S&P500

Обзор 16.05

Рынок США: возможен рост. Обзор фундамента.

Главные индексы США в четверг : Доу + 0.7% NASDAQ - 0.2 % S&P500 + 0.4%.

S&P500: 5917, диапазон 5400-6200.

Вчера фондовый рынок продемонстрировал смешанные действия. Рынок начал сессию с потерь на уровне индекса, но Dow Jones Industrial Average (+0,7%) и S&P 500 (+0,4%) закрылись с ростом.

Возникло мнение, что акции ожидают период коррекции после большого роста (S&P 500 вырос на 6,3% в мае), но это все еще не материализовалось в значимой форме.

Продолжающаяся устойчивость рынка, наблюдаемая утром, выступила в качестве собственного катализатора роста по мере развития сессии. Падение рыночных ставок также способствовало базовому положительному смещению.

Доходность 10-летних облигаций снизилась на семь базисных пунктов, до 4,46%, а доходность 2-летних облигаций снизилась на восемь базисных пунктов, до 3,97%.

Это ценовое движение было отчасти обусловлено прохладным отчетом по индексу цен производителей за апрель (-0,5%; консенсус 0,3%). Однако это был всего лишь один отчет в насыщенный экономическими данными день.

Календарь также включал апрельские отчеты по розничным продажам и промышленному производству; еженедельные первичные и продолжающиеся заявки на пособие по безработице; и майские отчеты по индексу ФРС Филадельфии, обзору производства Empire State и индексу рынка жилья NAHB, которые в совокупности были неоднозначными относительно ожиданий.

Nasdaq Composite (-0,2%) отставал от своих конкурентов на протяжении всей сессии, отражая давление из-за потерь в некоторых мегакапиталах. Компонент Dow UnitedHealth (UNH 274,35, -33,66, -10,9%) стал еще одним заметным отстающим после сообщения Wall Street Journal о том, что Министерство юстиции расследует компанию на предмет возможного уголовного мошенничества с Medicare. UNH заявило, что не было проинформировано о каком-либо таком расследовании.

Walmart (WMT 96,35, -0,48, -0,5%) также оказался в заголовках новостей после того, как он представил сильную квартальную оценку EPS, однако его прогноз EPS на 2026 финансовый год был консервативным по сравнению с консенсусной оценкой, и компания предупредила, что потребители, вероятно, увидят более высокие цены начиная с конца этого месяца и, безусловно, в июне из-за пошлин.

С начала года:

S&P 500: +0.6% Dow Jones Industrial Average: -0.5% Nasdaq Composite: -1.0% S&P Midcap 400: -2.1% Russell 2000: -6.1%.

Обзор экономических данных:

Индекс цен производителей PPI снизился на 0,5% по сравнению с предыдущим месяцем в апреле (консенсус 0,3%). Это была хорошая новость.

Плохая новость в том, что PPI за предыдущий месяц был пересмотрен с 0,4%-ного снижения до неизменного значения. Индекс цен производителей, за исключением продуктов питания и энергии, снизился на 0,4% по сравнению с предыдущим месяцем (консенсус 0,3%), снова хорошая новость, но плохая новость (снова) в том, что предыдущий месяц был пересмотрен с -0,1% до 0,4%.

В годовом исчислении индекс конечного спроса вырос на 2,4% по сравнению с пересмотренными в сторону повышения 3,4% (с 2,7%) в марте, в то время как индекс PPI без учета продуктов питания и энергии вырос на 3,1% по сравнению с пересмотренными в сторону повышения 4,0% (с 3,3%) в марте. Основной вывод из отчета заключается в том, что значительное падение индекса PPI было вызвано снижением на 0,7% индекса услуг PPI (самое большое снижение с декабря 2009 года). Более 40% этого снижения на 0,7% было обусловлено прибылью оптовой торговли машинами и транспортными средствами, которая упала на 6,1%.

Это говорит о том, что оптовые торговцы, вероятно, взяли на себя некоторые тарифные воздействия, что хорошо для конечного потребителя, но не обязательно хорошо для прибыли.

Общий объем розничных продаж увеличился на 0,1% в месячном исчислении в апреле (консенсус 0,2%) после пересмотренного в сторону повышения роста на 1,7% (с 1,4%) в марте. За исключением автомобилей, розничные продажи также выросли на 0,1% в месячном исчислении (консенсус 0,5%) после пересмотренного в сторону повышения роста на 0,8% (с 0,5%) в марте.

Основной вывод из отчета заключается в том, что темпы расходов на товары замедлились в апреле, что говорит о росте тарифов, очевидном в высоких продажах в марте, и отражает осторожный настрой потребителей после «Дня освобождения» от Трампа и волатильности фондового рынка.

Число первичных заявок на пособие по безработице за неделю, закончившуюся 10 мая, не изменилось и составило 229 000 (консенсус 226 000), в то время как число повторных заявок на пособие по безработице за неделю, закончившуюся 3 мая, увеличилось на 9 000 до 1,881 миллиона.

Основной вывод из отчета заключается в том, что число первичных заявок на пособие по безработице — опережающий индикатор — по-прежнему отражает прочный рынок труда, который продолжит поддерживать потребительские расходы, хотя, возможно, и более медленными темпами из-за более высоких цен.

Индекс производственной активности Empire State за май составил -9,2 (консенсус 1,0) по сравнению с -8,1 в апреле.

Индекс ФРБ Филадельфии за май составил -4,0 (консенсус -6,0) по сравнению с -26,4 в марте. Основной вывод из этих региональных производственных отчетов заключается в том, что точка между сокращением и расширением составляет 0,0, поэтому каждый из них отражает сокращение активности в мае по сравнению с апрелем, несколько более быстрое для отчета Empire State и несколько более медленное для индекса ФРБ Филадельфии.

Общий объем промышленного производства в апреле остался на прежнем уровне по сравнению с предыдущим месяцем (консенсус 0,3%) после снижения на 0,3% в марте.

Коэффициент использования производственных мощностей снизился до 77,7% (консенсус 77,9%) с 77,8% в марте.

Общий объем промышленного производства увеличился на 1,5% в годовом исчислении, в то время как коэффициент использования производственных мощностей был на 1,9 процентных пункта ниже своего долгосрочного среднего значения.

Основной вывод из отчета заключается в том, что объем производства в обрабатывающей промышленности был слабым. За исключением автомобилей и деталей, объем производства в обрабатывающей промышленности все еще снизился на 0,3%, предположительно из-за неопределенности тарифов, сдерживающей общий объем производства.

В пятницу участники рынка получают следующие экономические данные:

8:30 ET: начало строительства жилья в апреле (консенсус 1,383 млн; предыдущее значение 1,324 млн) и разрешения на строительство (консенсус 1,450 млн; предыдущее значение 1,481 млн), цены на импорт в апреле (предыдущее значение -0,1%), цены на импорт без учета нефти (предыдущее значение 0,1%), цены на экспорт (предыдущее значение 0,0%) и цены на экспорт без учета сельского хозяйства (предыдущее значение -0,1%).

10:00 ET: предварительные потребительские настроения Мичиганского университета за май (консенсус 55,0; предыдущее значение 52,2).

16:00 ET: чистые долгосрочные потоки TIC в марте (предыдущее значение 112,0 млрд долларов США).

Энергетика: нефть Брент 64.30 долл. - нефть остается под давлением в том числе на ожидании возможной сделки США и Ирана которая может потенциально резко увеличить поставки иранской нефти на рынок

Вывод: рынок США снова показал отсутствие желания падать, что говорит в пользу новой волны роста. Покупки держим. Если резерва нет, можно фиксировать профиты.

Макаров Михаил, еще больше аналитики:

https://www.instaforthtex.com/ru/forex_analysis/?х=mmakarov

https://www.ifxdeal.trade/ru/forex_analysis/?х=mmakarov