الأسواق الأمريكية على أرجوحة: مايو المتقلب ينتهي بارتفاع قوي

شهر مضطرب، إغلاق قوي: أنهى مؤشر S&P 500 جلسة الجمعة شبه مستقر بعد يوم متقلب، لكنه لا يزال يغلق على أفضل أداء شهري له منذ نوفمبر 2023. تبعه مؤشر ناسداك، محققًا أقوى مكاسب مئوية له منذ نفس الفترة.

التقلبات السياسية وقلق الأسواق

خلال مايو، وجد المستثمرون أنفسهم على حافة الهاوية حيث أثارت تصريحات الرئيس دونالد ترامب غير المتوقعة بشأن التجارة حالة من عدم اليقين. تباينت تصريحاته القاسية تجاه الصين مع إشارات نحو التفاوض، مما جعل اتجاه السوق صعب التوقع.

على الرغم من الاضطرابات، تمكنت الأسهم من التعافي من أدنى مستوياتها في أبريل. وشملت العوامل المساهمة أرباح الشركات القوية وبيانات التضخم المعتدلة، وكلاهما ساعد في استعادة شعور حذر بالتفاؤل.

توتر الصباح، أمل المساء

بدأ يوم الجمعة بملاحظة سلبية. لجأ ترامب إلى منصته الاجتماعية، Truth Social، لانتقاد الصين بشدة، متهمًا إياها بانتهاك الاتفاقيات التجارية مع الولايات المتحدة. كما ألمح إلى احتمال تصعيد في التوترات التجارية.

لكن بحلول فترة الظهيرة، تغيرت الرواية. أخبر ترامب الصحفيين أنه يخطط للتحدث مع الرئيس الصيني شي جين بينغ وأعرب عن أمله في حل الخلافات الرئيسية بشأن التجارة والرسوم الجمركية. استجابت الأسواق بشكل إيجابي، مما قلل من الخسائر السابقة.

المستثمرون يوازنون بين البيانات وتوقعات الفائدة

أثبت مايو أيضًا أنه شهر تعافي قوي: ارتفع مؤشر S&P 500 بنحو 6.2%، بينما حقق ناسداك مكاسب شهرية مثيرة للإعجاب بنسبة 9.6%. ساعد هذا الانتعاش في تهدئة القلق الناجم عن التوترات الجيوسياسية المستمرة وتغير التوقعات النقدية.

مؤشر التضخم يعزز آمال خفض الفائدة

أظهر قراءة أبريل لمؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) — وهو مقياس التضخم المفضل لدى الاحتياطي الفيدرالي — عدم وجود علامات على ارتفاع مفرط. عزز هذا التوقعات بين المتداولين بأن البنك المركزي الأمريكي قد يمضي قدمًا في خفض الفائدة في أقرب وقت في سبتمبر.

نقاش الرسوم الجمركية لا يزال يظلل التوقعات

تقدر Oxford Research أن الرسوم الجمركية الفعالة على الواردات الأمريكية قد ارتفعت من نسبة متواضعة تتراوح بين 2-3% قبل تولي ترامب منصبه إلى حوالي 15% اليوم. كانت محكمة تجارية قد تحركت لخفضها إلى حوالي 6%، لكن استئناف طارئ أخر التنفيذ، مما أبقى الرسوم الحالية مرتفعة.

لمحة عن السوق

• ارتفع مؤشر داو جونز الصناعي بمقدار 54.34 نقطة (+0.13%) ليصل إلى 42,270.07؛
• انخفض مؤشر S&P 500 بشكل طفيف بمقدار 0.48 نقطة (–0.01%) ليصل إلى 5,911.69؛

• تراجع مؤشر ناسداك المركب بمقدار 62.11 نقطة (–0.32%) ليصل إلى 19,113.77.

Ulta تقدم مفاجأة جميلة

ارتفعت أسهم Ulta Beauty بنسبة 11.8% بعد أن تجاوزت شركة مستحضرات التجميل توقعات الأرباح الفصلية ورفعت توجيهات أرباحها السنوية. عزز التقرير المتفائل ثقة المستثمرين، مما عزز مكانة Ulta كأداء بارز في مجال تجارة مستحضرات التجميل بالتجزئة.

الأسواق الهندية تتراجع وسط مخاوف تجارية

تعثرت الأسهم الهندية يوم الاثنين حيث طغت الخسائر في أسهم تكنولوجيا المعلومات والمعادن على النمو الاقتصادي المحلي الأقوى من المتوقع. ضغطت المخاوف من احتمال تصعيد الرسوم الجمركية الأمريكية على معنويات المستثمرين على الرغم من البيانات الإيجابية للناتج المحلي الإجمالي.

ملخص مؤشر الهند

• انخفض مؤشر Nifty 50 بنسبة 0.65% ليصل إلى 24,588.50؛

• تراجع مؤشر BSE Sensex بنسبة 0.72% ليصل إلى 80,865.54 (اعتبارًا من الساعة 10:08 صباحًا بتوقيت الهند القياسي).

توترات الرسوم الجمركية تعود للظهور

تفاقمت الأعصاب في السوق مرة أخرى بعد أن هدد الرئيس دونالد ترامب بمضاعفة الرسوم الجمركية على الصلب والألمنيوم المستورد إلى 50% اعتبارًا من 4 يونيو. أعادت التحذيرات إشعال التوترات التجارية، مما أثر بشكل خاص على الأسواق الآسيوية الحساسة لقرارات الرسوم الجمركية الأمريكية.

لمحة عن القطاع

• انخفض مؤشر Nifty Metal بنسبة 0.7%؛

• انخفض مؤشر Nifty IT، الذي يتمتع بتعرض كبير للولايات المتحدة، بنسبة 1%؛

• انخفض كل من HDFC Bank وReliance Industries بنسبة 1.5%؛

• خسر ICICI Bank بنسبة 0.8%.

نمو الناتج المحلي الإجمالي لا يكفي لتغيير مزاج السوق

حتى النمو الأفضل من المتوقع للناتج المحلي الإجمالي في مارس في الهند — الذي تغذيه بشكل كبير البناء والتصنيع — لم يكن كافيًا لرفع معنويات السوق. ساد ضغط البيع عبر معظم القطاعات، مما خفف من السرد الإيجابي الكلي.

النمو المحلي لا يضاهي عدم اليقين التجاري العالمي

تقدم الأسس المحلية القوية القليل من الحماية من العاصفة العالمية. وفقًا لـ V.K. Vijayakumar، كبير استراتيجيي الاستثمار في Geojit Financial Services، فإن زيادات الرسوم الجمركية الوشيكة لترامب على الصلب والألمنيوم تستمر في حقن التقلبات في الأسواق، مما يطغى على النمو الاقتصادي القوي في الهند.

الانتكاسات الخاصة بالأسهم تثقل على المعنويات

انخفضت Mphasis بنسبة 3.1% بعد أن كشفت التقارير أن شركة تكنولوجيا المعلومات فقدت عميلها القديم FedEx، الذي ساهم بنسبة 8% من إيراداتها.

انخفضت Niva Bupa Health Insurance بنسبة 11%، وهو أكبر انخفاض لها منذ الإدراج، بعد صفقة كتلة بقيمة 126 مليون دولار بسعر خصم 11%، وفقًا لـ IFR.

أسماء الرعاية الصحية تتحدى الاتجاه

ارتفعت Apollo Hospitals بنسبة 2.5% بعد أن تجاوزت توقعات الأرباح للربع الرابع، مدفوعة بالطلب القوي على خدمات الرعاية الصحية.

ارتفعت AstraZeneca Pharma India بنسبة 8.7% بعد زيادة حادة في الأرباح في الربع من مارس، مما أرسل إشارة إيجابية إلى السوق.

الأسواق الأوسع تظهر مرونة

بينما ظلت المؤشرات الرئيسية هادئة، أظهرت القطاعات الأوسع التي تركز على الطلب المحلي مرونة:

• ارتفع مؤشر الشركات المتوسطة بنسبة حوالي 0.4%؛
• تعافى مؤشر الشركات الصغيرة أيضًا، حيث ارتفع بنسبة 0.4%، مما محا الخسائر السابقة

Schloss Bangalore يتعثر في ظهوره الأول في السوق

ظهر Schloss Bangalore، مالك سلسلة فنادق The Leela الفاخرة، بانخفاض بنسبة 6.7% في أول يوم له في التداول — أداء اكتتاب مخيب للآمال يشير إلى شهية المستثمرين الفاترة.