بلغ التغير الصافي في التوظيف في مايو +8.8 ألف وظيفة، متجاوزًا نمو أبريل ومقدمًا بيانات قوية جدًا، خاصة مقابل التوقعات — حيث كان من المتوقع فقدان حوالي 15 ألف وظيفة. حدثت هذه الزيادة على الرغم من الانخفاض المتوقع بمقدار 32.2 ألف وظيفة في الإدارة العامة. باستثناء هذا القطاع، كان النمو الصافي في التوظيف في مايو 41 ألف وظيفة، وهو أمر مهم لبلد ذو تعداد سكاني صغير نسبيًا.

ومن الجدير بالذكر أيضًا أن كل النمو في الوظائف جاء من التوظيف بدوام كامل (+57.7 ألف)، بينما انخفض التوظيف بدوام جزئي بمقدار 48.8 ألف. تركزت معظم الزيادة في قطاع الخدمات، وارتفعت الأجور بشكل حاد، مع نمو شهري بنسبة 6.9%، وهو أقوى رقم منذ أكتوبر.

عقد بنك كندا اجتماعه الأخير للسياسة النقدية قبل يومين من نشر تقرير التوظيف، حيث أبقى على سعر الفائدة دون تغيير عند 2.75% كما كان متوقعًا. كان نبرة البنك المركزي حذرة ومتحفظة، وهو أمر غير مفاجئ في ظل حالة عدم اليقين العالمية. في تصريحاته الافتتاحية، ذكر محافظ بنك كندا تيف ماكليم: "اعتبر المجلس الحاكم أن تخفيضات الفائدة الإضافية قد تكون ضرورية إذا ضعف الاقتصاد وتراجعت الضغوط السعرية،" لكنه أوضح أيضًا: "لا ينبغي تفسير هذا على أنه توجيه مستقبلي؛ كان مجرد جزء من مناقشاتنا."

بالنظر إلى أحدث التقارير الاقتصادية الكلية، يمكن القول بأمان أن احتمالية خفض الفائدة في يوليو قد انخفضت بدلاً من أن تزداد. ارتفع مؤشر التضخم الأساسي في أبريل، واحتمالية تباطؤ التضخم في مايو منخفضة، حيث يوجد انتعاش كبير في قطاع الخدمات إلى جانب نمو قوي في الأجور.

في الوقت الحالي، يبدو أن الاقتصاد الكندي يظهر علامات أقل على الحاجة إلى التيسير المالي، مما يمنح بنك كندا سببًا للحفاظ على التوقف — خاصة إذا أظهر التضخم نموًا متجددًا. هذا الاستنتاج يشير إلى أن الدولار الكندي يحتفظ بمواقف قوية لمزيد من التعزيز.

انخفضت المراكز القصيرة على الدولار الكندي مقابل الدولار الأمريكي، لكن زوج USD/CAD لا يتفاعل مع التغيير في المراكز — حيث يظل الدولار الأمريكي تحت الضغط. وقد اتجه السعر المقدر نحو الانخفاض مرة أخرى.

التوقعات الفنية

في التحليل السابق، تم الإشارة إلى أن كسر منطقة الدعم عند 1.3690/3710 قد يشير إلى تزايد الشعور الهبوطي، مما يهدد الاتجاه الصعودي طويل الأمد الذي كان موجودًا منذ عام 2021. الآن، انخفض الدولار الكندي (CAD) إلى ما دون هذه المنطقة ويحاول التماسك تحتها. قد يؤدي غياب الارتفاع التصحيحي إلى تعزيز الزخم الهبوطي، مع أن الهدف الرئيسي التالي الآن هو مستوى الدعم عند 1.3410/30. من الناحية الأساسية، تبدو كندا حاليًا أقوى، مع مؤشرات اقتصادية أساسية مستقرة — وهو ما يتناقض مع الوضع في الولايات المتحدة.