Bozorlar mish-mishlarga ko'tariladi, faktlarga esa tushadi. Uzoq vaqt davomida S&P 500 indeksi AQSh va Xitoy o'rtasidagi savdo kelishuvi bo'yicha investorlarning ishonchi tufayli ko'tarilib kelayotgan edi. Bitim imzolangach esa investorlar uzoq pozitsiyalar bo'yicha foydani fiksatsiya qilishga oshiqishdi. Donald Tramp bitim nihoyat imzolanganini e'lon qildi, unga ko'ra AQSh tomonidan Xitoydan import qilinadigan mahsulotlarga 55% boj, Xitoy tomonidan esa AQSh eksportiga 10% boj joriy etiladi.

Savdo vaziri Xovard Lyutnikning ta'kidlashicha, bu masala endi hal bo'lgan va Xitoydan import bo'yicha bojlar endi oshmaydi. Moliya vaziri Skott Bassett esa AQSh bilan halol muzokara olib borayotgan davlatlar uchun 90 kunlik boj tanaffusi uzaytirilishi mumkinligini bildirdi. Oq uy vakillarining bu bayonotlari oldingi taktikani davom ettirib, S&P 500 rallisini jasoratli bayonotlar orqali qo'llab-quvvatlashga qaratilgan edi. Biroq bozor faktlarga nisbatan sotish bilan javob berdi.

S&P 500 indeksining kunlik dinamikasi

Dekabrdan buyon fond bozori bunchalik sokin holatda bo'lmagan. So'nggi 12 savdo kunining 11 tasida indeks harakati har ikki tomonga 0.6% dan oshmagan. Tez orada bu sokinlik o'rnini bo'ron egallashi mumkin.

Investorlarning AQSh–Xitoy savdo bitimi imzolangach foydani fiksatsiya qilish istagidan tashqari, S&P 500 indeksining pasayishiga umidsizlik ham sabab bo'ldi. AQSh iqtisodiyoti holati bo'yicha ijobiy hisobotlar, jumladan may oyidagi kuchli ish o'rinlari bo'yicha ko'rsatkichlar, hammasi joyida degan taassurot qoldirdi. Biroq inflyatsiyadagi sustlik sababli investorlar orasida shubhalar yana paydo bo'ldi.

AQShdagi inflyatsiya dinamikasi

Doimiy disinflyatsiya ikki sabab bilan bog'liq bo'lishi mumkin: birinchidan, ichki talab shunchalik pasayib ketganki, narxlarning o'sishini qo'llab-quvvatlay olmayapti; ikkinchidan, AQSh importining oldindan zaxiralash jarayonida kompaniyalar katta miqdorda zaxira to'plab qo'ygan va hozirda narxlarni sun'iy tarzda past ushlab turibdi — bu esa iste'molchilarning qanday reaksiya bildirishini kuzatish uchun.

Eng ehtimoliy holat — S&P 500 birinchi sababni to'g'ridan-to'g'ri qabul qildi. AQSh iqtisodiyotidagi zaiflik belgilari "buqa"larni cho'chitdi va keng indeksning orqaga chekinishiga olib keldi. Markaziy bankning monetar kengayishi ehtimoli esa indeksga yordam bera olmadi. Ayni paytda, Federal rezerv tomonidan 2025-yilda pul-kredit siyosatini bir martalik qat'iylashtirish ehtimoli 39% dan 32% ga tushdi, markaziy bank tomonidan siyosatni yumshatish bo'yicha uch yoki undan ko'p choralar ko'rilish ehtimoli esa 22% dan 28% ga oshdi.

Aprel pastliklaridan boshlab S&P 500 21% ga ko'tarilgan edi, bu esa treyderlarga asosiy muammolarni e'tiborsiz qoldirish imkonini berdi. Biroq indeks chekinishi bilan bu muammolar yana kun tartibiga keldi. AQSh iqtisodiyoti soviy boshladi, tariflar kamaytirildi, lekin ular hali ham amalda. Ushbu tariflarga inflyatsiyaning qanday reaksiya bildirishi noma'lum. Noaniqlik esa har doim qo'rquv uyg'otadi.

S&P 500 texnik ko'rinishi

S&P 500 indeksining kunlik grafikida 6,060 darajasidan yuqoriga chiqa olmagan "buqalar" kuchsizligining belgisi bo'ldi va bu qisqa pozitsiyalar shakllanishiga olib keldi. Ushbu pozitsiyalarni kengaytirishga sabab esa indeksning 5,995 darajasidan pastga tushishi va shu yerda mustahkamlanishi bo'ladi.