زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي يتعرض مرة أخرى للضغط بسبب القوة الواسعة للدولار الأمريكي. في الأسبوع الماضي، حاول الجنيه اختراق منطقة 1.34 كرد فعل على نتائج اجتماع بنك إنجلترا في مايو وإعلان صفقة تجارية بين واشنطن ولندن. ومع ذلك، فشلت هذه المحاولة — بعد الوصول إلى 1.3401، عاد الزوج إلى نطاق السعر 1.3230–1.3320 ودخل في حالة انحراف جانبي. اليوم، ظهرت أخبار تفيد بأن الولايات المتحدة والصين قد اتفقتا على هدنة تجارية لمدة ثلاثة أشهر (مع خفض الصين للتعريفات من 125% إلى 10%، والولايات المتحدة من 145% إلى 30%)، مما عزز بشكل كبير موقف الدولار في السوق.

ومع ذلك، حتى بدون الهدنة بين الولايات المتحدة والصين، هناك عوامل أخرى تؤثر على الجنيه الإسترليني. العوامل الأساسية التي تبدو إيجابية للعملة البريطانية كانت بها عيوب، مما منع المشترين من تطوير اتجاه صعودي مستدام لزوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي. على سبيل المثال، بينما تفاعل السوق بشكل إيجابي في البداية مع أخبار اتفاقية التجارة بين الولايات المتحدة والمملكة المتحدة، اتضح لاحقًا أن الصفقة لم تُوقع رسميًا بعد - لا تزال التفاصيل قيد المناقشة وستستغرق أسابيع للانتهاء. علاوة على ذلك، تم الكشف عن أن الولايات المتحدة لا تنوي خفض التعريفات الجمركية على السلع البريطانية إلى أقل من 10%. وصرحت واشنطن بأنها مستعدة لخفض التعريفات على صادرات السيارات البريطانية - ولكن فقط إلى 10% (من 27% الحالية).

بعبارة أخرى، كان المتداولون متحمسين في البداية للعرض الجذاب ولكنهم أصيبوا بخيبة أمل من المحتوى الفعلي للصفقة التي لم تُنهى؛ كانت هناك فقط ترتيبات أولية.

هذا هو السبب تحديدًا في فشل المشترين في الحفاظ على مستوى 1.3400. كما أرسل بنك إنجلترا إشارات متضاربة من خلال تقديم "خفض متشدد" لأسعار الفائدة. من ناحية، خفض بنك إنجلترا السعر بمقدار 25 نقطة أساس؛ ومن ناحية أخرى، أوضح أنه لن يسرع في التيسير النقدي. وفي رده على سؤال صحفي، قال محافظ بنك إنجلترا أندرو بيلي إن أسعار الفائدة لا تُحدد "بشكل تلقائي". علاوة على ذلك، تم تعديل توقعات نمو الناتج المحلي الإجمالي لهذا العام إلى الأعلى - من 0.75% (تقدير فبراير) إلى 1.0%.

هذا يجعل الإصدارات الاقتصادية القادمة ذات أهمية خاصة لزوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي. إذا عكست البيانات مرونة في الاقتصاد البريطاني، سيحصل الجنيه على دعم وسط تلاشي الشعور بالتيسير. وعلى العكس، فإن المؤشرات الاقتصادية الضعيفة ستضع مزيدًا من الضغط على الزوج.

غدًا، 13 مايو، سنحصل على بيانات سوق العمل الرئيسية من المملكة المتحدة. وفقًا للتوقعات الأولية، من المتوقع أن يرتفع معدل البطالة إلى 4.5%. وقد استقر عند 4.4% خلال الأشهر الأربعة الماضية، لذا حتى الزيادة الطفيفة قد تضغط على الجنيه. بالإضافة إلى ذلك، قد يؤثر عدد مطالبات البطالة - وهو مكون آخر من التقرير - على الجنيه أيضًا. وقد ارتفع هذا الرقم بشكل مطرد خلال الأشهر الثلاثة الماضية (2.8 ألف في يناير، 16.5 ألف في فبراير، وحوالي 19 ألف في مارس). ويتوقع المحللون زيادة أخرى في أبريل، بمقدار 22.3 ألف. قد يشير هذا إلى تطور اتجاه سلبي. وفي الوقت نفسه، من المتوقع أن يتباطأ نمو الأجور إلى 5.2% من 5.6%.

إذا توافقت جميع مكونات التقرير مع التوقعات أو جاءت دونها (ناهيك عن دخولها "المنطقة الحمراء")، فسيشير ذلك إلى تباطؤ في سوق العمل ومن المحتمل أن يعزز الشعور بالتيسير بين المتداولين. مثل هذه النتيجة ستضع ضغطًا إضافيًا على العملة البريطانية.

ومع ذلك، سيكون الإصدار الأهم للجنيه هذا الأسبوع يوم الخميس، 15 مايو. في ذلك اليوم، سنتعرف على بيانات نمو الناتج المحلي الإجمالي لشهر مارس. تشير التوقعات إلى أن الاقتصاد أظهر نموًا صفريًا (مقارنة بزيادة متواضعة بنسبة 0.5% في فبراير). بالإضافة إلى ذلك، سيتم نشر بيانات الناتج المحلي الإجمالي الفصلية. على أساس ربع سنوي، من المتوقع أن يرتفع الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 0.6% (بعد نمو بنسبة 0.1% في الربع الرابع من عام 2024)، وعلى أساس سنوي، من المتوقع أن يصل إلى 1.6% (ارتفاعًا من 1.5% سابقًا).

مرة أخرى، ستعتمد رد فعل السوق على "نبرة" هذا الإصدار (خاصة البيانات الفصلية). إذا خيبت تقارير سوق العمل والناتج المحلي الإجمالي الآمال، يمكن للبائعين لزوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي أن يبدأوا في انخفاض مستدام نحو منطقة 1.30، خاصة بالنظر إلى قوة الدولار الأوسع. ومع ذلك، إذا تجاوزت البيانات التوقعات، قد يقوم المشترون بتصحيح كبير (نحو منطقة 1.32)، خاصة بعد تلاشي النشوة الأولية حول الهدنة التجارية بين الولايات المتحدة والصين. بعد كل شيء، لا تنهي هدنة لمدة 90 يومًا الحرب التجارية، ويمكن أن تنتهي المفاوضات بالنجاح أو الفشل. لذلك، في حين أن العناوين الجيوسياسية الصاخبة قد تطغى على هذه التقارير الاقتصادية، إلا أنها تظل مهمة، وفي ظل الظروف المناسبة (إذا جاءت في "المنطقة الخضراء")، قد يكون لها تأثير ملحوظ.

ومع ذلك، فإن زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي يقع بالكامل تحت تأثير الدولار، الذي أصبح المستفيد الرئيسي من الوضع الحالي. يقوم البائعون الآن باختبار مستوى الدعم 1.3270 (الخط السفلي لخطوط بولينجر على الإطار الزمني D1). إذا اخترق الدببة هذا المستوى، سيكون الهدف التالي للهبوط هو 1.3070 (خط كيجون-سن على الرسم البياني اليومي).