O padrão de ondas no gráfico de 4 horas do EUR/USD continua sinalizando a formação de um segmento de tendência de alta. A guerra comercial iniciada por Donald Trump tinha como objetivo aumentar a arrecadação e reduzir o déficit comercial. No entanto, essas metas ainda não foram alcançadas: os acordos comerciais avançam com grande dificuldade, e o projeto "Uma Grande Lei" de Trump deve acrescentar outros 3 trilhões de dólares à dívida pública dos EUA nos próximos anos. A demanda pelo dólar começou a cair rapidamente no início do ano e, agora, todo o segmento de tendência iniciado em 13 de janeiro ganhou uma configuração impulsiva de alta.

Atualmente, a onda 3 dentro da onda 3 ainda está, presumivelmente, em formação, podendo se prolongar muito além do que se observa hoje. Contudo, sua estrutura interna já apresenta formato de cinco ondas, o que pode indicar que está se aproximando do fim. Caso essa leitura esteja correta, é provável que os preços continuem subindo nas próximas semanas e meses, mas, no curto prazo, poderemos ver a formação de um padrão corretivo. O dólar americano seguirá sob pressão a menos que Trump reverta totalmente sua política comercial — algo pouco provável, embora não impossível, sobretudo com a aproximação do dia 9 de julho.

Na quarta-feira, o EUR/USD recuou apenas entre 30 e 40 pontos-base, movimento que não altera a contagem atual das ondas. Como mencionado anteriormente, há agora uma estrutura clara e completa de cinco ondas, o que sugere a possibilidade de um recuo de curto prazo no euro. Ainda não está totalmente claro como o mercado justificará uma venda do par, considerando que o fluxo de notícias segue favorecendo as compras. No entanto, não acredito que os participantes do mercado tenham grandes dificuldades em realizar uma breve correção antes de iniciar um novo movimento de alta.

Nesta semana, os presidentes dos bancos centrais participaram de diversos painéis em um fórum econômico em Portugal. Christine Lagarde, em especial, afirmou mais uma vez que o BCE está próximo de encerrar o ciclo de afrouxamento monetário e alertou para riscos de aumento da inflação, em razão da persistente incerteza ligada à guerra comercial com os EUA. Com base nisso, acredito que o BCE não promoverá cortes de juros na próxima reunião, embora isso não seja, no momento, um fator crítico para o euro.

Hoje, foi divulgado o relatório de emprego do setor privado não agrícola (ADP) nos EUA. Pela primeira vez em mais de dois anos, o número veio negativo, com uma redução de 33 mil postos. Isso eleva a probabilidade de que o relatório oficial de emprego do setor não-agrícola (Nonfarm Payrolls - NFP), previsto para amanhã, também decepcione os compradores do dólar. Por isso, acredito que a recuperação da demanda pela moeda americana será lenta — se acontecer. No momento, o único suporte relevante para o dólar é a estrutura técnica das ondas.

Conclusões:

Com base na análise do EUR/USD, concluo que o par continua a formar um segmento de tendência de alta. A estrutura da onda permanece totalmente dependente do histórico de notícias - particularmente das decisões tomadas por Trump e da política externa dos EUA. Até o momento, não há desenvolvimentos positivos. O alvo da onda 3 pode se estender até o nível 1,2500. Portanto, continuo a ver oportunidades de compra com uma meta em torno de 1,1875, que corresponde à extensão de Fibonacci de 161,8%. Em um futuro próximo, podemos esperar a formação de um padrão de onda corretiva, após o qual novas posições de compras podem ser consideradas.

Princípios fundamentais da minha análise:

1. As estruturas de onda devem ser simples e claras. As estruturas complexas são mais difíceis de serem negociadas e frequentemente mudam.
2. Se houver incerteza sobre o mercado, é melhor ficar de fora.
3. Nunca há 100% de certeza sobre a direção do mercado. Sempre use ordens de proteção Stop Loss.
4. A análise de ondas pode ser combinada com outros tipos de análise e estratégias de negociação.