Dans les analyses récentes, j'ai souvent mentionné que le principal défi du marché actuellement est l'incertitude. Les deux instruments majeurs—EUR/USD et GBP/USD—ont été échangés dans des intervalles relativement étroits depuis plusieurs mois. On a l'impression que le marché est figé, non pas dans l'attente d'un miracle de fin d'année, mais simplement dans l'attente de données et de faits.
Qu'avons-nous appris au cours des deux premiers jours de cette semaine? Pratiquement rien. Les négociations entre la Chine et les États-Unis semblent se poursuivre, mais pourraient s'effondrer à tout moment. Donald Trump continue de formuler de nouvelles exigences, et la patience de la Chine n'est pas illimitée. Lundi, Trump a exigé que la Chine reprenne l'achat de soja. Auparavant, il avait menacé d'interdire l'achat d'huile de soja. L'un des principaux points de friction reste les nouvelles restrictions à l'exportation de terres rares par la Chine. En bref, il y a beaucoup de "points sensibles" entre les deux puissances, et il n'y a aucune garantie qu'elles atteindront l'accord tant attendu.
En ce qui concerne la prochaine réunion de la Réserve fédérale, les choses semblent claires en surface—mais une "surprise" pourrait encore prendre les traders au dépourvu. Les attentes actuellement accommodantes du marché reposent presque entièrement sur la perception d'une faiblesse du marché du travail américain. Les acteurs du marché s'attendent non seulement à une baisse des taux d'intérêt en octobre, mais aussi en décembre et en janvier. En somme, des attentes accommodantes à moyen terme se sont formées sans données économiques réelles. Mais que se passerait-il si le marché du travail américain est déjà en train de se rétablir et que cette reprise passe simplement inaperçue en raison de la fermeture du gouvernement? Il est très possible que le FOMC abaisse de nouveau les taux en octobre, mais fasse une pause en décembre.
Il semble que nous comprenions la situation du marché du travail—mais si ce dernier a ralenti cet été, cela ne garantit pas qu'il ralentit toujours cet automne. Tirer des conclusions définitives sur la santé du marché du travail serait donc prématuré.
Sur la base de tout ce qui précède, le marché reste immobile, en attente de développements concrets. Ceux-ci pourraient se présenter sous la forme de publications de données américaines depuis longtemps retardées, de déclarations directes de Jerome Powell ou d'un dénouement final dans les négociations entre la Chine et Trump. Cependant, à mon avis, une telle clarté pourrait rester rare jusqu'à la fin de l'année. Le "choc des titans" se poursuivra probablement. Trump continuera d'imposer des tarifs sur de nouveaux secteurs et pays. La pression sur la Fed reprendra dès que les baisses de taux d'intérêt cesseront. Et le shutdown pourrait très bien établir un nouveau record de durée, malgré les prévisions contraires. Tant que ces problèmes ne seront pas résolus, nous continuerons probablement à observer des mouvements de prix lents et sans direction.
Structure des vagues pour EUR/USD :
Selon mon analyse actuelle, EUR/USD est toujours en train de développer un segment de vague à la hausse. La structure des vagues dépend entièrement des actualités actuelles—en particulier des actions de Trump et des développements de la politique intérieure et étrangère de la Maison-Blanche. La vague actuelle pourrait s'étendre jusqu'à la zone de 1.25. Actuellement, nous semblons être en train de compléter la vague corrective 4, qui a pris une forme complexe et prolongée. Par conséquent, je continue à n'anticiper que des opportunités d'achat à court terme. D'ici la fin de l'année, je prévois que l'euro montera vers le niveau de 1.2245, correspondant au 200,0 % de Fibonacci.
Structure des vagues pour GBP/USD :
La structure des vagues de GBP/USD a évolué. Nous restons dans les limites d'un segment impulsif haussier, mais la structure interne devient plus complexe. La vague 4 s'est formée en une correction en trois vagues, qui est sensiblement plus étendue que la vague 2. La dernière correction à la baisse en trois vagues semble être terminée. Si cette hypothèse s'avère exacte, la croissance de la paire pourrait se poursuivre en harmonie avec la structure de vague plus large. Les objectifs initiaux de cette potentielle extension haussière se situent près des zones de 1.38 et 1.40.
Principes clés de mon analyse :
- Les structures des vagues doivent être simples et claires. Les formations complexes sont difficiles à trader et nécessitent souvent des ajustements.
- Si vous n'êtes pas sûr de ce qui se passe sur le marché, il vaut mieux s'abstenir.
- La certitude absolue quant à la direction du marché n'existe pas. Utilisez toujours des ordres stop-loss pour protéger le capital.
- L'analyse des vagues peut et doit être utilisée en conjonction avec d'autres formes d'analyse et de stratégies de trading.
