Соединенные Штаты превращаются в банановую республику, крайне нестабильное политическое образование. Его судьба чаще всего зависит от экспорта одного продукта. Как правило, бананов. Дональд Трамп делает все возможное и невозможное, чтобы перевезти производства в США, но лишает американцев разнообразия. При этом нападки президента на председателя ФРС и увольнение главы BLS за якобы сфальсифицированные данные о занятости подрывают доверие ко всему американскому. И доллар – не исключение.

От выходок президента США многие в шоке. Лишь некоторые их используют. Не хочет Дональд Трамп тратить деньги на Украину, покупать оружие у Соединенных Штатов будет Германия. Она же инвестирует деньги в собственную оборону и расширение военно-промышленного комплекса. В конечном итоге это позитивно скажется на ВВП.

Пугает Дональд Трамп инвесторов своими выходками, забирают те свои деньги из американских активов. Германия предлагает вариант, где их можно припарковать. Создание инвестиционного фонда на €100 млрд для поддержки критически важных секторов, включая оборону, энергетику и производство важного сырья – один из вариантов размещения средств. Все это когда-нибудь поддержит евро. Пока же EURUSD растет на ожиданиях светлого будущего.

Динамика индекса USD

Доллар же США, несмотря на свое отступление в первом полугодии, остается дорогим по историческим меркам. И Дональд Трамп хочет это исправить, чтобы повысить конкурентоспособность американских компаний. Проблема в том, что критика Джерома Пауэлла и увольнение главы BLS приближают Соединенные Штаты к банановой республике. А в такое образование никто не хочет вкладывать деньги.

Большинство стран мира использует доллары США как инструмент безопасности. Однако выходки Дональда Трампа подрывают доверие к американской валюте. Это чревато массовым сокращением ее доли в золотовалютных резервах и ростом доходности казначейских облигаций. Такого сценария Белый дом допустить не хочет.

Прогнозы масштабов монетарной экспансии ФРС

Ситуация усугубляется охлаждением экономики США и связанным с ним ожиданиям ослабления денежно-кредитной политики ФРС. Срочный рынок на 100% уверен в снижении ставки по федеральным фондам минимум один раз в 2025, на 90% в двух актах монетарной экспансии и на 48% в трех. Goldman Sachs считает, что цикл снижения ставок ЕЦБ подошел к концу. Если Федрезерв возобновит монетарную экспансию, а Европейский центробанк продолжит сидеть на обочине, сокращение дифференциалов доходности облигаций США и Германии позволит EUR/USD взлететь в небо.

Технически на дневном графике EUR/USD сумела удержаться в границах диапазона справедливой стоимости 1,155-1,178 и двигается в направлении справедливой стоимости на 1,168. Ее пробой усилит риски восстановления восходящего тренда и позволит нарастить сформированные от 1,155 лонги.