La paire de devises GBP/USD a continué à se négocier assez calmement mercredi, compte tenu du contexte macroéconomique prévu. Rappelons qu'un grand nombre de rapports sur l'inflation, le chômage et le marché du travail sont publiés. Par exemple, les rapports d'inflation incluent l'indice des prix à la production, l'inflation sous-jacente, l'inflation globale et l'indice des prix des dépenses de consommation personnelle. Les rapports sur le chômage comprennent le taux de chômage lui-même et les demandes hebdomadaires initiales d'allocations chômage. Les rapports sur le marché du travail incluent le rapport JOLTS sur les offres d'emploi, le rapport ADP sur l'emploi dans le secteur privé, et le rapport Nonfarm Payrolls sur les variations de l'emploi dans le secteur non-agricole. La plupart des rapports énumérés ci-dessus ont un caractère local.

Clarifions ce que nous entendons par là. L'inflation aux États-Unis peut être évaluée uniquement par l'indice des prix à la consommation. Tous les autres rapports en sont des dérivés. Le chômage ne peut être jugé que par le taux de chômage lui-même. Parmi les rapports sur le marché du travail, les Nonfarm Payrolls sont les plus précis et pertinents. Il n'est un secret pour personne que le rapport ADP est assez imprécis et ne couvre pas certains secteurs de l'emploi américain. Le rapport JOLTS reflète les offres d'emploi, mais pas les changements de niveau d'emploi de la population américaine. De plus, il est publié avec un décalage de deux mois. Ainsi, des conclusions ne peuvent être tirées que des Nonfarm Payrolls, du taux de chômage et de l'indice des prix à la consommation. Les deux premiers seront publiés vendredi, tandis que le dernier sera publié la semaine prochaine.

Rappelons qu'un conflit d'opinions assez formel a émergé au sein du FOMC. Pourquoi "formel"? Parce que seuls trois membres du Comité prônent une réduction continue du taux d'intérêt clé : Steven Miran, Michelle Bowman, et Christopher Waller. Tous sont, d'une manière ou d'une autre, liés à Donald Trump, qui exige depuis un an un assouplissement de la politique monétaire de la Réserve fédérale. Les autres responsables de la Fed adoptent une approche équilibrée et n'oublient pas leurs deux mandats : la stabilité des prix et le plein emploi. Par conséquent, neuf membres du FOMC votent sur les taux d'intérêt en fonction des données macroéconomiques. Quant à l'opinion du "trio" de Trump, nous suggérons de ne pas la prendre en compte. Il n'y a toujours pas assez de "colombes déclarées" au sein de la Fed pour influencer le processus de vote.

Ainsi, de notre point de vue, il n'y a pas de conflit d'intérêts. Jerome Powell a annoncé en décembre que la Fed avait besoin d'une pause, donc très probablement les paramètres de la politique monétaire resteront inchangés en janvier. Néanmoins, les rapports sur le marché du travail, le chômage et l'inflation restent extrêmement importants, car ils permettront au marché de former des attentes concernant de futurs changements de politique. Et le marché aime former ses propres attentes à l'avance puis les intégrer à l'avance pour maximiser les profits. La livre sterling conserve d'excellentes perspectives de croissance continue, tant d'un point de vue technique que fondamental.

La volatilité moyenne de la paire GBP/USD sur les cinq derniers jours de trading est de 80 points. Pour la paire livre/dollar, cette valeur est considérée comme "moyenne". Ainsi, le jeudi 8 janvier, nous prévoyons un mouvement des prix dans la fourchette délimitée par 1.3393 et 1.3553. Le canal de régression linéaire senior s'est orienté à la hausse, indiquant une reprise de la tendance. L'indicateur CCI est entré dans la zone de survente six fois au cours des derniers mois et a formé plusieurs divergences haussières, avertissant constamment les traders d'une poursuite de la tendance à la hausse.

Niveaux de support les plus proches :

S1 – 1.3428 S2 – 1.3306 S3 – 1.3184

Niveaux de résistance les plus proches :

R1 – 1.3550 R2 – 1.3672 R3 – 1.3794

Recommandations de trading :

La paire de devises GBP/USD tente de reprendre la tendance haussière de 2025, et ses perspectives à long terme restent inchangées. Les politiques de Donald Trump continueront de mettre la pression sur l'économie américaine, nous n'attendons donc pas de croissance du dollar américain. Par conséquent, les positions longues avec des objectifs à 1.3550 et 1.3672 restent pertinentes à court terme tant que le prix est au-dessus de la moyenne mobile. Si le prix est en dessous de la ligne de moyenne mobile, de petites positions courtes avec un objectif de 1.3393 peuvent être envisagées sur une base technique. De temps en temps, la devise américaine montre des corrections en termes globaux, mais pour un renforcement basé sur la tendance, elle aurait besoin de signes de la fin de la guerre commerciale ou d'autres facteurs positifs globaux.

Explication des illustrations :

• Les canaux de régression linéaire aident à déterminer la tendance actuelle. Si les deux sont dirigés dans la même direction, la tendance est actuellement forte.
• La ligne de moyenne mobile (paramètres : 20,0, lissée) détermine la tendance à court terme et la direction dans laquelle le trading devrait actuellement être conduit.
• Les niveaux de Murray sont des niveaux cibles pour les mouvements et les corrections.
• Les niveaux de volatilité (lignes rouges) indiquent le canal de prix probable dans lequel la paire évoluera au cours des prochaines 24 heures, sur la base des lectures de volatilité actuelles.
• L'indicateur CCI : entrer dans la zone de survente (en dessous de ?250) ou de surachat (au-dessus de +250) signale qu'un renversement de tendance dans la direction opposée est imminent.