng trưởng sản lượng lên mức cao nhất trong bốn năm và
• tăng trưởng đơn đặt hàng mới ở mức kỷ lục

Trước đó, việc tích lũy hàng tồn kho đã hỗ trợ cho ngành, nhưng thời gian giao hàng kéo dài do các hạn chế liên quan đến Trung Đông. Tình trạng thiếu lao động kéo dài và lần sụt giảm việc làm đầu tiên kể từ tháng 7/2025 là những rủi ro đáng chú ý. Một mức tăng mạnh vượt kỳ vọng nếu được xác nhận sẽ hỗ trợ đồng đô la Mỹ.

1 Tháng 5, 17:00 / Mỹ / ISM manufacturing PMI (tháng 4) / trước: 52,6 / thực tế: 52,4 / dự báo: 52,7 / USDX – tăng

Chỉ số sản xuất ISM ở mức 52,4 trong tháng 3. Tháng 3 là tháng đầu tiên các doanh nghiệp tham gia khảo sát coi cuộc chiến tại Iran là một yếu tố bất định mang tính then chốt. Tháng 4 được kỳ vọng sẽ tiếp tục nhích lên, dù áp lực lạm phát và rủi ro địa chính trị sẽ đè nặng lên tâm lý (64% bình luận trong tháng 3 mang tính bi quan). Mức công bố 52,7 sẽ là yếu tố hỗ trợ cho đồng đô la Mỹ.

1 Tháng 5, 17:00 / Mỹ / ISM manufacturing employment (tháng 4) / trước: 48,8 / thực tế: 48,7 / dự báo: 49,0 / USDX – tăng

Việc làm trong ngành sản xuất của Mỹ vẫn yếu. Chỉ số giảm xuống 48,7 trong tháng 3 — đánh dấu tháng thứ 30 liên tiếp ở vùng suy giảm. Hoạt động tuyển dụng rất hạn chế trên hầu hết các lĩnh vực, ngoại trừ:

• thiết bị vận tải (transportation equipment)
• máy móc (machinery)

Các nhà sản xuất được kỳ vọng sẽ tiếp tục điều chỉnh nhân sự để ứng phó với nhu cầu biến động và xung đột tại Trung Đông; nếu việc làm cải thiện lên mức dự báo, điều này sẽ hỗ trợ cho đồng đô la Mỹ.

30 Tháng 4, 14:30 / Vương quốc Anh / Bài phát biểu của Thống đốc BoE Andrew Bailey / GBP/USD 30 Tháng 4, 15:45 / Eurozone / Bài phát biểu của Chủ tịch ECB Christine Lagarde / EUR/USD

Các bài phát biểu của các quan chức cấp cao ngân hàng trung ương cũng được lên lịch trong những ngày này. Những bình luận của họ thường gây biến động tỷ giá ngoại hối vì có thể phát đi tín hiệu về định hướng chính sách trong tương lai.