البيانات الواردة من سوق العمل في الولايات المتحدة تقنع المشاركين في السوق بشكل متزايد بأن الاحتياطي الفيدرالي سيضطر إلى البدء في خفض أسعار الفائدة لمعالجة الوضع المتدهور في سوق العمل المحلي والاقتصاد ككل.

تقرير تلو الآخر - أولاً فتحات الوظائف JOLTS، ثم أرقام ADP بالأمس، وبيانات اليوم المتوقعة من وزارة العمل - كلها تشير إلى تباطؤ كبير في نمو الوظائف الجديدة على مستوى البلاد. نعم، كان الناتج المحلي الإجمالي للربع الثاني أعلى بكثير - 3.3% مقابل -0.5% سابقاً. ومع ذلك، من المهم ملاحظة أن هذا الرقم يمثل أحداثاً ماضية، وليس أحداثاً حالية أو حديثة. من المحتمل جداً أن الأرقام الجديدة للربع الثالث لن تبدو متفائلة جداً.

كانت بيانات ADP بالأمس ليست فقط متوافقة مع التوقعات، بل كانت أسوأ، مما يعزز فقط الحجة لخفض الفائدة. كان من المتوقع أن يضيف القطاع الخاص الأمريكي 73,000 وظيفة جديدة في أغسطس، ولكن في الواقع، تم إنشاء 54,000 فقط، وهو ما يتماشى تماماً مع تدفق البيانات منذ بداية العام، حيث كانت الأرقام فوق 100,000 استثناءً.

في ظل بيانات ADP، ارتفعت العقود الآجلة للأموال الفيدرالية إلى ما يقرب من 100% (99.3%) من الاحتمالات بأن الفيدرالي سيخفض الفائدة بنسبة 0.25%. ومع ذلك، كما أرى، إذا خيب تقرير التوظيف الرسمي اليوم من وزارة العمل التوقعات أيضاً، فقد تنشأ حالة مثيرة للاهتمام: قد لا يكتفي البنك المركزي بخفض بنسبة 0.25% بل بنسبة كاملة 0.50%. في رأيي، بالنظر إلى الضغط من دونالد ترامب والمقترحات من S. Bessent لخفض الفائدة بشكل عام بنسبة 1.5%، يصبح مثل هذا السيناريو أكثر احتمالاً.

وفقاً لتوقعات الإجماع، أضاف الاقتصاد الأمريكي 75,000 وظيفة جديدة غير زراعية الشهر الماضي، وهو أفضل قليلاً من 73,000 في يوليو. من المتوقع أيضاً أن يرتفع معدل البطالة من 4.2% إلى 4.3%.

كيف قد يتفاعل السوق مع هذه الأرقام؟

أعتقد أنه يمكننا توقع زيادة واضحة في الطلب على الأسهم، وضعف الدولار الأمريكي، وارتفاع في أسعار العملات المشفرة مقابل الدولار. أما بالنسبة للذهب، فمن المحتمل ألا نتوقع ارتفاعاً قوياً - فقد حقق "المعدن الأصفر" بالفعل حركة كبيرة، محققاً مستويات قياسية جديدة، مما يعكس بالفعل تخفيضات الفائدة الأمريكية.

بتقييم الصورة الكبيرة، أرى أن الظروف الحالية للسوق إيجابية بشكل عام.

توقعات اليوم:

بيتكوين

تحظى العملة المشفرة بدعم وسط توقعات بضعف الدولار مدفوعًا ببيانات سوق العمل الأمريكي الضعيفة. إذا جاء التقرير عند أو أقل من التوقعات، يمكن توقع طلب قوي على الرموز، مع احتمال ارتفاع البيتكوين إلى 116,895.00. يمكن أن يكون مستوى 112,760.00 نقطة شراء.

#NDX

يتداول العقد مقابل الفروقات على عقود ناسداك 100 الآجلة تحت مقاومة قوية عند 23,737.00. يمكن أن يؤدي اختراق هذا المستوى على خلفية بيانات الوظائف الأمريكية الضعيفة إلى دفع العقد إلى 23,945.00 بعد اختراق المقاومة. يمكن أن يكون مستوى الشراء 23,757.00.