Котировки доллара рухнули в начале недели и нового месяца. Его индекс USDX опустился в первой половине сегодняшнего торгового дня к минимумам прошлого месяца и к отметке 98.65. Вся коррекция предыдущих 6 недель была сведена «на нет».

Участники рынка вновь обратились к защитным активам на фоне «бегства от рисков», о чем, в частости, свидетельствует рост котировок золота, иены и франка против доллара и падение основных американских фондовых индексов.

В то же время, уж совсем катастрофическим уход от рисков тоже назвать не получится. Так или иначе, интерес к покупкам рискованных и доходных активов фондового рынка сохраняется, о чем свидетельствует, в частности, так называемый, индекс «страха и жадности», остающийся в зоне «жадности» (между значениями 50 и 75) и вблизи отметки 61.

Все 3 основных американских фондовых индекса (S&P500, NASDAQ100, DJIA) остаются в зоне глобального бычьего рынка, несмотря на их сегодняшнюю коррекцию и снижение в зону краткосрочного медвежьего рынка.

В целом, по состоянию на 2 июня 2025 года американский фондовый рынок демонстрирует умеренно позитивную динамику, несмотря на сохраняющиеся макроэкономические и политические риски.

• Индекс S&P500 (SPX в торговом терминале): изменение за май +6,2%. Индекс S&P 500 завершил май с наилучшим результатом с 1990 года, чему способствовал рост акций технологических компаний и позитивные экономические данные. Однако аналитики предупреждают о возможной коррекции в июне, который исторически считается слабым месяцем для рынка.
• Индекс NASDAQ100 (NDX в торговом терминале): изменение за май +9,6%, годовой прирост +14,2%. NASDAQ100 демонстрирует уверенный рост. Основной прогноз экономистов на июнь предполагает продолжение роста до уровня 23000.00, что соответствует увеличению на 9% за месяц.
• Индекс Dow Jones Industrial Average, (INDU в торговом терминале): изменение за май: +3,9%, годовая динамика -0,6% (с начала 2025 года). Dow Jones остается под давлением из-за опасений по поводу торговых тарифов и политической нестабильности. Однако, прогноз экономистов на июнь указывает на возможный рост до уровней 43000.00 - 44000.00, что соответствует увеличению на 3,9% за месяц.

*) см. также: Торговые индикаторы InstaForex по DJIA

Американский фондовый рынок завершил май на позитивной ноте, особенно благодаря росту технологического сектора. Однако сохраняются риски, связанные с торговыми тарифами и политической нестабильностью, что может повлиять на динамику в июне.

Главный триггер недели — отчет по занятости

Ключевым событием станет публикация в пятницу отчета по занятости в США за май. Экономисты прогнозируют создание 130 тыс. рабочих мест, что ниже апрельского значения в 177 тыс. По их мнению, этот отчёт станет важен по трём причинам:

• Он отражает реакцию бизнеса на тарифную нестабильность.
• Покажет степень адаптации компаний к экономическим условиям.
• Станет индикатором для действий ФРС по ставке, и, «если цифры окажутся слишком сильными, это может оттолкнуть ФРС от снижения ставок».

Ставки и политика ФРС: всё сложнее

Рынок ожидает два снижения ставки ФРС до конца года, однако, ситуация осложняется. Протоколы последнего заседания указывают на потенциальный конфликт между ростом инфляции и безработицы.

Президент Трамп также усиливает давление на ФРС, призывая к немедленному снижению ставок. Однако, глава регулятора Джером Пауэлл остаётся приверженцем данных и анализа, а не политических сигналов.

Последние данные: индекс PCE вырос на 0,1% в мае (м/м), годовой PCE достиг +2,1%, ниже прогноза в +2,2% и +2,3% ранее. Снижение годового PCE до +2,1% смягчает опасения по перегреву цен.

Законопроект на $3,8 трлн и риски дефицита

Другой фактор неопределенности — обсуждение в Сенате масштабного налогово-бюджетного законопроекта, ранее одобренного Палатой представителей. Документ может:

• Увеличить госдолг США до $40 трлн в течение 10 лет,
• Усилить давление на рынок облигаций,
• Подтолкнуть доходности вверх и создать риски для акций.

При этом торговая политика США остаётся источником волатильности. Ослабление тарифов Трампом сначала вызвало рост котировок, но судебные баталии между различными инстанциями вносят нестабильность. Блокировки сменяются отменами, вызывая эффект маятника на фондовом рынке.

Вывод: июнь может стать поворотным месяцем для фондового рынка США. Инвесторам же стоит фокусироваться на:

• Данных по занятости (7 июня),
• Политике ФРС и инфляции (индексы CPI и PPI 11, 12 июня),
• Судьбе бюджета и госдолга,
• Торговых новостях из Белого дома.

Экономисты рекомендуют инвесторам сохранять осторожность и внимательно следить за макроэкономическими показателями и политическими событиями, которые могут повлиять на рынок в ближайшие недели.

Краткосрочная стратегия: сохранять гибкость, использовать коррекции для набора позиций в технологическом и финансовом секторах.

*) см. также DJIA (INDU): сценарии динамики на 02.06.2025