ظل معدل التضخم في أستراليا ثابتًا عند 2.4% على أساس سنوي في الربع الأول، متجاوزًا التوقعات التي كانت تشير إلى تباطؤ طفيف إلى 2.2%. كما تجاوزت الزيادة الفصلية البالغة 0.9% التوقعات، بينما تباطأ التضخم الأساسي من 3.3% إلى 2.9%، وهو ما يمكن اعتباره تقدمًا كبيرًا حيث دخل ضمن النطاق المستهدف لبنك الاحتياطي الأسترالي (RBA) الذي يتراوح بين 2-3%.

نحو التطبيع، خفض المعدل من 4.35% إلى 4.10%.

لا داعي للعجلة، حيث يظل الاقتصاد مرنًا. في اجتماع فبراير، أعرب البنك الاحتياطي الأسترالي عن ثقته في تسارع النمو الاقتصادي وسوق العمل القوي. ومع ذلك، كان هذا قبل أن يعرف العالم عن إعلان الولايات المتحدة عن "يوم التحرير" وعدم اليقين العالمي المتزايد الذي تلا ذلك.

حاليًا، تشير توقعات أسعار الفائدة إلى أن الخفض التالي قد يأتي في أقرب وقت في اجتماع 20 مايو، يليه خفضان آخران قبل نهاية العام. هذا وتيرة معتدلة إلى حد ما من شأنها أن تساعد في الحفاظ على جاذبية العائد المرتفع، مما بدوره يجب أن يمنع انخفاضًا حادًا في الدولار الأسترالي - حتى في حالة حدوث ركود عالمي.

على النقيض من ذلك، يستمر عدم اليقين المحيط بالاقتصاد الأمريكي في النمو. اليوم، سيتم إصدار التقدير الأولي للناتج المحلي الإجمالي للربع الأول، مما يظهر كيف استجاب الاقتصاد خلال أول 100 يوم من الولاية الثانية للرئيس ترامب. التوقعات الإجماعية تدعو إلى زيادة بنسبة 0.8% على أساس سنوي، لكن نموذج GDPNow لبنك الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا يرسم صورة أكثر قتامة بكثير: انكماش بنسبة 2.7% - مما قد يجعل هذا أسوأ ربع منذ منتصف عام 2020.

سيعتمد رد فعل السوق على أي توقع أقرب إلى الواقع. أي قراءة إيجابية من المحتمل أن تُعتبر محايدة، ولكن إذا كانت البيانات تتماشى مع توقعات GDPNow، فمن المؤكد تقريبًا أنها ستؤدي إلى موجة من بيع الدولار، وانخفاض في مؤشرات الأسهم، وزيادة الطلب على السندات. في هذه الحالة، من المرجح أن يتحرك الدولار الأسترالي بالتزامن مع معنويات السوق الأوسع، حيث ستتراجع البيانات المحلية إلى المقعد الخلفي - أو حتى المقعد الثالث - من حيث الأهمية.

تحديد موقع السوق والتوقعات

تقلص صافي المراكز القصيرة على الدولار الأسترالي بمقدار 259 مليون دولار خلال أسبوع التقرير، ليصل إلى –3.48 مليار دولار. وعلى الرغم من الزيادة في القيمة العادلة المقدرة ومحاولات الدولار الأسترالي لتعزيز موقفه مقابل الدولار الأمريكي، إلا أن الوضع المضاربي العام لا يزال هابطًا، مما يشير إلى توقعات ضعيفة لاتجاه صعودي مستدام.

ومع ذلك، من المتوقع أن يستمر زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي في محاولة التحرك صعودًا على المدى القصير، مع تماسك الزوج بالقرب من منطقة المقاومة عند 0.6410/30. ويبدو أن الاختراق الصعودي أكثر احتمالًا من التراجع إلى أحد مستويات الدعم عند 0.6320 أو 0.6245، مع هدف صعودي عند 0.6540/60.