توصل ممثلو الولايات المتحدة والصين إلى اتفاق إطاري بشأن التجارة بعد يومين من المحادثات رفيعة المستوى في لندن. ولكن لماذا لا يوجد شعور بالابتهاج في الأسواق؟

جاءت الاتفاقيات بين الوفود بعد مكالمة هاتفية بين ترامب وشي ساعدت في تخفيف التوترات بين البلدين. يشمل جزء رئيسي من الصفقة رفع الصين للقيود على صادرات المعادن الأرضية النادرة إلى الولايات المتحدة، بينما وافقت واشنطن على تخفيف قيودها الأخيرة على صادرات التكنولوجيا. وهذا كل شيء. في الواقع، تناولت الاتفاقيات جزءًا فقط من المشكلة ولم تحلها بالكامل. السؤال الأوسع غير المحلول هو العلاقة التجارية الشاملة بين البلدين. يبدو أن المستثمرين كانوا يأملون في المزيد، وهو ما لم يتحقق - ومن هنا جاءت المشاعر السلبية التي شوهدت في العقود الآجلة لمؤشرات الأسهم الأمريكية هذا الصباح.

ماذا يمكن توقعه من الأسواق الآن؟

من غير المرجح أن يحدث شيء جديد بشكل جوهري. كما ذكرنا، تظل القضايا التجارية الشاملة بين الصين والولايات المتحدة غير محلولة وستبقى على الأرجح كذلك حتى يعلن أحد الجانبين النصر في هذا المواجهة الاقتصادية.

اليوم، يركز المشاركون في السوق على تقرير التضخم الأمريكي القادم. من المتوقع أن يرتفع كل من التضخم العام والأساسي على أساس سنوي.

ما سيكون رد فعل السوق؟

نظرًا لأن القضية الرئيسية - الصراع الاقتصادي بين الولايات المتحدة والصين - لا تزال قائمة، فإن إصدار التضخم اليوم قد يؤدي إلى رد فعل سلبي في السوق. قد يؤدي ارتفاع مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) إلى إبطال الآمال في خفض سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في المستقبل القريب. قد يؤدي ذلك إلى تصحيح في الأسهم الأمريكية، والذي قد ينتشر بعد ذلك إلى الأسواق العالمية. في مثل هذا البيئة، قد يصبح الدولار المستفيد الرئيسي. حاليًا، يحتفظ فوق مستوى الدعم الرئيسي 98.00 ويختبر مستويات فوق 99.00 على مؤشر الدولار.

قد يؤدي ارتفاع التضخم إلى زيادة الطلب على الدولار مقابل العملات الرئيسية الأخرى، خاصة وسط انخفاض التضخم في أوروبا وازدياد المخاوف في سوق العمل في المملكة المتحدة. هذه العوامل تؤثر سلبًا على اليورو والجنيه الإسترليني، وهما مكونان رئيسيان في سلة مؤشر الدولار.

استقرت عوائد الخزانة الأمريكية في انتظار تقرير التضخم. من المتوقع أن تسلط البيانات الضوء على التأثير الاقتصادي للتعريفات والاتجاهات التضخمية الأوسع.

توقعات السوق

إذا جاءت بيانات التضخم متوافقة مع التوقعات أو تجاوزتها، فقد يؤدي ذلك إلى موجة تصحيحية في أسواق الأسهم. قد يؤثر ذلك أيضًا على الطلب في سوق العملات الرقمية. قد تتعرض أسعار الذهب أيضًا للضغط - على الرغم من أن التوترات الجيوسياسية والحرب التجارية المستمرة بين الولايات المتحدة والصين تواصل تقديم بعض الدعم.

في هذا السيناريو، من المرجح أن يكون الدولار المستفيد الرئيسي، مدعومًا بارتفاع التضخم وتوقعات مستقرة لأسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي. هذا يتناقض مع الاحتمال الكبير لاستمرار تخفيضات الفائدة من قبل البنك المركزي الأوروبي، وبنك إنجلترا، والبنوك المركزية العالمية الكبرى الأخرى التي تشمل عملاتها في مؤشر الدولار.

التوقع اليومي:

EUR/USD

يتماسك الزوج فوق مستوى الدعم 1.1400 قبل صدور تقرير التضخم الأمريكي. قد يحدث انعكاس هبوطي محلي إذا جاءت البيانات متوافقة مع التوقعات أو تجاوزتها. الانخفاض دون 1.1400 قد يعزز الضغط الهبوطي، مما قد يدفع الزوج نحو 1.1200. مستوى رئيسي لبيع الزوج هو 1.1385.

NZD/USD

يتماسك الزوج فوق مستوى الدعم 0.6020 في انتظار صدور تقرير التضخم الأمريكي. إذا جاءت البيانات متوافقة مع التوقعات أو تجاوزتها، قد يتبع ذلك انعكاس هبوطي محلي. التحرك دون 0.6020 قد يزيد من الزخم الهبوطي، مما قد يدفع الزوج نحو 0.5940. مستوى رئيسي لبيع الزوج هو 0.6010.