Пара usd/cad на протяжении последних двух дней активно снижалась, реагируя на опубликованный во вторник отчёт по росту инфляции в Канаде, все компоненты которого вышли в «зелёной зоне». Данный факт позволил продавцам usd/cad перейти в контратаку. На протяжении четырёх предшествующих недель пара активно росла, поднявшись с отметки 1,3720 до 1,4080 (полугодовой ценовой максимум), но после публикации отчёта снизилась в область 39-й фигуры. При этом медведи не смогли преодолеть уровень поддержки 1,3970, который соответствует средней линии индикатора Bollinger Bands на дневном графике. Это говорит о том, что северный тренд по-прежнему в силе – даже несмотря на ускорение инфляции в Канаде.
Согласно обнародованным данным, общий индекс потребительских цен в сентябре вырос на 0,1% в месячном исчислении. С одной стороны, это слабый рост – минимальное значение показателя с июня этого года. С другой стороны, индекс всё же выкарабкался из отрицательной области, так как в августе он был на уровне -0,1%. И большинство аналитиков были уверены в том, что показатель останется в сентябре на августовском уровне. В годовом выражении общий индекс потребительских цен подскочил до отметки 2,4%, при прогнозе роста до 2,3% – это наиболее сильный темп роста показателя с февраля этого года. Также стоит отметить, что общий CPI растёт второй месяц подряд, что говорит о формировании восходящей тенденции.
Базовый индекс потребительских цен, без учета цен на энергию и продукты питания, ускорился в сентябре до 0,2% в месячном выражении (после нулевого роста в предыдущем месяце) и до 2,8% в годовом выражении (это максимальное значение показателя с ноября 2023 года).
Инфляционные индикаторы, на которые ориентируется Банк Канады, также остались выше целевого уровня: Median Core CPI – на отметке 3,2% (при прогнозе 3,0%), Trimmed Core CPI – 3,1% (при прогнозе 3,0%).
Структура отчёта говорит о том, что стоимость аренды выросла на 4,8% (инфляция в сфере жилья достигла 2,6%), а продукты питания подорожали почти на 4% (это наиболее сильный темп роста индикатора с апреля 2024 года).
Все это говорит о том, что инфляционное давление в Канаде сохраняется. Рост цен на продукты питания и аренду свидетельствуют не только о всплеске спроса (сезонного характера), но и о существующих ограничениях в цепочке поставок, росте издержек и нехватке предложения. Также стоит отметить, что аренда и продукты питания – это те категории, которые достаточно сильно влияют на бюджеты домохозяйств. Рост этих категорий снижает реальный доход людей. И здесь происходит «эффект домино»: когда потребители ощущают на себе рост цен по обязательным статьям расходов, то ограничивают другие – необязательные – расходы (развлечения, услуги и т.д.), замедляя тем самым экономический рост. Последствия могут затронуть и бизнес-среду: увеличение расходов на продукты и жильё способно повлиять на ожидания заработных плат, тем самым усиливая давление на сервисную и нетоварную инфляцию.
Другими словами, сентябрьский отчёт по росту инфляции – это «тревожный звоночек», который вряд ли будет проигнорирован Центробанком Канады. Но, к разочарованию продавцов usd/cad, большинство аналитиков и до публикации этого релиза сомневались в вероятности снижения процентной ставки на октябрьском заседании. Лишь экономисты RBC (Royal Bank of Canada) допускали вариант того, что регулятор может снизить ставку не только на октябрьском заседании, но и в конце текущего года – в декабре (в общей сложности на 50 базисных пунктов). Тогда как многие другие эксперты скептически оценивали перспективы двух снижений – например, аналитики BofA Global Research прогнозируют одно возможное снижение ставки в конце текущего года, то есть на декабрьском заседании.
Именно поэтому трейдеры usd/cad ограничились 100-пунктным коррекционным снижением к уровню поддержки 1,3970, который соответствует средней линии индикатора Bollinger Bands на таймфрейме D1. Продавцы не смогли преодолеть этот ценовой барьер, после чего инициативу снова перехватили покупатели, которые снова пытаются закрепиться в рамках 40-й фигуры.
Рассматривать лонги целесообразно только после того, как покупатели закрепятся над отметкой 1,4010, которая соответствует линии Tenkan-sen на дневном графике. В таком случае индикатор Ichimoku вновь сформирует бычий сигнал «Парад линий» на D1, открыв путь к основному уровню сопротивления 1,4080 (верхняя линия Bollinger Bands на том же таймфрейме).
