O padrão de onda no gráfico de 4 horas do EUR/USD mudou para uma formação de alta e assim permanece. Há pouca dúvida de que essa transformação ocorreu exclusivamente devido à nova política comercial dos EUA. Até 28 de fevereiro - quando o dólar iniciou um declínio acentuado - a estrutura da onda era uma clara tendência de queda. Ela estava formando uma onda corretiva 2. Entretanto, os anúncios semanais de Trump de várias tarifas fizeram seu trabalho. A demanda pela moeda americana começou a despencar, e a tendência iniciada em 13 de janeiro se transformou em um forte impulso de alta.

O mercado não conseguiu nem mesmo construir uma onda 2 adequada dentro dessa tendência de alta. Em vez disso, o que vimos foi um recuo superficial, menor do que qualquer uma das ondas corretivas dentro da onda 1. O dólar americano pode continuar a cair - a menos que Donald Trump reverta abruptamente sua política comercial, o que ele certamente é capaz de fazer, como evidenciado na última segunda-feira.

A taxa EUR/USD ganhou várias dezenas de pontos na quarta-feira, antes de cair na mesma proporção. Na primeira metade do dia, os dados do PIB europeu e da produção industrial deram algum apoio ao euro - embora seja exagero chamar esses dados de "positivos". A produção industrial aumentou 2,6% em março, superando até mesmo as previsões mais otimistas. No entanto, é óbvio que esse aumento foi impulsionado pela iminente (na época) guerra comercial com os EUA. A demanda interna começou a aumentar à medida que os consumidores europeus se afastaram dos produtos americanos e buscaram alternativas locais. Nos últimos cinco anos, a indústria europeia não registrou um crescimento tão rápido em um único mês.

Em contrapartida, o relatório do PIB foi mais moderado. Embora a estimativa inicial tenha mostrado um crescimento de 0,4% em relação ao trimestre anterior na economia da zona do euro, a segunda estimativa reduziu esse valor para 0,3%. Não seria surpreendente se a leitura final fosse ainda menor. Por que o PIB da zona do euro começaria a crescer repentinamente depois de ficar estagnado por três anos? Desde o quarto trimestre de 2022, o maior crescimento trimestral foi de apenas 0,4%. A conclusão é clara: a economia europeia continua estagnada, praticamente sem crescimento real. Portanto, a incapacidade dos touros do euro de aproveitar o impulso de alta na quarta-feira foi totalmente justificada.

Enquanto isso, o dólar dos E.U.A. ainda desfruta de uma ligeira vantagem, já que a guerra comercial mostra sinais de arrefecimento. No entanto, mais uma vez, a análise das ondas e o histórico das notícias estão em desacordo - a primeira aponta para um crescimento contínuo e a segunda lança dúvidas.

Considerações finais

Com base na análise atual do EUR/USD, o par continua a desenvolver uma perna de alta dentro da tendência ascendente. No curto prazo, a estrutura das ondas dependerá inteiramente das ações do presidente dos Estados Unidos — um fator que deve ser constantemente monitorado. Atualmente, estamos na Onda 3 da tendência de alta, com projeções que podem alcançar o nível de 1,25. O alcance dessas metas dependerá exclusivamente das políticas adotadas por Donald Trump.

Neste momento, a Onda 2, que se desenvolve dentro da Onda 3, parece estar próxima da conclusão. Por isso, sigo considerando oportunidades de compra, com alvos acima de 1,1572 — nível que corresponde à extensão de Fibonacci de 423,6%.

Em uma escala de ondas de longo prazo, a estrutura também se tornou altista. Podemos estar testemunhando o início de um ciclo de alta mais prolongado. No entanto, vale lembrar que o noticiário — especialmente envolvendo Trump — pode reverter esse cenário a qualquer momento.

Princípios fundamentais da minha análise:

• As estruturas de onda devem ser simples e claras. Padrões complexos são difíceis de negociar e propensos a mudanças repentinas.
• Se você não tiver certeza das condições do mercado, é melhor ficar de fora.
• Nunca há 100% de certeza quanto à direção do mercado. Sempre use ordens Stop-Loss.
• A análise de ondas pode ser combinada com outras formas de análise técnica e fundamental.