*) см. также: Торговые индикаторы InstaForex по XAU/USD
Доллар активно снижается в среду, а его индекс USDX тестирует на пробой отметку 99.00 (см. наш сегодняшний обзор «Доллар: ФРС готова к смягчению политики»).
В то же время покупатели золота не торопятся наращивать свои позиции, проявляя осторожность перед публикацией важных макро данных в первой половине американской торговой сессии.
Текущая ситуация
XAU/USD демонстрирует колебания вблизи середины дневного диапазона (4229.00–4194.00), сохраняя устойчивость чуть выше отметки 4200.00. Несмотря на общий положительный настрой на фондовых рынках, рынок золота испытывает давление из-за падения спроса на безопасные активы. Однако усиливающиеся ожидания снижения ставок Федеральной резервной системой (ФРС) поддерживают котировки золота.
Факторы влияния на цену золота
- Макроэкономические факторы
Недавние данные из США свидетельствуют о постепенном охлаждении американской экономики. Промышленный индекс PMI (от S&P Global) упал в ноябре с 52,5 до 52,2, сильнее прогнозов. Аналогичный показатель от Института управления поставками ISM также ухудшился с 48,7 до 48,2, несмотря на прогнозы повышения до 49,0. Последние данные также указывают на снижение инфляции и слабый рост заработной платы, что поддерживает ожидания мягкого подхода к ставкам.
- Вероятность снижения ставок
Согласно инструменту FedWatch от CME Group, вероятность этого шага оценивается примерно в 90%, что оказывает понижательное давление на доллар США и способствует росту стоимости золота. Голубиные сигналы от представителей ФРС укрепляют ожидания снижения ставки на 25 базисных пунктов на следующем заседании FOMC.
Президент США также рассматривает Кевина Хассета в качестве главного кандидата на должность следующего председателя ФРС. Хассет выступает за агрессивное снижение ставок, что соответствует требованиям Дональда Трампа.
Переговоры между представителями США и России относительно мирного урегулирования ситуации в Украине пока не привели к существенным результатам. Сохраняющаяся геополитическая нестабильность играет важную роль в поддержании цен на золото.
Добавляет напряжения, по мнению западных СМИ, и укрепляет статус золота как защитного актива недавнее высказывание президента России Владимира Путина о готовности к возможному конфликту с Европой.
- Наращивание покупок институциональными инвесторами
Центральные банки остаются активными покупателями золота. По данным Всемирного совета по золоту (WGC), опубликованным 2 декабря, в октябре центральные банки приобрели чистое количество золота объемом 53 тонны, что стало наибольшим ежемесячным увеличением в этом году и на 36% превышает показатель сентября.
Техническая картина, динамика цен и перспективы
На 1-часовом графике сформировалась поддержка вблизи уровней 4170.00–4168.00 (200-периодная скользящая средняя). «Круглая» отметка 4200.00 также играет роль психологической поддержки. Таким образом, зона 4164.00 (минимум недели) – 4200.00 является ближайшей зоной поддержки, выше которой цене открыта дорога в сторону недавнего и месячного максимума 4264.00. Его пробой станет триггером дальнейшего роста цены.
Технические индикаторы (в нашем случае это – RSI, OsMA, Стохастик) на недельном графике демонстрируют позитивные сигналы, указывая на потенциал дальнейшего роста. При этом, индекс относительной силы (RSI) уже с начала сентября пребывает в зоне перекупленности, подтверждая сильный бычий импульс.
Потенциальная цель восстановления лежит в зоне рекордных максимумов 4300.00 – 4380.00.
Однако падение ниже области поддержки 4200.00 – 4164.00 создаст условия для формирования разворотной фигуры и дальнейшего падения вплоть до психологического уровня 4000.00 с промежуточной целью на краткосрочном уровне поддержки 4080.00 (200-периоднная скользящая средняя на 4-часовом графике).
*) подробнее см. в XAU/USD:сценарии динамики на 03.12.2025
Заключение
Несмотря на общую слабость спроса на защитные активы, благоприятные условия для роста цен на золото сохраняются благодаря снижению процентных ставок и сохраняющейся геополитической неопределенности. Инвесторам рекомендуется следить за важными макроэкономическими показателями, такими как отчет ADP по занятости и индекс PMI для сферы услуг ISM, которые окажут значительное влияние на будущие шаги ФРС и направление динамики цен на золото.
