لا يزال الجنيه يعاني في إيجاد اتجاه واضح مقابل الدولار. يتداول الزوج بين الخطين الأوسط والأعلى من نطاقات بولينجر على الإطار الزمني D1، أي ضمن النطاق 1.3490–1.3580. يواصل المشترون اختبار الحدود العليا بالقرب من 1.36، بينما يحاول البائعون تأمين السعر تحت 1.3500. ومع ذلك، بمجرد أن يقترب السعر من أي من حدود القناة، يقوم المتداولون بتثبيت الأرباح ويعود الزوج إلى المستويات السابقة.
لكسر هذا "الدائرة المفرغة"، سيتطلب الأمر محفزًا تجاريًا كبيرًا ليميل التوازن لصالح الثيران أو الدببة في زوج GBP/USD. لهذا السبب يركز المتداولون الآن على مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي (الذي سيتم نشره في بداية الجلسة الأمريكية يوم الخميس) والناتج المحلي الإجمالي البريطاني (المقرر إصداره يوم الجمعة). قد تؤدي هذه الإصدارات إلى تقلبات قوية، ولكن فقط إذا كانت النتائج متباينة، على سبيل المثال، إذا كان مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي يدعم الدولار ولكن الناتج المحلي الإجمالي البريطاني يخيب الآمال. بالطبع، السيناريو المعاكس ممكن أيضًا.
وفقًا للتوقعات الأولية، من المتوقع أن يظهر الاقتصاد البريطاني قراءة ثابتة: حيث من المتوقع أن يسجل الناتج المحلي الإجمالي لشهر يوليو نسبة 0.0% على أساس شهري، مقارنة بزيادة 0.4% في يونيو. وعلى أساس ربع سنوي، من المتوقع أن يظهر الاقتصاد البريطاني نموًا ضعيفًا بنسبة 0.1% فقط (بانخفاض عن 0.3% في الشهر السابق).
قد تخيب مكونات الإصدار الأخرى آمال المتداولين على زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي. على سبيل المثال، من المتوقع أن تسجل كل من الإنتاج الصناعي وإنتاج التصنيع نسبة 0.0% على أساس شهري. ومن المتوقع أن يكون مؤشر نشاط قطاع الخدمات عند 0.3%، مواصلاً انخفاضه الشهري الرابع على التوالي (للمقارنة، كان في مارس 0.7%).
إذا جاءت هذه المؤشرات متوافقة مع التوقعات أو سقطت في المنطقة السلبية، فسوف يتعرض الجنيه لضغوط. ومع ذلك، في رأيي، من غير المرجح أن يصبح مثل هذا النتيجة "مرساة" متوسطة/طويلة الأجل للجنيه الإسترليني، حيث تشير مؤشرات الاقتصاد الكلي الأخرى (التي سنناقشها أدناه) إلى نهج الانتظار والترقب، والنتائج الضعيفة قد تم تسعيرها جزئيًا بالفعل.
من ناحية أخرى، إذا قدم الاقتصاد البريطاني مفاجأة إيجابية حتى ولو كانت طفيفة، فقد يكتسب الجنيه قوة وقد يختبر المشترون لزوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي المقاومة عند 1.3580 (الحد العلوي لخطوط بولينجر على D1).
تظهر البيانات الأخيرة ارتفاع التضخم في المملكة المتحدة ونمو مبيعات التجزئة. ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين الرئيسي على أساس شهري بنسبة 0.1% (التوقعات: -0.1%). وعلى أساس سنوي، قفز مؤشر أسعار المستهلكين الرئيسي إلى 3.8% (التوقعات: 3.7%)، وهو الأعلى منذ يناير 2024—لشهرين متتاليين من المكاسب. كما تسارع مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي إلى 3.8% على أساس سنوي (التوقعات: 3.7%)، حيث شوهد هذا المستوى آخر مرة في أبريل 2024. تسارع مؤشر أسعار التجزئة إلى 4.8% (التوقعات: 4.6%)، وهو أقوى وتيرة منذ فبراير 2024. كما ارتفع تضخم الخدمات ليصل إلى 5.0%.
كما تجاوزت بيانات مبيعات التجزئة اللاحقة في المملكة المتحدة التوقعات. بما في ذلك الوقود، ارتفعت المبيعات بنسبة 0.6% على أساس شهري (التوقعات: 0.2%) و1.1% على أساس سنوي (التوقعات: 1.3%). باستثناء الوقود، زادت المبيعات بنسبة 0.5% على أساس شهري (التوقعات: 0.4%) و1.3% على أساس سنوي (التوقعات: 1.2%).
إذا تجاوز الناتج المحلي الإجمالي للمملكة المتحدة التوقعات، فسوف يكمل هذا السياق الاقتصادي الإيجابي بشكل متناغم.
من الجدير بالذكر أن معظم محللي السوق يتوقعون أن يبقي بنك إنجلترا على أسعار الفائدة دون تغيير حتى سبتمبر وأكتوبر على الأقل. التوقعات أقل وضوحًا؛ على سبيل المثال، يسمح Deutsche Bank بخفض سعر الفائدة في ديسمبر. إذا أظهرت الاقتصاد البريطاني نتائج جيدة نسبيًا، فسوف تضعف التوقعات المتساهلة أكثر، وسيكتسب الجنيه قوة.
من الناحية الفنية، يقع زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي بين خطوط بولينجر الوسطى والعليا وفوق جميع خطوط إيشيموكو (بما في ذلك سحابة كومو). هذا التكوين يفضل الشراء، ولكن، كما ذكرنا، فإن الحد العلوي لخطوط بولينجر (D1) عند 1.3580 هو "سقف" المقاومة. لذا، مع اقتراب السعر من هذا المستوى، يجب توخي الحذر—حتى لو كان السياق الاقتصادي يدعم المزيد من المكاسب.
