बिटकॉइन $110,000 तक पहुंचा, लेकिन पूरे दिन तेजी बनाए रखने में असफल रहा और समेकन जारी रखा। फिर भी, यह ठहराव थकान का संकेत बिलकुल नहीं है। पर्दे के पीछे गतिविधियाँ तेज हो रही हैं: संस्थान स्पॉट ETF खरीद रहे हैं, ऑप्शन्स ट्रेडर्स जून में $300,000 पर दांव लगा रहे हैं, और तकनीकी विश्लेषक चार्ट को बारीकी से देख रहे हैं, निर्णायक कदम का इंतजार कर रहे हैं। बाजार का मनोबल तनाव में है: या तो आकाशीय ब्रेकआउट होगा या एक दर्दनाक वापसी। आइए इसे विस्तार से समझें।

$300,000 ऑप्शन्स: साहसिक दांव या अंदरूनी भरोसा?
डेरिबिट पर कुछ असामान्य हो रहा है। 27 जून को समाप्त होने वाले बिटकॉइन कॉल ऑप्शन्स, जिनका स्ट्राइक प्राइस $300,000 है, अचानक सबसे लोकप्रिय कॉन्ट्रैक्ट बन गए हैं। ओपन इंटरेस्ट $600 मिलियन से ऊपर पहुंच गया है, जो सिर्फ तीन हफ्तों में $116 मिलियन की वृद्धि है।

डेरिबिट के लिन चेन बताते हैं: प्रतिभागी अगले महीने के भीतर तेज तेजी पर दांव लगा रहे हैं—और वे इसे करोड़ों डॉलर के साथ समर्थन दे रहे हैं। जबकि $300,000 वर्तमान कीमत का लगभग तीन गुना है, क्रिप्टो दुनिया में भय से उत्साह तक का बदलाव बहुत तेज़ हो सकता है, जिससे ऐसा परिदृश्य पूरी तरह असंभव नहीं लगता।

लास वेगास में होने वाला बिटकॉइन 2025 सम्मेलन, जिसमें उद्योग के प्रमुख और बड़े निवेशक शामिल होते हैं, इस अटकलों को और बल देता है। बाजार प्रमुख घोषणाओं की उम्मीद कर रहा है—चाहे वह एथेरियम ETF हो या सबसे बड़े BTC होल्डर्स के संभावित बयान। यदि ऐसी खबरें तकनीकी ब्रेकआउट के साथ मेल खाती हैं, तो $300,000 का दांव पागलपन नहीं बल्कि शानदार दूरदर्शिता लगने लगेगा।

ChatGPT said:

संस्थाएँ इंतजार नहीं कर रही हैं — वे गिरावट का फायदा उठा रही हैं
जबकि रिटेल ट्रेडर्स टॉप को लेकर बहस कर रहे हैं, संस्थागत खिलाड़ी वही कर रहे हैं जिसमें वे माहिर हैं—चुपचाप और रणनीतिक तरीके से बड़े आकार में प्रवेश करना। केवल पिछले सप्ताह में ही, स्पॉट बिटकॉइन ETF में $2.75 बिलियन के inflows दर्ज हुए, जो इतिहास में तीसरा सबसे बड़ा साप्ताहिक आंकड़ा है।

ब्लैकरॉक के IBIT फंड ने $2.43 बिलियन का योगदान दिया, जबकि फिडेलिटी इसके बहुत करीब थी। ये सिर्फ आंकड़े नहीं हैं; ये एक संकेत हैं: "स्मार्ट मनी" बिना शोर-शराबे के बाजार में आ रही है, "समेकन" और "ओवरबॉट कंडीशंस" के पीछे छिपकर। यह दर्शाता है कि संस्थाएं अभी भी बिटकॉइन में बड़ी वृद्धि देख रही हैं।

यह ध्यान देने योग्य है कि 2021 में संस्थागत inflows ने BTC को $69,000 तक पहुंचाया था। आज खरीदारी इससे भी बड़ी है—लेकिन यह शोर-शराबे पर आधारित नहीं है। यह संगठित और रणनीतिक है—विकास के लिए एक मजबूत आधार, न कि बुलबुला।

माइकल सेयर और पारदर्शिता विवाद
इस बीच, बिटकॉइन 2025 सम्मेलन में पारदर्शिता को लेकर विवाद छिड़ गया। स्ट्रैटेजी के प्रमुख माइकल सेयर ने कंपनी के ऑन-चेन BTC रिजर्व का खुलासा करने से इनकार कर दिया, सुरक्षा जोखिमों का हवाला देते हुए। उनका तर्क है कि वॉलेट एड्रेस का खुलासा संभावित हमलों के लिए रास्ता खोलता है।

समुदाय ने कड़ी प्रतिक्रिया दी। कई लोग कहते हैं कि यह रुख विकेंद्रीकरण के मूल सिद्धांतों को कमजोर करता है। ऐसे समय में जब एक्सचेंज FTX के बाद भरोसा बहाल करने के लिए अपने रिजर्व का खुलासा कर रहे हैं, स्ट्रैटेजी का इनकार चिंता का विषय है—खासकर क्योंकि कंपनी के पास 580,000 से अधिक BTC हैं।

विश्लेषकों का कहना है: "या तो सेयर कुछ छुपा रहे हैं, या उन्हें बिटकॉइन कैसे काम करता है, इसकी समझ नहीं है।" यह पल एक परिपक्व होते बाजार को दर्शाता है। निवेशक अब केवल लाभ के पीछे नहीं भाग रहे हैं—वे पारदर्शिता और संस्थागत परिपक्वता की मांग कर रहे हैं।

अल्पकालिक सुधार: संकट नहीं, बल्कि अवसर
रिकॉर्ड ऊंचाइयों पर भी बाजार सुधारों से मुक्त नहीं है। मुनाफा लेना सामान्य है, खासकर जब सात लगातार हफ्तों की बढ़त के बाद—जो अक्टूबर 2023 के बाद सबसे लंबी श्रृंखला है।

हालांकि, एक मोड़ यह है कि अल्पकालिक होल्डर्स द्वारा मुनाफा लेने का पैमाना बहुत बड़ा है। पिछले महीने में $11.4 बिलियन से अधिक के लाभ हासिल किए गए हैं, जिनमें से $747 मिलियन एक ही दिन में हुए—यह एक महत्वपूर्ण दबाव बिंदु हो सकता है अगर बिकवाली की लहर शुरू हो जाए। अल्पकालिक होल्डर्स के लिए PnL संकेतक ओवरहीटिंग स्तर पर है, जो इतिहास में केवल 8% समय देखा गया है।

कोई भी सुधार क्रैश नहीं, बल्कि एक रीसेट होगा। इससे बाजार को लाभ को पचाने, कमजोर हाथों को निकालने और अगली तेजी की तैयारी करने का मौका मिलेगा।

निष्कर्ष: $300,000 — साहसिक, लेकिन असंभव नहीं
बिटकॉइन एक महत्वपूर्ण मोड़ पर है। एक ओर इसे मजबूत संस्थागत समर्थन और डेरिवेटिव्स मार्केट में जबरदस्त वृद्धि का लाभ मिल रहा है। दूसरी ओर, मुनाफा लेने के कारण ठंडा पड़ना संभव है।

ट्रेडर्स के लिए इसका क्या मतलब है?

• अल्पकालिक: उच्च अस्थिरता की उम्मीद करें। दो विरोधी ताकतें काम कर रही हैं — समाचार-प्रेरित खरीदारी बनाम मुनाफा लेना। रेंज-बाउंड मूवमेंट के लिए तैयार रहें।
• मध्यम अवधि: $111,930 के ऊपर मजबूत वॉल्यूम के साथ ब्रेकआउट, जो बाजार की तर्कशीलता, तरलता और डेरिवेटिव्स फ्लो से समर्थित हो, $150,000 की ओर रास्ता खोलता है।
• दीर्घकालिक: $300,000 की ओर बढ़ना अब केवल एक कल्पना नहीं है। यह एक ऐसा परिदृश्य है जिसे लाखों डॉलर की वास्तविक पूंजी समर्थन दे रही है। हालांकि, इसे साकार करने के लिए कई कारक एक साथ आना जरूरी हैं—बड़ी खबरें, ETF की मांग, और तकनीकी तेजी।