O padrão de ondas no gráfico de 4 horas do BTC/USD permanece, em geral, claro. Observa-se uma formação corretiva descendente que se completou próxima ao nível de US$ 75.000. Em seguida, teve início um forte movimento ascendente, que pode ser interpretado como o começo de uma tendência impulsiva de alta. A segunda onda dessa estrutura foi pequena e pouco expressiva, o que reforça a leitura atual como um movimento impulsivo. Se essa interpretação estiver correta, ainda falta uma quinta onda decisiva, cujo pico deve superar o da terceira onda. Nesse cenário, espero mais um impulso final de alta. Uma quebra bem-sucedida acima do nível de 100% de Fibonacci indicaria a continuação da tendência, que pode se estender ainda mais, dependendo das condições de mercado.

O contexto de notícias tem favorecido o Bitcoin — ainda que de forma inconsistente. Podemos dizer que os participantes do mercado tendem a interpretar qualquer manchete de maneira positiva para a criptomoeda, ou simplesmente ignoram as notícias e seguem comprando. O que vemos é uma tendência impulsionada por emoção, demanda e fé em um valor futuro muito elevado. O movimento de US$ 75.000 para US$ 111.000 tem todas as características de uma "bolha" — e quando uma bolha estoura, geralmente há uma correção forte.

Nas últimas semanas, o BTC/USD vem formando uma estrutura de correção descendente. No momento, observamos um padrão clássico de três ondas, possivelmente parte da estrutura interna da onda 4. Vale lembrar que, nos últimos meses, o Bitcoin subiu de forma rápida e acentuada, enquanto suas correções foram lentas e prolongadas — uma característica típica de uma tendência impulsiva de alta. A onda 4 pode evoluir para uma estrutura mais complexa, como um padrão de cinco ondas (a-b-c-d-e), mas, por ora, presumo que o mercado já esteja na fase de formação da quinta onda.

Essa onda pode variar em extensão — seja apenas ligeiramente acima do pico da onda 3, seja estruturada em cinco sub-ondas bem definidas. Na minha visão, a meta em torno de US$ 119.600, que corresponde à extensão de 127,2% de Fibonacci, parece razoável e plausível.

Acredito que uma projeção mais precisa surgirá nos próximos dias, à medida que o preço se aproxima da região dos US$ 111.000. Com isso, será possível avaliar melhor o alcance da onda 5.

O fim do conflito geopolítico no Oriente Médio também teve papel relevante. O apetite ao risco entre os investidores aumentou novamente, o que inevitavelmente impacta o Bitcoin — o mais arriscado dos ativos. No entanto, não está claro por quanto tempo o mercado continuará sustentado por esse "combustível". Na minha opinião, novas escaladas do conflito ainda são possíveis, embora seja improvável que os EUA se envolvam novamente.

Conclusões gerais

Com base na análise do par BTC/USD, concluo que a formação de uma estrutura de onda de alta continua em desenvolvimento, embora apresente características e fundamentos atípicos. O recente avanço acentuado do Bitcoin não foi impulsionado por notícias específicas — e, historicamente, a força compradora tende a se esgotar na região dos US$ 111.000.

Desconsiderando por um momento a leitura baseada em ondas, é possível argumentar que o mercado está se preparando para um novo movimento de tendência de baixa. A sequência de ondas corretivas dentro da onda 4 ainda pode evoluir para uma estrutura de cinco ondas, mas a formação da onda 5 permanece necessária — o que sugere que o Bitcoin provavelmente voltará a testar o nível de US$ 111.000.

Em uma escala de ondas mais ampla, a tendência de alta ainda está em vigor, embora sua estrutura interna permaneça ambígua, devido à quase total ausência de correções consistentes.

Princípios fundamentais da minha análise

• As estruturas das ondas devem ser simples e fáceis de entender. Estruturas complexas são difíceis de negociar e muitas vezes propensas a mudanças.
• Se você não tiver certeza sobre as condições do mercado, é melhor ficar fora.
• Nunca há 100% de certeza sobre a direção do movimento. Sempre use ordens de Stop Loss protetoras.
• A análise de ondas pode ser combinada com outros tipos de análise e estratégias de negociação.