Иена снова под ударом. Внутренние политические кризисы, как правило, ослабляют национальные валюты, но после их урегулирования курс восстанавливается. Например, недавняя эпопея с отставкой очередного премьер-министра Франции оказала давление на пару eur/usd из-за общего ослабления евро. Но когда Макрон переназначил Лекорню, а французский парламент не принял вотумы недоверия, евро достаточно быстро восстановил свои позиции. Можно привести множество подобных примеров, когда happy end в политическом противостоянии положительно сказывался на курсе национальной валюты.
Однако в случае с Японией все произошло наоборот. Тяжелые многонедельные коалиционные переговоры оказывали поддержку иене, на фоне растущих сомнений относительно назначения Санаэ Такаити на должность премьер-министра. Но вчера Либерально-демократическая партия и Партия инноваций объявили о создании коалиции, после чего Такаити всё же возглавила правительство Японии. Реагируя на это событие пара usd/jpy вернулась в область 151-й фигуры, обновив локальный ценовой максимум (151,60).
Коалиционные переговоры продолжались на протяжении трех недель, так как партия «Комэйто» отказалась заключать союз с ЛДПЯ. Коалиция этих партий действовала на протяжении почти трех десятилетий, но на этот раз представители «Комэйто» не захотели быть частью правительства во главе с экс-министром МВД. По их мнению, кабинет министров должен возглавить «более умеренный кандидат».
Санаэ Такаити действительно известна своими ультраправыми взглядами. В частности, она выступает против самой известной части послевоенной «мирной» Конституции страны, которая провозглашает отказ страны от милитаризма. Одновременно с этим она выступает за усиление военных связей Японии в Азиатско-Тихоокеанском регионе с Южной Кореей, Австралией, Филиппинами и Соединенными Штатами. Кроме того, Такаити настаивает на ужесточении миграционной политики, выступает против однополых браков и вообще является одним из самых консервативных членов партии.
Но негативная реакция иены обусловлена другим фактором: Такаити выступает против повышения процентной ставки. По её мнению, ужесточение монетарной политики «подрывает хрупкое восстановление экономики страны». При этом она поддерживает снижение налогов и программы стимулирования экономики за счет агрессивных государственных расходов, являясь последовательницей экономического курса экс-премьер-министра Абэ.
Есть и еще один важный момент. Уже после своей победы на внутрипартийных выборах Такаити заявила о том, что кабинет министров может пересмотреть политическое соглашение между правительством и Банком Японии, которое было заключено в 2013 году. Позже она немного смягчила свою позицию в этом вопросе, отметив, что «на данный момент» такой необходимости нет, «хотя решения Банка Японии должны соответствовать целям правительства».
Упомянутое соглашение – далеко не простая формальность. Например, в случае его пересмотра двухпроцентная цель по инфляции может быть заменена на более гибкую. В таком случае Центробанк может допускать отклонения от цели на длительном горизонте и сможет не спешить с повышением процентной ставки, даже если инфляция будет находиться выше двухпроцентного таргета. Кроме того, двухпроцентная цель по инфляции может быть дополнена другими показателями (зарплаты, занятость) по аналогии с Федрезервом, у которого двойной мандат. В этом случае Банк Японии будет учитывать не только цены, но и рынок труда при принятии решения о процентной ставке.
Другими словами, победа Такаити – это плохая новость для иены. И хотя де-юре новой коалиции не хватает двух мест для получения парламентского большинства, ее назначение поддержали 237 из 465 депутатов. То есть фактически Такаити располагает большинством в нижней палате парламента, даже с небольшим запасом.
Неудивительно, что на фоне последних событий на рынке существенно ослабли «ястребиные» ожидания. До проведения внутрипартийных выборов вероятность ещё одного повышения процентной ставки Банком Японии в текущем году оценивалась примерно в 70%, тогда как на сегодняшний день данная вероятность составляет 30-40%. По мнению большинства экономистов, опрошенных изданием Economic Times, Такаити будет настаивать на сохранении выжидательной позиции ЦБ, хотя некоторые из респондентов предположили, что новый премьер «допустит» еще одно 25-пунктное повышение ставки в январе следующего года.
Это означает, что японская валюта, вероятней всего, останется под давлением, на фоне неопределённости и ожидания первых практических шагов нового кабинета министров.
«Техника» также говорит о приоритете лонгов. На дневном графике пара usd/jpy находится между средней и верхней линиями индикатора Bollinger Bands, а также над всеми линиями индикатора Ichimoku, который сформировал бычий сигнал «Парад линий». Ближайшая цель северного движения расположена на отметке 152,20 (верхняя граница облака Kumo на таймфрейме h4). Основная цель находится на уровне 153,30 – это верхняя линия Bollinger Bands на таймфрейме D1.
