Пробив во вторник стратегический уровень поддержки 96.80 (200-периодная скользящая средняя на месячном графике), индекс доллара USDX обновил 2-месячный минимум вблизи отметки 96.55. На момент публикации данной статьи, фьючерсы USDX торговались вблизи отметки 96.75.

Доллар немного восстанавливается: его продавцы предпочитают зафиксировать часть позиций перед важным решением ФРС. Тем не менее, несмотря на сегодняшнюю коррекцию, доллар и его индекс USDX остаются под давлением, в то время как участники рынка ждут начавшегося во вторник итогов заседания ФРС.

*) см. также: Торговые индикаторы InstaForex по USDX

Ожидания снижения ставки ФРС

Рынок полностью закладывает снижение ставки на 25 б.п. на этом заседании, что усиливает «голубиные» настроения и ослабляет USD. Вероятность снижения на 50 б.п. также возросла. Назначенный Трампом член ФРС Стивен Миран, как ожидается, проголосует за снижение на 50 б.п. Если к нему присоединятся Кристофер Уоллер и Мишель Боуман, которые уже голосовали против консенсуса, это может быть воспринято как политизация ФРС и негативно сказаться на долларе.

Недавние данные по розничным продажам в августе показали рост на 0,6% м/м (лучше ожиданий 0,2%), но это не изменило рыночных ожиданий по действиям ФРС. Слабые данные по рынку труда, несмотря на устойчивую инфляцию, подталкивают ФРС к более агрессивному смягчению политики.

Если ФРС снизит ставку на 25 б.п., но при этом существенно пересмотрит свои ожидания по ставкам на конец года и следующий год в сторону понижения, это также будет негативным сигналом для доллара, считают экономисты. Даже при ожидаемом снижении на 25 б.п. более пессимистичные прогнозы на будущее окажут давление на USD. Более значительное снижение ставки сигнализировало бы о приоритете экономических рисков над инфляционными и могло бы вызвать опасения политического давления на ФРС. Голосование отдельных членов против консенсуса может усилить эти опасения.

Техническая картина

С технической точки зрения переход индекса доллара USDX в зону глобального медвежьего рынка будет выглядеть пробоем стратегического уровня поддержки 96.80 (ЕМА200 на месячном графике) и дальнейшим снижением. В этом случае в долгосрочном периоде предпочтительными станут короткие позиции по доллару.

Это основной сценарий рынка, к которому уже почти все его участники готовы. Однако будет большим сюрпризом, если ФРС сохранит процентную ставку на текущем уровне, акцентировав внимание на необходимости борьбы с инфляцией, и, более того, если прогнозы, риторику сопутствующих заявлений и комментарии главы американского ЦБ Пауэлла рынок расценит как «ястребиные». В этом случае неминуем рост доллара, причем весьма ощутимый, учитывая его сильную текущую просадку: быки по доллару постараются выжать для себя из этой ситуации «по максимуму».

Вывод

Рынок готовится к повышенной волатильности. Основной риск — дальнейшее ослабление доллара США, особенно если ФРС предпримет более агрессивные шаги по смягчению политики или если появятся признаки политического влияния на решения центрального банка. Но, как всегда, есть и альтернативные варианты.

+ открыть торговый счет

+ зарегистрироваться в системе копирования сигналов

+ инвестировать в ПАММ-системе