Австралийский доллар в паре с американской валютой в первой в половине дня демонстрировал нисходящую динамику, несмотря на общее ослабление гринбека. Индекс доллара США находится под давлением, а значит пару aud/usd тянул вниз именно австралиец. Благодаря слабым позициям американской валюты южный импульс пары имел слабовыраженный и краткосрочный характер, но сложившаяся ситуация в целом носит показательный характер.
Дело в том, что австралийский доллар оказался под давлением из-за публикации протокола июльского заседания РБА, основные тезисы которого пришлись не по нраву покупателям aud/usd.
Вкратце напомню, что по итогам последнего заседания Резервный банк Австралии неожиданно сохранил все параметры денежно-кредитной политики в прежнем виде, вопреки ожиданиям большинства аналитиков, которые прогнозировали снижение ставки на 25 пунктов. Тем не менее, несмотря на то, что регулятор занял выжидательную позицию, итоги июльской встречи были интерпретированы против австралийского доллара. Ведь де-факто РБА взял паузу, но не отказался от задекларированного курса до смягчению ДКП. Тогда как последующие релизы лишь усиливали вероятность августовского снижения процентной ставки.
Например, в Австралии начал ослабевать рынок труда. Безработица в июне выросла до 4,3%, то есть до максимального значения с ноября 2021-го года. Рост молодежной безработицы (16-24 лет) подскочил до 10,4%, с предыдущего значения 9,5%. Количество занятых выросло всего на две тысячи, тогда как большинство аналитиков ожидали 21-тысячный прирост. При этом полная занятость сократилась в июне на 38,2 тысячи, а количество занятых на неполный рабочий день выросло на 40,2 тысячи. Сократилось и общее количество часов, отработанных всеми работниками в экономике Австралии – на 0,9%.
Другими словами, рынок труда позволяет Резервному банку прибегнуть к дополнительному снижению процентной ставки на августовском заседании. Остался последний «пазл» в виде инфляции, квартальные показатели которой мы узнаем уже на следующей неделе – 30-го июля.
Согласно предварительным оценкам ряда аналитиков, общий индекс потребительских цен во втором квартале замедлится – до 2,1% г/г (с предыдущего значения 2,4%). В квартальном выражении общий CPI также должен продемонстрировать нисходящую динамику, снизившись до 0,6% (по другим оценкам – до 0,7%). Базовая инфляция должна выйти на отметке 2,5% (по другим оценкам – чуть выше, на уровне 2,7%).
В пользу замедления CPI говорят несколько фундаментальных факторов: постепенное охлаждение рынка труда, слабый рост инвестиций и слабый потребительский спрос (данные ABS показали отрицательный/слабый рост оборота ритейле в апреле-мае), снижение цен на сырье и энергоносители (австралийский экспортный индекс на железную руду и газ снизился, цены на бензин в июне-июле снизились в среднем на 4-6%), стабилизация цен на аренду жилья. Плюс ко всему, снижается вторичный инфляционный импульс от роста зарплат (годовой рост WPI в первом квартале составил 3,4%, что ниже, чем в аналогичном периоде прошлого года – 4,0%). Также свою роль может сыграть статистический эффект высокой базы: во втором квартале 2024 года CPI вырос особенно сильно (до 3,8%), что создаёт высокую базу для сравнения и автоматически понижает показатель г/г.
Другими словами, все эти сигналы говорят о том, что во втором квартале инфляция в Австралии замедлится, а значит вероятность снижения процентной ставки на августовском заседании существенно возрастёт.
Опубликованный сегодня протокол июльского заседания РБА подтвердил «голубиные» предположения. Регулятор дал понять, что по-прежнему находится на пути к смягчению политики – предметом обсуждения являются только темпы снижения процентной ставки. Что касается выжидательных итогов июльского заседания, то по словам членов Совета, они решили взять паузу чтобы получить больше ясности относительно охлаждения инфляции и рынка труда.
Таким образом, сложившаяся фундаментальная картина говорит о том, что устойчивый рост aud/usd возможен только при условии устойчивого ослабления американской валюты. Самостоятельно австралиец не способен вытянуть пару за счёт «своих» фундаментальных факторов. Например, сегодня покупатели пары эффективно погасили южный импульс благодаря тому, что индекс доллара США снизился к середине 97-й фигуры (для сравнения: вчера индекс обозначился на отметке 98,23), отражая общую слабость гринбека. Неутихающий скандал с дорогостоящим ремонтом штаб-квартиры ФРС, в эпицентре которого оказался Джером Пауэлл (Белый дом обвиняет его в «бесхозяйственности», а один из конгрессменов – в лжесвидетельствовании Конгрессу), оказывает сильнейшее давление на гринбек. Благодаря этому обстоятельству оззи чувствует себя весьма и весьма уверенно.
С точки зрения «техники», пара aud/usd на дневном графике по-прежнему находится между средней и нижней линиями индикатора Bollinger Bands, над облаком Kumo, но между линиями Tenkan-sen и Kijun-sen. Рассматривать длинные позиции целесообразно только тогда, когда оззи преодолеет уровень сопротивления 0,6550 (средняя линия Bollinger Bands на D1): в таком случае цена окажется между средней и верхней линиями Bollinger Bands, а индикатор Ichimoku сформирует бычий сигнал «Парад линий». Целью северного движения в таком случае будет выступать отметка 0,6620 – это верхняя линия Bollinger Bands на дневном графике. Короткие позиции (пока что) рассматривать не стоит, учитывая общую слабость американской валюты.
