Начало июня ознаменовалось всплеском волатильности на валютном рынке: в понедельник рубль оказался под ощутимым давлением на фоне обострения геополитической обстановки в выходные. Пресловутая риск-премия в курсе национальной валюты вновь расширилась, что сразу отразилось на котировках.

Юань на бирже краткосрочно подскакивал до 10,98, а ЦБ зафиксировал официальный курс доллара на 3 июня на уровне 79,13 рубля (+0,7%), евро – 90,38 рубля (+1,3%).

Причина более выраженного роста евро – глобальная сила единой валюты: пара EUR/USD торгуется у 1,142, в то время как индекс доллара (DXY) опустился ниже 99 пунктов. Это указывает на общее давление на доллар США на мировом рынке и смещение интереса инвесторов в сторону евро.

Краткосрочно: откат на переговорах и стабилизация

Уже к вечеру понедельника рынок стал вести себя спокойнее. Стамбульские переговоры прошли без значимых прорывов, но и без обострения – рубль вернул часть позиций. Юань стабилизировался у отметки 10,89 (-0,1%), отражая снижение напряженности.

Однако внебиржевые курсы доллара и евро не успели отреагировать на эту коррекцию, и котировки ЦБ на 4 июня, скорее всего, зафиксируют замедление роста валют или даже легкий откат.

Тем не менее аналитики подчеркивают: текущая волатильность – это скорее тактическая коррекция, чем изменение тренда. Рынок продолжает формировать базу под разворот от многолетних минимумов, и, даже несмотря на очередные «проколы» уровней, котировки в целом остаются в диапазонах весны.

Среднесрочно: формируется тренд на ослабление рубля

С приходом лета наблюдается постепенное ослабление рубля, особенно на фоне смены сезонных потоков валюты. Снижение экспортной активности, рост импорта и ожидания смягчения денежно-кредитной политики – все это работает против укрепления нацвалюты.

Ключевым событием ближайших дней станет заседание ЦБ РФ в пятницу, 6 июня. По мнению аналитиков, регулятор, скорее всего, оставит ключевую ставку без изменений на уровне 21%. Важнее всего тональность заявления и сигнал по дальнейшей траектории.

Если Банк России допустит смягчение риторики, это может стать спусковым механизмом для разворота курса.

Аналитики ожидают, что в ближайшие дни валютные пары будут колебаться в следующих диапазонах:

USD/RUB — 77,5–84,0 рубля

EUR/RUB — 88–94 рубля

CNY/RUB — 10,8–11,5 рубля

Допускается временное укрепление рубля перед выходом на эти уровни, но устойчивость нацвалюты снижается.

Ориентиры до конца лета: разворот с прицелом на август

На горизонте трех месяцев прогноз остается прежним: восстановление доллара в границы 85–90, юаня – в створ 11,5–12,0. Историческая статистика подтверждает: в августе рубль ослабевает в более чем 70% наблюдаемых случаев, и именно тогда может быть достигнут верхний предел прогнозных диапазонов.

Сигналы к движению: прорыв доллара выше 80 рублей и юаня выше 11. Пока рубль балансирует у краев этих уровней, но долго удерживать их без поддержки фундаментальных потоков и при сохраняющемся геополитическом фоне будет все сложнее.