يشهد الدولار الأسترالي تراجعًا نشطًا مقابل الدولار الأمريكي للأسبوع الثاني على التوالي، وسط تعزيز متزامن للدولار الأمريكي وضعف الدولار الأسترالي. يتراجع زوج العملات AUD/USD مع تزايد التوقعات بأن يقوم البنك الاحتياطي الأسترالي بخفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماعه القادم في 12 أغسطس، بسبب ضعف الاقتصاد وتباطؤ التضخم. وعلى الرغم من أن محافظ البنك الاحتياطي الأسترالي في خطابها الأخير سلطت الضوء على الجوانب الإيجابية لتقرير "الوظائف غير الزراعية الأسترالي"، إلا أن النبرة العامة لا تزال تميل إلى الحذر. قد يكون إصدار يوم الأربعاء هو القطعة الأخيرة من اللغز—خاصة إذا سقطت المكونات الرئيسية في المنطقة الحمراء.
في يوم الأربعاء، 30 يوليو، سيتم إصدار بيانات التضخم لأستراليا للربع الثاني. من الصعب المبالغة في أهمية هذا الإصدار، حيث يركز البنك الاحتياطي الأسترالي بشكل أساسي على البيانات الفصلية، بينما تلعب التقارير الشهرية دورًا مساعدًا أكثر. لذلك، ليس من المبالغة القول إن يوم الأربعاء سيكون يومًا حاسمًا للدولار الأسترالي.
وفقًا للتوقعات الأولية، من المتوقع أن يتباطأ مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) الإجمالي إلى 2.1% على أساس سنوي، منخفضًا من 2.4% في الربع الأول (الذي تطابق مع الربع الرابع من 2024). إذا جاءت الأرقام عند المستوى المتوقع، فسيكون ذلك أدنى مستوى منذ عدة سنوات. نتيجة بنسبة 2.1% (أو أقل) ستشير إلى أن التضخم ينمو بأبطأ وتيرة منذ الربع الأول من 2021، عندما كان مؤشر أسعار المستهلكين الإجمالي عند 1.1%. وعلى أساس فصلي، من المتوقع أيضًا أن يظهر مؤشر أسعار المستهلكين الإجمالي اتجاهًا هبوطيًا، لينخفض إلى 0.7%. من المتوقع أن يأتي التضخم الأساسي عند 2.5% (أو أعلى قليلاً عند 2.7%، وفقًا لبعض التقديرات).
من المثير للاهتمام، أنه بدءًا من نوفمبر هذا العام، ستبدأ أستراليا في نشر بيانات مؤشر أسعار المستهلكين الشهرية الكاملة. حاليًا، ينشر مكتب الإحصاءات الأسترالي (ABS) فقط مؤشر أسعار المستهلكين الشهري الجزئي، الذي يعتمد على مجموعة محدودة من السلع والخدمات. هذا المؤشر متقلب للغاية ولا يعكس الصورة الحقيقية للتضخم، ولهذا السبب يجب على البنك الاحتياطي الأسترالي انتظار التقرير الشامل للتضخم، الذي ينشر فقط مرة واحدة في الربع. ومع ذلك، اعتبارًا من 26 نوفمبر فصاعدًا، سيتحول مكتب الإحصاءات الأسترالي إلى إصدارات شهرية لبيانات مؤشر أسعار المستهلكين الكاملة.
بالعودة إلى إصدار يوم الأربعاء، يتوقع معظم المحللين تباطؤًا في التضخم، وهذا يمكن أن يعزز الصورة الأساسية الضعيفة بالفعل (نمو الناتج المحلي الإجمالي المنخفض في الربع الأول، ارتفاع البطالة، نمو الاستثمار الضعيف).
يدعم التباطؤ المتوقع في مؤشر أسعار المستهلكين للربع الثاني تباطؤ تضخم السلع - الذي يقدر أن ينخفض إلى حوالي 5.8% على أساس سنوي، منخفضًا من 7.6% السابقة. هذا الاتجاه الهبوطي يرجع إلى تباطؤ التضخم في أسعار المواد الغذائية (المقدر بين 2.7–2.9%)، السلع المعمرة، الملابس، والأدوية.
قد تساهم عوامل أخرى أيضًا في انخفاض التضخم في الربع الثاني، مثل انخفاض أسعار السلع الأساسية والطاقة. أظهر مؤشر الصادرات الأسترالي للحديد الخام والغاز اتجاهًا هبوطيًا، وانخفضت أسعار البنزين بمتوسط 4–6% في يونيو–يوليو.
إذا تباطأ التضخم في الربع الثاني أكثر من المتوقع، فإن احتمال خفض سعر الفائدة من قبل البنك الاحتياطي الأسترالي في اجتماع أغسطس سيرتفع بشكل حاد، خاصة بالنظر إلى ضعف بيانات سوق العمل. وفقًا لأحدث الأرقام، ارتفع معدل البطالة الإجمالي في أستراليا إلى 4.3% - وهو أعلى مستوى له منذ نوفمبر 2021 - بينما ارتفعت بطالة الشباب (الأعمار 16–24) إلى 10.4% (من 9.5% السابقة). ارتفع عدد العاملين بمقدار 2,000 فقط، وهو أقل بكثير من توقعات المحللين بزيادة 20,000. في الوقت نفسه، انخفض التوظيف بدوام كامل في يونيو بنحو 40,000، بينما نما التوظيف بدوام جزئي بأكثر من 40,000.
وبالتالي، إذا جاءت بيانات مؤشر أسعار المستهلكين الفصلية لأستراليا عند أو أقل من التوقعات، فإن احتمال خفض سعر الفائدة سيرتفع إلى أعلى مستوياته. بالنظر إلى عدم اليقين المستمر حول النتيجة، يمكن أن يضع إصدار "مائل إلى الأحمر" ضغطًا كبيرًا على الدولار الأسترالي ويعزز الاتجاه الهبوطي في AUD/USD.
من الناحية الفنية، على الرسم البياني لأربع ساعات، يتموضع الزوج بين الخطين الأوسط والسفلي لمؤشر بولينجر باند، وتحت جميع خطوط مؤشر إيشيموكو، الذي شكل إشارة "موكب الخطوط" الهبوطية. ومع ذلك، لم يتمكن البائعون في AUD/USD، على الرغم من الزخم الهبوطي، من التماسك بعد في منطقة 0.64. لذلك، من المنطقي النظر في المراكز القصيرة فقط بعد أن يكسر الدببة بقوة مستوى الدعم 0.6480، الذي يتوافق مع الحد السفلي لبولينجر باند على الإطار الزمني H4. إذا حدث ذلك، ستكون الأهداف الهبوطية التالية هي 0.6450 و0.6420 - الحدود العليا والسفلى لسحابة كومو على الإطار الزمني D1.
