القطاع الصناعي: قائد في البداية، واختبار للقوة في الأفق
وسط بيئة صعبة في وول ستريت في عام 2025، أخذ القطاع الصناعي زمام القيادة بثقة، لكن موسم الأرباح القادم للشركات سيكون اختبارًا جديًا لمرونته.
نمو سريع يتجاوز السوقمؤشر S&P 500 الصناعي، الذي يشمل شركات الطيران والهندسة، ومصنعي المعدات الكهربائية، وشركات النقل والبناء، قد ارتفع بنسبة 15% منذ بداية العام. هذا هو أعلى نتيجة بين القطاعات الـ 11 للمؤشر وأكثر من ضعف المكاسب الإجمالية لمؤشر S&P 500.
التركيز يتحول إلى الأرباحاهتمام المستثمرين يتحول إلى أسبوع مزدحم قادم. يبدأ موسم الأرباح الربع سنوي، وسيقوم أكثر من 20% من الشركات في مؤشر S&P 500 بالإبلاغ عن النتائج المالية. من بين التقارير ذات الاهتمام الخاص تقارير Alphabet وTesla، وهما أول عملاقين تقنيين من ما يسمى "السبعة الرائعين" لتقديم البيانات.
التفاؤل وسط المخاوف السابقةمنذ الربيع، ارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 26%، حيث تجاوز المستثمرون المخاوف السابقة من الركود التي أثارتها التعريفات الجمركية التي أعلنها الرئيس السابق دونالد ترامب في يوم الاستقلال.
الطيران والدفاع في صعودمن بين المستفيدين الرئيسيين شركات الدفاع والطيران، التي ارتفعت أسهمها على خلفية التوترات الجيوسياسية المتزايدة في أوكرانيا والشرق الأوسط، بالإضافة إلى زيادة الإنفاق العسكري من ألمانيا ودول أخرى.
ارتفاع الدفاع: القطاع الصناعي يحلق عالياً ولكن أسبوع اختبار قادمأسهم الطيران والدفاع تواصل تحديد الوتيرة في عام 2025، حيث تظهر نموًا مثيرًا للإعجاب. ومع ذلك، ستجلب الأيام القادمة موجة جديدة من تقارير الأرباح وربما إعادة ضبط التوقعات.
الدفاع في دائرة الضوءمنذ بداية العام، ارتفع مؤشر مجموعة الطيران والدفاع في S&P 500 بنسبة 30%. الأسبوع المقبل، سيرى المستثمرون نتائج جديدة من اللاعبين الرئيسيين في القطاع مثل RTX وLockheed Martin وGeneral Dynamics — جميعهم سيقدمون تقارير الأرباح الربع سنوية.
نجاح GE: كل من الشركة الناشئة والعملاقةGE Aerospace تواصل صعودها: أسهم الشركة قد أضافت بالفعل حوالي 55%، وفي يوم الخميس، رفعت الإدارة توقعاتها لأرباح عام 2025 بالكامل. GE Vernova، لاعب جديد تم تشكيله بعد انقسام General Electric، يلحق بالركب أيضًا. الشركة المصنعة لمعدات الطاقة أصبحت الأسرع نموًا في القطاع الصناعي هذا العام، بزيادة تزيد عن 70%. تقريرها الربع سنوي مقرر يوم الأربعاء.
أوبر في الصناعة: دفعة غير متوقعةمن المثير للاهتمام، أن أوبر قدمت أيضًا مساهمة كبيرة في نمو القطاع هذا العام. أسهم شركة التكنولوجيا في النقل ارتفعت بنحو 50%.
النقل لم يستطع المواكبةلم تكن جميع شركات قطاع النقل محظوظة. أسهم UPS وFedEx انخفضت، بينما انتهت شركات الطيران مثل United Airlines وشركات اللوجستيات مثل JB Hunt في المنطقة الحمراء.
أسبوع الأرباح: من أيضًا على القائمةالأسبوع المقبل، ستقدم Honeywell وUnion Pacific وUnited Rentals أيضًا نتائجها المالية. يمكن أن يكون لبياناتهم تأثير كبير على الشعور العام للقطاع.
عامل التعريفات: التوترات مستمرةبالإضافة إلى الأرباح، يراقب المستثمرون عن كثب التطورات في السياسة التجارية. اعتبارًا من 1 أغسطس، ستنفذ الولايات المتحدة تعريفات جديدة وأعلى على عدة دول، مما قد يغير الزخم عبر مختلف الصناعات.
الاحتياطي الفيدرالي تحت الضغط: باول في مركز العاصفة السياسيةهذا الأسبوع، سيولي المستثمرون اهتمامًا وثيقًا للأخبار من الاحتياطي الفيدرالي. رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول تحت ضغط سياسي جديد. الرئيس دونالد ترامب طالب علنًا باستقالته بينما زاد الضغط على البنك المركزي لخفض أسعار الفائدة بسرعة. الاجتماع المقبل للاحتياطي الفيدرالي بشأن سعر الفائدة الرئيسي مقرر في 29-30 يوليو.
سوق الأسهم يحافظ على الزخموعلى الرغم من الاضطرابات الجيوسياسية، أظهر مؤشر S&P 500 نموًا معتدلًا ولكنه ثابت منذ بداية العام — حوالي 7%.
آسيا: عدم الاستقرار السياسي لم يعرقل السوقأسواق الأسهم الآسيوية، إلى جانب الين الياباني، ظلت مستقرة يوم الاثنين، على الرغم من نتيجة انتخابية غير مواتية في اليابان للائتلاف الحاكم. السوق قد أخذ في الاعتبار الانتكاسة السياسية المحتملة، وبقيت رد الفعل هادئة. في الوقت نفسه، أشارت العقود الآجلة للمؤشرات الأمريكية إلى الاستعداد لموسم الأرباح القادم للشركات التقنية الكبرى.
الأمل في الحوار قبل موعد التعريفات النهائيالمستثمرون يراقبون أيضًا عن كثب التقدم في المفاوضات التجارية. الموعد النهائي لإنذار التعريفات الجديد لدونالد ترامب هو 1 أغسطس. أعرب وزير التجارة الأمريكي هوارد لوتنيك عن ثقته في أن الصفقة مع الاتحاد الأوروبي لا تزال ممكنة.
واشنطن وبكين: نحو الحوار، ولكن ليس بعداجتماع محتمل بين دونالد ترامب والرئيس الصيني شي جين بينغ هو أيضًا على الأجندة. وفقًا للمعلومات الأولية، قد تجري المحادثات في موعد لا يتجاوز أكتوبر. في الوقت نفسه، تستعد رئيسة المفوضية الأوروبية أورسولا فون دير لاين لاجتماع مع الزعيم الصيني مقرر يوم الخميس.
اليابان: ضربة برلمانية لسلطة رئيس الوزراءالمشهد السياسي الداخلي في اليابان لا يزال متوترًا أيضًا: فقد الائتلاف الحاكم السيطرة على مجلس الشيوخ. هذه ضربة جدية لرئيس الوزراء شيغيرو إيشيبي وسط التحديات السياسية الخارجية واقتراب موعد التعريفات الأمريكية.
بنك اليابان يبقى حذراًعلى الرغم من الضغط السياسي الداخلي، يواصل بنك اليابان تقييم إمكانية رفع أسعار الفائدة. ومع ذلك، يرى المشاركون في السوق بشكل عام أن فرصة حدوث مثل هذه الخطوة قبل نهاية أكتوبر منخفضة للغاية.
الأسواق في بداية هذا الأسبوع: آسيا حذرة، والأسهم الأمريكية والدفاعية ترتفعبدأ أسبوع التداول بإشارات مختلطة: أسواق الأسهم الآسيوية تظهر ديناميكيات حذرة، بينما تواصل العقود الآجلة الأمريكية الاقتراب من مستويات قياسية وسط توقعات بأرباح قوية للشركات.
نيكاي في حالة انتظار، وآسيا مختلطةعلى الرغم من إغلاق مؤشر نيكاي الياباني اليوم، بقيت العقود الآجلة دون تغيير تقريبًا عند 39,820 نقطة، مطابقة للإغلاق السابق. انخفض مؤشر MSCI آسيا (باستثناء اليابان) بنسبة 0.1%، بينما ارتفع سوق كوريا الجنوبية بنسبة 0.5%. ارتفعت الأسهم الصينية الزرقاء بنسبة 0.3% بعد أن ترك بنك الشعب الصيني، كما هو متوقع، أسعار الفائدة الرئيسية دون تغيير.
أوروبا تحت الضغطافتتحت العقود الآجلة على المؤشرات الأوروبية الرائدة منخفضة. انخفض كل من EUROSTOXX 50 وDAX بنسبة 0.3%، بينما تراجع FTSE بنسبة 0.1%. يواصل المستثمرون تقييم المخاطر المتعلقة بتباطؤ النمو الاقتصادي والتوترات الجيوسياسية.
وول ستريت تستعد للأرباحارتفعت العقود الآجلة على S&P 500 وNasdaq بنسبة 0.1% وتقترب من مستويات قياسية. التركيز على إصدار تقارير الأرباح الربع سنوية. هذا الأسبوع يشمل تحديثات من عمالقة مثل Alphabet وTesla وIBM، مع توقع الأسواق إشارات إيجابية.
قطاع الدفاع من بين المفضلينتظل أسهم شركات الدفاع من بين الأفضل أداءً. ينتظر المستثمرون تقارير الأرباح من RTX وLockheed Martin وGeneral Dynamics. على خلفية الإنفاق الحكومي الواسع النطاق في جميع أنحاء العالم، نما القطاع بنسبة 30% منذ بداية العام.
تراجع اليورو، الدولار يكتسب قوةاحتفظ اليورو بثبات عند 1.1622 دولار، وبقي أقل من أعلى مستوى حديث عند 1.1830 دولار. الأسبوع الماضي، فقد اليورو 0.5%. ارتفع مؤشر الدولار الأمريكي إلى 98.465، مما يعكس زيادة الطلب على الأصول الآمنة.
الذهب في حالة انتظار، النفط بين العقوبات والإمداداتبدأت أسواق السلع الأسبوع بتحركات معتدلة: بقي الذهب مستقرًا، بينما تذبذبت أسعار النفط بين المخاطر الجيوسياسية وتوقعات زيادة الإمدادات.
المعادن الثمينة تبقى ثابتةبقيت أسعار الذهب دون تغيير تقريبًا عند 3,348 دولارًا للأونصة الترويسية. جاء هذا التوقف بعد ارتفاع حديث في البلاتين، الذي وصل الأسبوع الماضي إلى أعلى مستوى له منذ أغسطس 2014.
أسواق النفط في حالة عدم يقينتظهر أسعار النفط مكاسب حذرة حيث تزن الأسواق قوتين متعارضتين: إمكانية زيادة الإنتاج من أوبك+ وقيود التصدير المحتملة من الاتحاد الأوروبي على النفط الروسي تحت العقوبات.
برنت وWTI يرتفعانارتفعت العقود الآجلة لخام برنت بنسبة 0.1% إلى 69.36 دولارًا للبرميل. كما ارتفع المعيار الأمريكي، WTI، بنسبة 0.2%، ليصل إلى 67.45 دولارًا للبرميل. بشكل عام، يبقى السوق في وضع الانتظار والترقب ويتفاعل مع كل إشارة جيوسياسية جديدة.