Đừng đi ngược lại xu hướng đám đông. Theo Goldman Sachs và Cục Dự trữ Liên bang, các nhà đầu tư cá nhân sở hữu 35 nghìn tỷ USD cổ phiếu Mỹ vào cuối năm 2024, tương đương 38% tổng thị trường. Vì vậy, khi các chỉ số chứng khoán Mỹ giảm vào vùng thị trường gấu vào đầu tháng Tư, và S&P 500 mất 6,6 nghìn tỷ USD về vốn hóa, họ đã hành động theo điều đã được chỉ dạy trong 15 năm qua: họ mua vào khi giá giảm. Đợt tăng 17% của thị trường chứng khoán là do xu hướng đám đông, theo sự hướng dẫn từ Nhà Trắng.

Động thái các Chỉ số Chứng khoán Mỹ

Những biến động của S&P 500 như chúng ta đã thấy vào tháng Tư–Tháng Năm thường chỉ xảy ra trong các khủng hoảng. Lần này, cuộc khủng hoảng đã được tạo ra một cách nhân tạo. Các mức thuế khổng lồ từ Nhà Trắng - cao nhất kể từ đầu thế kỷ 20 - làm dấy lên nỗi lo ngại của nhà đầu tư về một cuộc suy thoái sắp xảy ra của Mỹ. Hiện nay, JPMorgan đã từ bỏ dự báo suy thoái và nâng mức dự báo GDP của mình. JPMorgan, cùng với Goldman Sachs và Barclays, hiện đã dời kỳ vọng về việc Fed quay lại nới lỏng tiền tệ từ tháng Bảy–Tháng Chín sang tháng Mười Hai. Liệu họ có làm điều đó nếu họ tin rằng nền kinh tế Mỹ đang đóng băng không?

Lòng tham đã quay trở lại thị trường chứng khoán. Yardeni Research tuyên bố các nhà đầu tư có lợi thế hơn Donald Trump, buộc tổng thống phải "nhảy" theo nhịp của họ, và đã nâng mục tiêu S&P 500 của mình từ 6000 lên 6500 vào cuối năm. Trước đó, công ty đã hạ dự báo hai lần. Hiện nay, công ty nói rằng có thể thay đổi ý kiến của mình thường xuyên như người đàn ông trong Nhà Trắng. Không chịu thua kém, Goldman Sachs đã nâng dự báo S&P 500 lên 6100 vào cuối năm 2025, trích dẫn mức thuế thấp hơn và một nền kinh tế mạnh hơn.

Các báo cáo rằng sàn giao dịch tiền điện tử lớn Coinbase sẽ được thêm vào S&P 500—tăng giá cổ phiếu của nó—cùng với việc Trung Quốc nối lại mua máy bay của Boeing và tuyên bố từ Donald Trump rằng Saudi Arabia có kế hoạch đầu tư một con số khổng lồ 1 nghìn tỷ đô la vào nền kinh tế Mỹ đã thêm dầu vào lửa cho cuộc tăng giá. Sau khi căng thẳng thương mại Mỹ-Trung giảm bớt, chỉ số cổ phiếu rộng lớn cần một động lực tăng trưởng mới và nó đã có một điều đó.

Động thái lạm phát của Mỹ

Mặc dù lạm phát ở Hoa Kỳ giảm chậm trong tháng Tư và Nhà Trắng kêu gọi Fed cắt giảm lãi suất, chỉ số S&P 500 đã tiếp cận mức cao kỷ lục của nó. Khoảng cách là 4,4%, và một đám đông được thúc đẩy bởi những giấc mơ thành công của một mức cao nhất mọi thời đại mới. Tuy nhiên, các chuyên gia đang bày tỏ sự lo ngại: một thị trường với các quy tắc liên tục thay đổi là cực kỳ nguy hiểm. Phần lớn tin tốt đã được phản ánh vào giá cổ phiếu. Thời điểm để "bán thực tế" đang nhanh chóng đến gần.

Về mặt kỹ thuật, biểu đồ hàng ngày cho S&P 500 cho thấy một thử nghiệm mức kháng cự chính ở mức 5900. Một đợt hồi lại đã cho phép các nhà giao dịch khóa lợi nhuận từ các vị thế mua dài mở từ trước, đảo chiều và thực hiện bán khống. Việc thử nghiệm lại thành công mức này sẽ là cơ sở cho các giao dịch mua mới chỉ số cổ phiếu rộng lớn này.