सोने के बढ़ने के कारण (Why Gold is Rising)
नवंबर में सोने की कीमतों में वृद्धि यादृच्छिक (random) आशावाद का संयोग नहीं है, बल्कि यह वैश्विक अर्थव्यवस्था में मौलिक प्रक्रियाओं (fundamental processes) का प्रतिबिंब है।
हालिया अमेरिकी आँकड़े अपेक्षा से बेहतर नहीं आए। अक्टूबर में, नौकरियों की संख्या घट गई, विशेष रूप से सार्वजनिक क्षेत्र (public sector) और रिटेल (retail) में। साथ ही, उपभोक्ता भावना (consumer sentiment) घट गई, और घर-घर अपने आय और भविष्य के खर्चों (income and future expenditures) के आकलन में अधिक सतर्क हो गया।
ऐसे आंकड़े बाजार को संकेत देते हैं कि अमेरिकी अर्थव्यवस्था (U.S. economy) गति खो रही है, जिसका अर्थ है कि फेड (Fed) केवल अपनी कड़ा नीति (tightening cycle) को रोक सकता है ही नहीं, बल्कि दिसंबर में ब्याज दरों में कटौती (rate cuts) की दिशा में भी कदम बढ़ा सकता है।
वर्तमान में, इस घटना की संभावना लगभग 64% आंकी गई है, जो जनवरी तक बढ़कर 77% हो सकती है।
यह सोने के लिए अनुकूल माहौल (favorable backdrop) प्रदान करता है।
जब डॉलर-निर्धारित संपत्तियों (dollar-denominated assets) पर रिटर्न घटते हैं, तो निवेशक वैकल्पिक विकल्प खोजते हैं, और सोना, जो कूपन या लाभांश (coupons or dividends) नहीं देता, स्वाभाविक विकल्प बन जाता है।
बाजार मनोविज्ञान और अनिश्चितता की भूमिका (Market Psychology and the Role of Uncertainty)
एक महत्वपूर्ण पहलू है निवेशक भावना (investor sentiment)।
स्टॉक मार्केट में कई महीनों की अस्थिरता (volatility) के बाद, सोने को सुरक्षित निवेश (safe haven) के रूप में देखा जा रहा है।
जितनी लंबी राजनीतिक और आर्थिक अनिश्चितता (political and economic uncertainty) बनी रहती है, उतनी ही अधिक "सख्त मूल्य" (hard value) की मांग बढ़ती है।
अमेरिकी संघीय सरकार का बंद (closure), जो अब 40वें दिन में प्रवेश कर चुका है, इस अस्थिरता (instability) की भावना को और बढ़ा रहा है।
सेंटर में संभावित समझौते (possible agreement) की खबरों ने भी इस भावना को नहीं बदला।
अभी के लिए, आर्थिक आंकड़ों (economic data) का प्रवाह सीमित होने के कारण, बाजार सहभागियों (market participants) ने तथ्यों (facts) के बजाय अपेक्षाओं (expectations) पर अधिक भरोसा करना शुरू कर दिया है।
ये अपेक्षाएँ सोने के पक्ष में काम कर रही हैं।
